Garden Co., Ltd.
274A・東證Standard・零售業
Garden Co., Ltd.
274A・東證Standard・零售業
業務內容
株式会社Garden為一家以「讓當下變得HAPPY」為企業理念，以透過M&A進行企業重建、取得品牌作為成長引擎的餐飲連鎖經營公司。2024年11月於東京證券交易所標準市場上市。
以橫濱家系拉麵『壱角家』（128家門店）與『山下本気うどん』（18家門店）為主力品牌，展開拉麵、烏龍麵、牛排、壽司等多業態經營。截至2025年2月底，直營161家門店、加盟32家門店，合計運營195家門店。
主要客群為首都圈的個人消費者，同時吸納訪日外國遊客（inbound）需求。自創業以來累積12家以上企業重建的實務經驗與know-how，作為其競爭優勢的來源。
商業模式
以直營店鋪的營業額（2026年2月期：17,895百萬日圓）為主要收益來源，並以加盟店的權利金、食材批發、經營指導費作為補充收益逐步累積。透過活用二手店面及標準化的作業手冊，壓低初期投資成本，實現壱角家平均投資回收期20.0個月、最短4個月的成效。
與不動產事業聯動以提早取得物件資訊，在展店速度上確保對競爭對手的優勢。將透過併購取得的店鋪與品牌轉換為既有業態，藉此壓縮業態開發的成本與時間。
企業優勢
壱角家（含橫濱道）2025年2月期營收為10,258,841千日圓，營業利益2,193,161千日圓，營業利益率達21.4%。平均投資回收期間為20.0個月，最短僅4個月，作為餐飲業態而言極為短暫，確立了可憑藉自有資本持續展店的高收益結構。
創業以來已實現12家以上企業的重整。透過將被併購企業的虧損店舖轉換為既有品牌業態，大幅縮短物件取得成本與時間，並藉由品牌取得省略業態開發期間。此項know-how構成競爭對手難以輕易模仿的進入門檻。
自2022年2月期導入的智慧型手機App，截至2025年2月底下載次數已超過58萬次，其中壱角家App單獨下載次數即超過44萬次。透過來店集點・優惠券發送促進回訪並累積顧客數據，有助於藉數位行銷提升集客成本效益。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收從2025期171億59百萬日圓增加至2026期178億95百萬日圓，維持緩步增收基調，2027期第1季度營收為47億86百萬日圓（較去年同期增加6.4%），持續維持增收。然而，營業利益從2025期18億50百萬日圓降至2026期13億2百萬日圓，呈持續下滑趨勢，2027期第1季度營業利益為1億84百萬日圓（較去年同期大減65.1%），出現急遽下滑。
主要原因除銷貨成本增加（原材料及能源價格居高不下、日圓貶值持續為外部因素）外，加上新品牌推出及積極展店所致銷管費大幅增加（較去年同期增加4億13百萬日圓）。財務方面，長期借款急增使利息支出倍增，自有資本比率亦降至36.6%。
全年度業績預測（營收203億50百萬日圓、營業利益14億10百萬日圓）維持不變，但第1季度以營業利益計算之達成率僅為13.1%，顯示業績大幅偏重於下半年。
成長策略
以雙軌混合戰略、M&A品牌重生、積極展店、海外展開四大主軸擴大規模
在既有壱角家店舗上增設油拌麵總本店招牌與商品的複合型業態。僅需更換招牌即可以低額投資展店，將低成本且具夏季需求補足效果的油拌麵定位為家系拉麵的補充商品，藉此強化既有店舗的獲利能力。
前一會計年度取得的萬馬軒（味噌拉麵）透過店舗改裝與營運改善使營收表現穩健，目前正整備多店舗展開的基礎。自2026年3月起開始營運的高田屋（蕎麥居酒屋）則正推動品牌重塑與生產力提升措施，建構中長期成長基礎。
相對於2027年2月期全年展店計劃21間店舗（不含泰國合資公司部分），截至第1季末已簽訂15間店舗的租賃契約。展店速度較去年同期加快，第1季共展店17間，其中直營7間、加盟10間。
透過在泰國設立的合資公司，推動「山下本気烏龍麵」的海外展開。目前正為今年秋季開設1號店整備體制，並針對第2間以後的店舗物件進行審查。作為首度進軍海外市場，將形成中長期的成長選項。
最新更新: 2026年7月17日