Toubujyuhan Co.,Ltd.

因景氣惡化、物價上漲導致實質所得下降、利率及地價上升、稅制與政策變更等因素，可能導致顧客對中古住宅的購買意願減退。本公司透過分析外部動向、依地區特性進行及時的進貨、翻修工程、廣告宣傳與營業活動來努力刺激需求，但若這些外部環境變化同時發生，可能對財務狀況、經營業績及現金流量造成重大影響。

本公司之不動產買賣事業並非基於技術獨特性，進入門檻並不高，因此收購再售加盟連鎖等同類業者可能進入市場，導致中古住宅進貨方面的競爭加劇及進貨價格上升的風險。本公司透過在中國、九州地區建立業績、人脈及資訊網絡，並將專業知識標準化、強化財務體質來應對，但若需要採取差異化策略，或顧客認為本公司競爭力不足時，可能對業績造成影響。

若因競爭加劇或商品市況上揚導致進貨價格高漲、建材價格上升，以及施工業者人手不足導致人事成本上升等情況發生，自營不動產買賣事業之收益性可能惡化。此外，若無法充分確保符合本公司再生標準之中古住宅，亦會對業績造成影響。本公司透過網路廣告、電視廣告等方式確保直接進貨管道，並透過再利用既有部分以降低翻修成本來應對，但視經濟環境變化程度，抑制成本可能變得困難。

本會計年度末，銷售用不動產及在建銷售用不動產等占總資產之比例高達64.3％，若因經濟環境變化或顧客住宅貸款審查未通過等原因導致交屋延遲或未能成立，滯留存貨可能大幅增加之風險。存貨長期滯留將導致資金週轉惡化及產生評估損失。本公司致力於提升存貨管理水準及強化銷售能力以提高存貨周轉率，但無法完全排除外部因素之影響。

不動產進貨資金主要透過向金融機構借款籌措，本會計年度末有息負債占總資產之比例為14.1％。若因金融環境變化導致利息支出負擔增加，或因借款而無法及時籌措資金，可能對事業營運造成阻礙之風險。本公司以維持60％以上之自有資本比率為目標，並透過與金融機構建立良好關係來應對，但在利率上升階段，籌資成本增加恐難以避免。

由於翻修工程委外發包給外部工程合作廠商，隨著營業地區擴大及經手物件增加，若無法及時確保合作廠商，可能發生工程延遲之風險。此外，若因傳染病再度擴散、自然災害、安全保障危機等導致經濟活動停滯長期化，工程合作廠商經營破產時，亦會產生同樣的影響。本公司透過採用可替代之規格品，以及徹底進行品質與工程管理來應對，但與替代廠商協調所產生之成本及工期延遲之風險仍然存在。

依據宅地建物交易業法及住宅品質確保促進法之規定，中古住宅於交屋後2年內、新建住宅於交屋後10年內須承擔契約不符責任，若交屋後發現不符情事，可能產生修繕費用或損害賠償等負擔之風險。本公司透過進貨時之現況調查、翻修施工時之品質管理，以及交屋時實施驗屋等方式致力維持品質，但難以完全排除潛在瑕疵之存在。

經營不動產買賣事業須具備宅地建物交易業執照（國土交通大臣（７）第5407號，有效期限至2028年11月8日）及一般建設業許可（山口縣知事許可，有效期限至2027年3月26日），若發生如2024年7月宅地建物交易業法修正等法規加強，或因未能遵守法令而遭受執照吊銷處分之情事，可能對事業活動造成重大阻礙之風險。本公司透過合規活動（朝會宣誓、完善內部規章、內部稽核及內部舉報制度等）來應對，但因應法令修正所增加之成本及違規風險仍持續存在。

本公司持有大量進貨廠商及顧客等之住址、姓名等個人資料，若因意外事故導致資料外洩，或未妥善應對我的號碼（My Number）制度，可能產生信譽受損及應對成本負擔之風險。本公司已制定個人資料管理相關內部規章、限制電子紀錄媒體之使用，並嚴格限定我的號碼處理負責人及使用機種等防止外洩措施，但仍無法完全排除網路攻擊或內部不當行為等威脅。

創辦人荻野利浩代表取締役社長，於2025年5月31日之時點，於已發行股份總數2,712,400股（其中庫藏股1,914股）中持有1,047,700股（持股比例38.65％），為第一大股東，並於經營方針及策略決策中扮演核心角色。若該人士因故無法執行業務，可能對經營之持續性造成重大影響之風險。本公司透過推動合議制與權限下放，以及提升經營管理工具水準以降低依賴程度，但目前對該人士之依賴程度仍偏高。