CCReB Advisors Inc.

業務詳情

在企業不動產（CRE）市場中，運用自有不動產科技系統，以工廠、物流倉庫等產業用不動產為主，專注提供20億日圓以下小型規模企業不動產之解決方案。事業由CRE解決方案業務（約占營業收入95%）與不動產科技業務（約5%）兩軸構成，展開運用資產負債表之不動產投資、CRE顧問服務、不動產仲介、訂閱型科技系統銷售等業務。在民間企業持有不動產約524兆日圓中，小型CRE市場規模估計約達60兆日圓。

近期概況

營業收入大幅增加59%，但因金融費用增加，經常利益僅微幅成長

2026年8月期第3季累計（2025年9月至2026年5月）期間，因待售不動產出售所帶動之運用資產負債表案件營業收入認列，以及CRE顧問、仲介案件訂單擴大，營業收入達3,135百萬日圓（較前年同期增加59.2%）。另一方面，因取得不動產所伴隨之借款增加，利息支出由前年同期之411千日圓急增至32,317千日圓，且產生股票發行費用33,336千日圓，致使經常利益僅達530百萬日圓（較前年同期增加1.7%）。全年業績預測（營業收入7,000百萬日圓、營業利益1,100百萬日圓）維持不變，業績進展順利。股利預測較前次上修增加3日圓，調升至每股30日圓。作為後續事件，對CCF3號特定目的公司（開發型TMK）之優先出資（優先出資總額1,000百萬日圓，出資比例60%）預計於2026年7月24日完成，屆時將作為特定子公司納入合併範圍。

主要產品

成長驅動力

• 受東京證券交易所提升資本成本意識要求之影響，上市公司中期經營計畫提及「資本、資產效率改善」之企業比例，由東證要求前約40%大幅擴增至最近約85%，CRE戰略需求提升
• 媒合系統「CCReB CREMa」資訊登錄件數截至2026年5月底達8,488件（較前期期末增加23.6%），潛在案件儲備持續累積
• 運用資產負債表之不動產投資（運用資產負債表案件）擴大。待售不動產餘額由2025年8月期期末之1,475百萬日圓大幅增加至2026年5月底之3,827百萬日圓，充實了營業收入認列之資金來源
• 取得租賃用不動產（建築物及構築物增加668百萬日圓、土地增加1,507百萬日圓），使固定資產持續累積，擴大租賃收益等穩定收益基礎
• 2025年11月之公開增資（一般募股561,000股、第三方配售154,900股），使資本金及資本公積各增加1,225百萬日圓，強化財務基礎
• 作為後續事件，決議對CCF3號特定目的公司（開發型TMK）進行優先出資（優先出資總額1,000百萬日圓，出資比例60%），開始運用TMK架構展開不動產流動化業務
• 於中期經營計畫「A Tech-Driven Platform Strategy」（FY2026-FY2028）下，以2028年度營業收入達120億日圓為目標，推進確立CRE平台商之地位

風險

• 運用資產負債表之投資案件營業收入認列時期集中於特定期間，構成結構性業績波動風險（依案件成敗及成交時期，季度間業績可能大幅波動）
• 單一案件占整體營業收入比重過大，依案件成敗及成交時期業績可能大幅波動之風險（曾出現主要客戶單一一家占營業收入28.6%之情形）
• 伴隨取得待售不動產、租賃用不動產所增加之借款導致財務槓桿上升之風險。截至2026年5月底，短期借款為610百萬日圓、長期借款為2,332百萬日圓（較前期期末大幅增加），利息支出急速攀升
• 利率上升風險。隨借款餘額擴大，市場利率上升將推升財務費用，經常利益承受壓力之風險提高
• 下半年計畫案件延至下期之時程延遲風險（公司自身提及作為業績預測修正之背景）
• 對CCF3號特定目的公司（開發型TMK）優先出資（1,000百萬日圓，出資比例60%）所伴隨之新增合併風險。TMK資產流動化計畫之進度及不動產市況變動可能影響業績
• 優秀人才招募與培育為事業擴張之制約因素風險（因採精兵型經營模式，對人才依賴程度較高）
• 觸犯財務限制條款之風險（商工組合中央金庫借款：須維持淨資產額達2025年8月期之75%以上、禁止連續兩期經常利益虧損）