DEAR LIFE CO.,LTD.

主力的不動產事業容易受到景氣動向、利率動向、地價動向等宏觀經濟因素影響，若因經濟情勢惡化導致不動產投資意願下降、空置率上升、租金下跌，則持有物件可能發生評估損失、出售損失之風險。此外，透過各行業人才投資的抑制，亦有可能波及銷售推廣事業之業績。本集團方針為致力於規避風險發生並於發生時妥善應對，但並未揭露具體的量化對策。

不動產事業取得土地、建築費等資金主要透過各個案分別向金融機構借款籌措，截至2025年9月底，有息負債占總資產之比例已達32.0%。隨著事業規模擴大，有息負債比率有可能進一步上升，未來若進入利率上升階段，資金籌措成本增加將直接影響經營績效及財務狀況。作為應對措施，本集團致力於與多家金融機構建立關係，並透過發行公司債、增資等直接金融方式使籌資管道多元化，但在金融情勢急遽變化時，仍存在無法充分籌措資金之風險。

不動產事業集中於東京圈，該地區競爭對手眾多，競爭激化可能導致物件之取得、出售無法依計畫執行，或因價格變動而導致需求急遽下降之風險。此外，若東京圈發生大規模地震等災害或地區經濟惡化，事業之大部分將同時受到影響，內含地理集中之風險。有關事業地區分散化等對策，於有價證券報告書中並未明確揭露。

不動產事業之營業收入主要來自不動產物件之出售金額，相較其他事業金額較大，因此依物件出售之有無，各季度營業收入、利潤有短期集中之傾向。若因天災、事故或其他無法預見之因素導致物件交付時期延後至期末之後，或原計畫於接近期末竣工、交付之物件延至下一期，則可能對當期業績造成重大影響。針對此結構性業績波動風險之平準化措施，於有價證券報告書中並未明確揭露。

不動產事業中之設計、施工工程、租賃管理、大樓管理等大部分業務委外予外部專業公司、建設公司，若外包廠商確保不足或因契約不履行、破產等原因，可能導致工程延遲、停工之風險。若外部業者於施工完成後破產，原本應由同業承擔之瑕疵修補責任將無法履行，可能導致本集團產生預期之外的費用負擔。雖然委託對象均經過既定審查後選定，但外包依賴度高本身即構成結構性風險因素。

本集團受宅地建物交易業法、建築基準法、都市計畫法、金融商品交易法、勞動派遣法等眾多法令規範，集團各公司持有宅建業執照、金融商品交易業登記、一般勞動派遣事業執照等許可。若因任何原因導致許可被撤銷或更新失效等情形發生，可能對業績及財務狀況造成重大影響。此外，若單身公寓限制條例等新的法規進一步強化，可能對不動產事業之業務展開造成影響，本集團目前係以符合現行條例之物件規劃、開發方式應對。

銷售推廣事業中處理大量登記派遣員工等之個人資料，若因意外情事導致資訊外洩，可能透過信譽受損、營業收入減少、產生損害賠償費用等對經營績效及財務狀況造成影響。作為應對措施，本集團制定「個人資料保護管理規程」，並徹底對集團員工及登記派遣員工進行教育、宣導，但無法保證完全防止外洩。

存在因網路攻擊或未經授權存取導致資訊系統、業務系統無法正常運作之風險，若發生企業活動停滯、停止，或企業資訊、個人資料外洩，可能導致喪失商機、信譽受損、營業收入減少，並產生損害賠償費用及復原費用。本集團持續強化網路安全功能、完善業務持續計畫（BCP），並以風險管理、法規遵循委員會為核心提升安全意識，然而對於未知的網路攻擊，這些對策可能無法充分發揮效果。

本集團為促進現有事業成長及收益來源多元化，方針為運用併購及合作，並事前實施詳細的實地審查，但若交易後發生偶發債務或發現未認列之債務等事前調查未能掌握之問題，可能對財務狀況及經營績效造成重大影響。此外，隨著新事業之加入，該事業特有的風險因素亦將增加，須留意集團整體風險概況因而產生變化。

推動、擴大銷售推廣事業需持續確保人才，然而隨著少子高齡化、價值觀多元化導致勞動人口減少，以及人才集中於特定行業，若無法充分確保所需人才，可能對經營績效及財務狀況造成不良影響。在結構性勞動力不足持續之情況下，招募競爭激化可能成為事業擴大之制約因素，有價證券報告書中並未揭露具體的人才確保措施之詳情。