Tokyu Fudosan Holdings Corporation3289
都市開發事業
辦公室・商業設施與住宅並重的集團最大營收事業群
| 期間 | 本期 | 上期 | 增減率 |
|---|---|---|---|
| 事業群營收（外部客戶＋內部） | 399,946百萬日圓 | 348,841百萬日圓 | ↑ |
| 事業群營業利益 | 75,235百萬日圓 | 70,544百萬日圓 | ↑ |
| 事業群資產 | 1,752,952百萬日圓 | 1,713,812百萬日圓 | ↑ |
| 出租辦公室・商業設施空置率（期末） | 0.7% | 0.3% | ↓ |
| 分售公寓認列戶數 | 899戶 | 1,006戶 | ↓ |
| 分售公寓簽約戶數 | 1,584戶 | 1,121戶 | ↑ |
業務詳情
以東急不動產株式會社等為主體，從事辦公大樓、商業設施的開發、租賃、營運及出售，以及公寓分售、租賃住宅的開發、分售與出售業務。將廣域澀谷圈定位為戰略重點區域，積極推動大型複合開發。2026年3月期的事業群營業利益為75,235百萬日圓，占集團整體營業利益166,882百萬日圓的約45%，為核心事業群。
近期概況
住宅其他對投資人出售急增帶動增收增益，空置率微升但維持低水準
2026年3月期都市開發事業營收為399,946百萬日圓（較前期+14.6%），營業利益為75,235百萬日圓（同+6.6%），呈現增收增益。「住宅其他」對投資人的出售等較前期大幅增加約2.3倍，帶動住宅事業群成長。另一方面，「辦公室・商業設施」因對投資人出售等減少，呈現減收減益。出租辦公室以廣域澀谷圈為中心持續改善出租率，空置率為0.7%（較前期末0.3%微升），仍維持低水準。分售公寓認列戶數為899戶，較前期減少，但簽約戶數大幅增加至1,584戶，預期將對下一期以後的營收有所貢獻。2027年3月期營收預測約為475,500百萬日圓（4,755億日圓），營業利益預測約為75,300百萬日圓（753億日圓）。
主要產品
成長驅動力
- 廣域澀谷圈大型開發項目持續營運並貢獻收益（出租辦公室空置率維持0.7%的低水準）
- 住宅類資產對投資人出售等業務在穩健的不動產買賣市場背景下持續貢獻收益
- 分售公寓簽約戶數累積達1,584戶（較前期+463戶），將於下一期以後認列為營收
- 市中心地區分售公寓需求維持堅實（相對於下一期營收預測的已簽約比例76%）
- 持續加大對中期經營計畫2030中資產運用型事業的重點投資
風險
- 建築工程費用上漲（原材料價格飆升・人力不足）導致分售公寓成本增加
- 房貸利率上升可能導致分售公寓需求減退
- 大型資產出售利益的認列時點導致利益波動性（對住宅其他的投資人出售依賴度上升）
- 辦公室市場供需變化導致空置率上升的風險（2024年3月期末曾上升至4.8%，當期末再度上升至0.7%）
- 減損損失風險（2026年3月期於東京都的營運設施認列包含5,420百萬日圓在內、合計5,666百萬日圓的減損損失）
- 國際局勢不穩定・國內利率上升・通膨進展等造成事業環境的不確定性
最新更新: 2026年6月24日