業務內容
地主株式會社於2000年創業，以只投資土地、不持有建築物的「JINUSHI事業」為核心的不動產金融商品製造商。公司開發與承租人簽訂20〜50年定期地上權設定契約的底地商品，並將其出售給地主Private REIT投資法人（地主REIT）、事業公司、機構投資者、私募基金等，以不動產投資事業為主軸，另設有以自有持有進行不動產租賃事業、以及從地主REIT等處取得AM・PM報酬的資產運用事業，共三大事業部門。
截至2025年12月底，累計開發實績達487件、約6,368億日圓，交易承租企業數為171家。於東證Prime市場上市。
商業模式
採購土地並與租戶簽訂定期地上權設定契約，開發底地商品，主要透過出售給地主REIT獲得開發利益（流量收益）。同時，透過地主AM取得的AM・PM報酬（利潤率44.1%）以及自有底地的租賃收益（利潤率54.1%）作為存量收益持續累積。在不動產市況惡化時，亦具備暫緩出售、轉為自有持有的靈活性。
企業優勢
地主REIT自運用開始以來已連續10年實現增資，截至2026年1月的資產規模達2,911億日圓（以取得時鑑定評估價值為基準）。本公司透過贊助商支持契約，賦予其優先物件資訊提供及優先買賣交涉權，2025年12月期對地主REIT的銷售額達43,918百萬日圓（較前期成長約2.5倍）。
歸屬於母公司股東之當期淨利由2021年度的3,124百萬日圓成長至2025年度的7,369百萬日圓，連續5期增益並創歷史新高。於2022年2月制定的現行中期經營計畫中，原訂於2026年12月期達成的7,000百萬日圓目標，已提前1年達成。
ROE為15.6%，自有資本比率為34.1%，財務健全性亦維持穩健。
2025年12月期的採購（契約基準）達142,000百萬日圓（較前期增加82,100百萬日圓），大幅超過期初目標之700億日圓以上。除JINUSHI回租、承租戶業種多元化、事業區域擴大等3大成長戰略持續推進外，以東證改革為背景的CRE戰略重新檢視需求亦成為推力，交易承租戶數擴大至171家。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營業收入以2023期310億9,700萬日圓為底，2024期570億6,800萬日圓、2025期763億2,700萬日圓急速回升，並創下歷史最高水準。當期純利益也連續5期增益，2025期達73億6,900萬日圓，創歷史最高獲利紀錄。
2026年12月期第1季營業收入145億6,800萬日圓（較去年同期減少52.3%）、營業利益17億2,900萬日圓（減少41.3%）、歸屬於母公司股東淨利益8億7,600萬日圓（減少51.6%），呈現大幅減收減益，但公司方面說明此為第4季度偏重型計畫，進度符合預期。全年度預估（營業收入1,000億日圓、營業利益120億日圓、純利益80億日圓）維持不變。
就外部因素而言，國內利率上升導致支付利息增加（較去年同期增加2億900萬日圓），對經常利益造成壓力，財務成本上升持續制約獲利率改善的結構並未改變。
成長策略
中期經營計畫（2026-2028）以純益超100億日圓、運用資產超5,000億日圓為目標，推動三大成長戰略與地主REIT擴大
透過2026年1月的第10次增資，資產規模達到2,911億日圓（以取得時鑑定評價額為基準）。中期目標3,000億日圓於2026年12月期內達成已被視為確定，並以此為過渡點，力求早期達成5,000億日圓。資產規模擴大將直接帶動AM・PM手續費收入的增加，進而強化存量收益基礎。
以更改公司名稱為契機推動的三大成長戰略下，2026年12月期第1季度的採購（以合約基準計）達27,800百萬日圓，較去年同期增加14,900百萬日圓，大幅擴大。以東證改革為背景的企業不動產出售・CRE策略重新檢視也發揮了助力作用，採購管線的積累相當顯著。
以純益100億日圓以上・運用資產規模5,000億日圓以上作為中期經營計畫目標。2026年12月期全年預測維持不變，營收100,000百萬日圓（較上期增31.0%）、純益8,000百萬日圓（較上期增8.6%）。公司方面說明第1季度進度符合計畫，正以第4季度利潤集中為前提推進計畫執行。
於2026年3月9日處分750,000股庫藏股，導入J-ESOP。針對董事（不含監察等委員・獨立董事）給予持續提升企業價值的激勵，推動與股東之間的價值共享。作為後續事項，於2026年4月15日向2名董事處分20,407股（每股3,185日圓）。
最新更新: 2026年7月17日