JAPAN TOBACCO INC.2914
菸草事業
JT集團利潤成長核心的全球菸草事業
| 期間 | 本期 | 上期 | 增減率 |
|---|---|---|---|
| 銷售收益（菸草事業・外部收益） | 885,554百萬日圓（2026年3月期第1季度） | 764,807百萬日圓（2025年3月期第1季度） | ↑ |
| 調整後營業利益（菸草事業） | 325,414百萬日圓（2026年3月期第1季度） | 267,987百萬日圓（2025年3月期第1季度） | ↑ |
| 營業利益（菸草事業） | 316,574百萬日圓（2026年3月期第1季度） | 255,630百萬日圓（2025年3月期第1季度） | ↑ |
| 自有菸草製品銷售收益 | 848,519百萬日圓（2026年3月期第1季度） | 730,188百萬日圓（2025年3月期第1季度） | ↑ |
| 自有菸草製品銷售收益（Asia） | 227,978百萬日圓（2026年3月期第1季度） | 200,993百萬日圓（2025年3月期第1季度） | ↑ |
| 自有菸草製品銷售收益（Western Europe） | 204,676百萬日圓（2026年3月期第1季度） | 176,666百萬日圓（2025年3月期第1季度） | ↑ |
| 自有菸草製品銷售收益（EMA） | 415,865百萬日圓（2026年3月期第1季度） | 352,529百萬日圓（2025年3月期第1季度） | ↑ |
| 調整後營業利益（Asia） | 88,694百萬日圓（2026年3月期第1季度） | 67,878百萬日圓（2025年3月期第1季度） | ↑ |
| 調整後營業利益（Western Europe） | 96,342百萬日圓（2026年3月期第1季度） | 81,043百萬日圓（2025年3月期第1季度） | ↑ |
| 調整後營業利益（EMA） | 140,378百萬日圓（2026年3月期第1季度） | 119,066百萬日圓（2025年3月期第1季度） | ↑ |
業務詳情
負責國內外菸草製品製造與銷售的JT集團主力事業部門。以JT International S.A.為核心，於130個以上國家與地區銷售產品，規模位居全球業界前三（不含中國國家煙草總公司）。以全球旗艦品牌（Winston、Camel、MEVIUS、LD）為主軸展開業務，除Combustibles（燃燒性菸草製品）外，亦強化以Ploom品牌為核心的RRP（減害產品，加熱式菸草等）品類投資。2026年3月期第1季度自有菸草製品銷售收益為848,519百萬日圓，調整後營業利益為325,414百萬日圓。
近期概況
全集群均實現增收增益，第1季度調整後營業利益較去年同期成長21.4%
2026年3月期第1季度，菸草事業外部收益為885,554百萬日圓（較去年同期成長15.8%），調整後營業利益為325,414百萬日圓（較去年同期成長21.4%），實現大幅增收增益。自有菸草製品銷售收益為848,519百萬日圓（較去年同期成長16.2%）。按集群來看，Asia、Western Europe、EMA三個集群均實現增收增益。以固定匯率基礎計算的調整後營業利益成長率為20.5%（合併基礎）。此外，自本季度起重新檢視調整後營業利益的定義，新增排除對應加拿大訴訟和解金分期支付金額的相關利益（加拿大調整項目）之調整。
主要產品
成長驅動力
- 全集群（Asia・Western Europe・EMA）正向單價差異／組合影響帶動自有菸草製品銷售收益增加（第1季度較去年同期成長16.2%）
- EMA集群強勁成長（第1季度調整後營業利益140,378百萬日圓，較去年同期成長17.9%）及在廣泛市場中的市佔率提升
- Asia集群調整後營業利益較去年同期大幅成長30.7%（88,694百萬日圓）
- Western Europe集群調整後營業利益較去年同期成長18.9%（96,342百萬日圓）
- 以Ploom品牌為核心的RRP銷售數量持續成長，尤以日本市場為主要拉動力
- 「經營計畫2026」（2026年3月期～2028年3月期）中預期以固定匯率基礎計算的調整後營業利益將實現年均high single digit成長
風險
- 主要因計價貨幣升值及部分新興市場貨幣貶值所致的負面匯率影響（以固定匯率基礎計算的調整後營業利益成長率為20.5%，實際數值受匯率影響）
- 俄羅斯市場的地緣政治風險：因局勢長期化、複雜化，正在檢討包括與本集團經營切割等各項選項。對主要客戶Megapolis集團的依賴度已達銷售收益的14.3%
- 成熟市場Combustibles整體需求下降趨勢及法規、增稅強化風險
- 菸葉採購面臨的天候風險，以及能源資源與其他農作物價格上漲所致的採購成本上升風險
- RRP市場競爭加劇及各國法規、稅制變更風險（尤其是對E-Vapor、Modern Oral等不使用菸葉產品的法規強化趨勢）
- 加拿大以JTI-Macdonald Corp.為被告之吸菸與健康相關訴訟和解金分期支付所帶來的財務負擔（因調整後營業利益定義變更，已將加拿大調整項目排除於管理範圍外）
- 中東地區局勢惡化導致原油價格上漲、通膨及全球供應鏈不穩定風險
最新更新: 2026年3月23日