業務內容
First Brothers股份有限公司為2004年設立、於東證標準市場上市之綜合不動產投資公司，由連結子公司24家及權益法適用關聯公司1家構成。主力之投資銀行事業以自有資金於全國規模嚴選取得中小型租賃不動產，經價值提升後出售獲利並取得租賃收益，進行投資組合運用。
投資運用事業則針對機構投資者組成並運用都心・大型不動產之私募基金，收取資產管理費（AMフィー）。設施運營事業則自行負責住宿設施等之營運，吸納訪日旅客（インバウンド）需求。
營業收入約九成來自投資銀行事業，透過不動產出售利益之再投資循環，持續擴大投資組合規模。
商業模式
在投資銀行事業中，運用股東資本與金融機構借款（借款餘額56,484百萬日圓，自有資本比率29.1%）取得租賃不動產，於持有期間內實施使物件價值最大化之措施後，於最佳時機出售。將所獲得之出售收益用作下一次取得的資金來源，藉此採用可持續擴大投資組合的循環型模式。
投資運用事業則透過資產管理費用確保穩定收益作為補充，設施運營事業則持續累積來自營運資產之直接收益。
企業優勢
2025年11月期投資銀行事業實現營業收入17,193百萬日圓（較前期增加13.7%）、營業利益6,289百萬日圓（同增66.0%）。執行了大型且利潤率較高的不動產出售，該事業部門營業利益率達約36.6%。相對於部門資產82,383百萬日圓，可確認其具備較高的獲利能力。
不僅限於首都圈，以全國作為投資對象，嚴選收購優質中小型租賃不動產，確保投資組合的收益率。2025年11月期期末設備投資總額為3,563百萬日圓，其中開發不動產建設暫記帳戶2,017百萬日圓、租賃不動產等收購1,180百萬日圓。明確表明不以短期利潤平準化為目的而輕易提前出售的投資紀律。
自2004年成立以來，持有投資運用業、投資顧問及代理業、第二類金融商品交易業、宅地建物交易業、綜合不動產投資顧問業、貸款業等多項許可及認證。2015年於東證創業板（Mothers）上市，2016年升至東證一部，2022年轉往Prime市場，逐步建立起在資本市場上的信賴實績。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
2026年11月期中間期（2025年12月〜2026年5月）營收為10,499百萬日圓（較去年同期增加95.3%）、營業利益2,735百萬日圓（同增240.8%）、經常利益2,334百萬日圓（同增573.3%）、歸屬於母公司股東之中間淨利2,437百萬日圓（同增988.3%），各項指標均大幅成長。投資銀行事業自期初即積極執行物件取得及出售，多項物件出售收益及上市股票出售收益（特別利益974百萬日圓）皆有所貢獻。
過去5期之年度業績為2021期4,940百萬日圓→2022期1,816百萬日圓→2023期4,462百萬日圓→2024期2,838百萬日圓→2025期5,295百萬日圓，因物件出售時點而持續呈現大幅波動，2026年11月期全年營業利益預估為4,150百萬日圓（較前期減少21.6%）。就外部因素而言，利率上升趨勢及市中心收益率下滑促使新物件取得趨於謹慎，但金融機構之放款態度並無重大變化，投資人之投資意願仍維持在高水準。
成長策略
以不動產投資的深化・事業領域擴大・財務紀律強化三大支柱追求中長期成長
持續執行以全國為對象之中小型租賃不動產嚴選取得與出售收益再投資循環。2026年11月期中間期自期初即積極執行物件取得與出售，實現營業收入9,508百萬日圓・營業利益3,164百萬日圓。將持續推進新物件取得，以擴大投資組合規模。
2026年2月將株式会社まきのとコーポレーション納入合併子公司，從地區活化的觀點出發，隨同不動產一併承接釀造飲料等製造事業。商譽增加額為215百萬日圓。今後將積極探索不動產以外之投資機會，推動事業投資組合多元化。
因應2026年6月日本銀行升息，對投資基準及財務紀律進行更嚴謹之監控。本期事業計畫已預先納入一定程度之升息影響。持續推進長期借款之償還（中間期償還6,151百萬日圓），使自有資本比率由前期末之29.1%改善至31.8%。
以前期末減損處理帶動商譽攤銷費用大幅減少為契機，設施運營事業損益轉為盈利（中間期營業利益40百萬日圓）。在穩健吸收訪日需求的同時，持續應對物價上漲帶來的成本增加並推動運營效率化，力求培育為穩定貢獻收益之事業部門。
最新更新: 2026年7月17日