業務內容
股份有限公司東京一番食品以「游水虎河豚料理專門店虎河豚亭」為核心，展開壽司常、魚の飯、魚王KUNI、美國WOKUNI等多品牌餐飲店鋪63間（令和7年9月底）。子公司長崎農場於長崎縣平戶市的海面養殖場生產虎河豚、本鮪魚等，並於東京都江東區的加工廠製造去骨河豚（身欠きふぐ），供應集團店鋪及外部客戶，建構出垂直整合型商業模式。
餐飲事業約占合併營收的90%，外部銷售事業及不動產租賃事業則為輔助性收益來源。於東京證券交易所主板（Prime市場）上市。
商業模式
集團的收益主要來自直營餐飲店鋪的料理與服務提供。長崎Farm的自社養殖（虎河豚・本鮪）降低了中間流通成本，有助於進貨成本的穩定化。
外銷事業將養殖魚・身欠河豚銷售給法人及個人客戶，與餐飲事業之間創造出部門間的協同效應。不動產租賃事業則運用在餐飲事業經營過程中累積的不動產知識，作為穩定的收益來源發揮功能。
企業優勢
長崎養殖場在長崎縣平戶市的海面養殖場生產虎河豚、黑鮪魚等。2025年9月期外部銷售事業產值較上期增加42.4%，達319百萬日圓（以製造成本計算），飲食事業採購額則較上期大幅縮減13.3%，降至1,650百萬日圓。在對沖市場行情波動風險的同時，實現了以合理價格提供高品質食材的競爭優勢。
在店內處理活體虎河豚在法律上須具備河豚調理師執照，本公司擁有為數眾多的持證職人，藉此在所有門店維持高品質供應體制。持證人數是與競爭對手明確的差異化因素，構成使業態模仿困難的結構性進入壁壘。
針對主要食材「國產高級虎河豚」，自主開發並運營溯源系統，建構將產地資訊直接傳達給顧客的機制。平成28年（2016年）取得HACCP商標使用許可，並可對應無骨河豚肉的海外銷售。令和4年（2022年）3月已於長崎縣平戶市建成符合HACCP標準的水產加工廠，透過訴求食品安全性實現差異化。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收在2023年9月期達到7,257百萬日圓的高峰後，呈現持續微減的趨勢，2026年9月期中間期為4,018百萬日圓（較去年同期減少4.3%）。餐飲事業（3,566百萬日圓，較去年同期減少3.0%）及外部銷售事業（424百萬日圓，較去年同期減少16.3%）雙雙減收。
另一方面，透過店舖營運改善及最適人員體制的整備，人事費率下降（薪資及津貼510百萬日圓，較去年同期減少67百萬日圓），並透過養殖事業抑制成本（銷貨成本1,441百萬日圓，較去年同期減少142百萬日圓），使毛利率獲得改善。營業利益330百萬日圓（較去年同期增加5.4%）、經常利益371百萬日圓（較去年同期增加10.5%），獲利面明顯改善。
營業現金流大幅改善至493百萬日圓（去年同期為292百萬日圓），現金及約當現金的中間期末餘額增加至1,206百萬日圓。自有資本比率也上升至31.8%。
成長策略
透過深化垂直整合SCM、海外拓展及擴大不動產租賃事業，實現多軸成長
透過與長崎ファーム（Nagasaki Farm）之合作強化，將自有養殖之虎河豚、黑鮪魚等食材穩定供應集團旗下全部門店。平戶養殖場出貨中量級以上黑鮪魚呈增加趨勢，預期銷售單價與收益性將隨之提升。2026年9月期中間期已在原價率改善方面呈現具體成果。
現有的WOKUNI（美國第1號店）即使處於薪資、物價高漲及稅制不明朗之環境下，仍對合併利益有所貢獻。2026年5月將於美國開設第2家門店，擴大海外品牌版圖。並規劃將水產品SCM架構延伸應用至海外外銷事業及批發事業。
以東京都為中心，擴大住宅用與事業用不動產租賃業務。2025年9月期下半年完工之新物件入住率上升，2026年9月期中間期不動產租賃營業額較去年同期大增349.1%達28百萬日圓，部門利益達41百萬日圓（較去年同期增460.7%），呈現快速擴張態勢。目前正積極將此業務發展為集團之穩定收益來源。
持續推動以壽し常品牌為主之虧損店舖整頓，並完善各店舖之最佳人力配置體制。2026年9月期中間期薪資及津貼較去年同期減少67百萬日圓，租金亦減少37百萬日圓，固定成本削減成果已反映於數字上。
最新更新: 2026年7月17日