業務內容
股份有限公司PROPUST成立於1987年，是於東京證券交易所標準市場上市的首都圈專業型不動產開發商。主力事業「賃貸開發事業」開發車站近距離的中規模、中低層RC造租賃公寓，並銷售給國內外富裕階層及投資基金。
「加值提升事業（Value-up事業）」則取得3億日圓至10億日圓左右的中古收益型不動產，透過取得、改裝及招租提升附加價值後於短期內出售。「分售開發事業」則針對單身族群及雙薪高收入夫妻（Power Couple），發揮公司獨特的企劃能力與設計能力，開發並銷售分售型公寓。
2025年5月期營收為27,839百萬日圓，賃貸開發事業占營收約65%，為核心事業。
商業模式
精選首都圈近車站物件，運用獨家的設計與企劃能力賦予附加價值後出售，屬於流通型商業模式。出租開發事業從土地取得到竣工、出售一貫經手；價值提升事業則透過中古收益不動產的改建與招租，以短期周轉出售提升資金效率。
透過向金融機構借款籌措物件取得資金，並以出售所得償還借款，財務目標為維持自有資本比率40%以上。
企業優勢
在租賃開發事業方面，公司專注於首都圈市中心的近車站區域，2025年5月期共銷售19個專案。出售物件的地域優勢受到國內外富裕階層及投資基金的高度評價，實現營收18,002百萬日圓、部門利益3,278百萬日圓。供給受限且看漲氛圍持續的市場環境成為推動因素。
增值事業（Value-up）的銷售專案數由上期的5件大幅增加至18件，營收由2,320百萬日圓成長至9,824百萬日圓（較上期增加323.5%），部門利益由350百萬日圓成長至1,324百萬日圓（同比增加278.1%），呈現快速成長。在削減庫存及重視周轉率的方針下，部門資產壓縮至1,572百萬日圓，提升了資產運用效率。
2025年5月期末的自有資本比率為40.1%（較上期末上升7.6個百分點），達成了經營目標中40%以上的水準。淨資產合計擴大至12,175百萬日圓（較上期末增加16.5%），並透過削減長期借款3,268百萬日圓，使有息負債也隨之壓縮。營業活動現金流轉為正7,641百萬日圓。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業收入自2022年5月期的17,689百萬日圓成長至2025年5月期的27,839百萬日圓，達成連續4期增收，但2026年5月期單獨基礎營業收入反落至21,664百萬日圓（較前期減少22.2%）。合併基礎方面，因納入小川建設而計入29,465百萬日圓，但分售開發事業營業收入為零，加上存貨評價減損造成拖累。
營業利益為合併3,247百萬日圓（營業利益率11.0%），歸屬於母公司股東之淨利為1,879百萬日圓。外部環境方面，首都圈公寓首月成約率持續低於70%、建築費與資材價格居高不下、以及利率上升伴隨的需求下滑擔憂，皆對利潤率造成壓力。
另一方面，營業現金流確保6,172百萬日圓的正值，現金餘額增加至11,548百萬日圓，財務體質健全化正穩步推進。
成長策略
力求透過建築承包事業全年度合併化，以及租賃開發、增值物件之積極銷售，實現2027年5月期銷售額大幅成長
2026年5月期僅納入3個月份（2026年1月至3月）之業績，2027年5月期則將納入全年度合併範圍，預期對銷售額及利潤之貢獻將大幅增加。將透過既有客戶之重複訂單及對廣泛客戶群展開營業活動，並貫徹重視收益性之接單活動與適當之成本管理方針。
2026年5月期出售19個專案，銷售額計入19,779百萬日圓。2027年5月期基於降低庫存及健全化財務體質之方針，僅預定銷售12個專案，預期因費用負擔增加導致利潤率下降。將持續於東京都23區內精選優質地段取得新物件，同時致力於將成本轉嫁至銷售價格。
2026年5月期出售3個專案（銷售額1,872百萬日圓、部門利潤216百萬日圓）。2027年5月期預定銷售6個專案，預期銷售額將較前期回升。將持續精選收購價格合理之收益不動產，並透過有效率之改建及招租提升附加價值。
2026年5月期銷售額為零，並因存貨評價減損計入部門損失139百萬日圓。目前開發中之分售公寓因開發需耗時約2年，故2027年5月期亦無銷售額計入計畫。將以單身族群及雙薪高收入夫婦為主要目標客群，運用創意設計力及提案設計力推展物件企劃與收購方針。
最新更新: 2026年7月17日