業務內容
SBS控股是1987年創立的控股公司，擁有50家合併子公司及6家關聯公司的綜合物流集團。主力的物流事業以企業間（BtoB）物流為核心，展開3PL・4PL、食品三溫層物流、即配及國際物流業務。
作為互補業務範疇，公司持有從事物流設施開發・銷售・租賃的高獲利不動產事業，以及涵蓋人才派遣・環境・行銷・太陽光發電的其他事業。於東證Prime市場上市。
2025年12月期合併營業收入為490,344百萬日圓，創下歷史新高。
商業模式
以透過3PL・4PL全面承接貨主企業之物流業務確保穩定營收,同時將自行開發之物流設施予以流動化(信託受益權轉讓等)以回收並再投入投資資金,形成循環週期。不動產事業之營業利益率高達43.0%,足以彌補物流事業(2.6%)之低毛利率,支撐集團整體收益結構的雙層架構為其特色。
企業優勢
1987年創業以來，持續進行雪印物流、東芝Logistics、理光Logistics、NSK Logistics、Blackbird Logistics B.V.、普利司通物流等大型企業併購（M&A）。僅2025年12月期即新納入9家公司於合併範圍，營收較上期成長9.4%，達490,344百萬日圓，創歷史新高。
透過物流設施自主開發與流動化循環，不動產事業營業利益率達43.0%（營收19,331百萬日圓、營業利益9,142百萬日圓）。透過野田瀨戶物流中心A棟信託受益權部分轉讓等計畫性流動化措施，作為補足低毛利物流事業的高收益來源發揮功能。
2025年12月期營收490,344百萬日圓、營業利益21,295百萬日圓、本期淨利11,783百萬日圓，均創歷史新高水準。物流部門營業利益率較上期改善0.4個百分點，達2.6%，虧損據點收支改善、費率合理化、倉庫閒置坪數消化等收益結構改革已開始展現成效。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
過去5期的營收由403,485百萬日圓（2021期）擴大至490,344百萬日圓（2025期），維持成長基調。2026年12月期第1四半期為153,406百萬日圓（較去年同季+36.0%），成長進一步加速。
營業利益在2024期降至17,704百萬日圓後，於2025期回升至21,295百萬日圓，2026年12月期第1四半期單季達13,114百萬日圓（較去年同季+309.5%），呈急速擴大態勢。主要驅動因素為：①Blackbird Logistics B.V.・Bridgestone物流株式會社納入合併範圍的貢獻、②野田瀨戶物流中心A棟信託受益權部分轉讓所帶動的不動產流動化收益擴大、③費率合理化及虧損據點改善的進展。
外部因素方面，3PL需求的穩健為助力，但燃料費與人事費居高不下及利率上升仍持續構成成本面的逆風。全年業績預測（營收560,000百萬日圓、營業利益24,000百萬日圓）維持不變。
成長策略
在「Harmonized Growth 2030」計畫下，結合3PL、EC、國際物流與M&A，目標實現營收700,000百萬日圓、物流利益率4.5%
透過承接3PL需求擴大新舊客戶、擴大EC物流委外業務規模，並結合Blackbird Logistics B.V.全年並表所帶來的國際物流增收效果，同步提升物流事業的營收規模與利潤率。2026年12月期第1季物流事業營收為131,904百萬日圓（較去年同期+21.5%），持續擴大中。
因應物流成本上升推動費率合理化談判，並透過改善虧損據點的收支狀況及消化倉庫閒置坪數，逐步提升物流事業的營業利益率。2026年12月期第1季物流營業利益率為3.1%，較去年同期（1.8%）有所改善，但距離4.5%的目標仍有落差。
依客戶物流需求，從取得土地到建設完成一貫自主開發大型倉庫，完工後進行流動化以回收投資資金並進行再投資，持續此循環模式。2026年12月期第1季執行了野田瀬戸物流中心A棟信託受益權的部分轉讓，計入不動產事業營收18,532百萬日圓、營業利益8,825百萬日圓。
持續進行具獨特競爭優勢企業的M&A，擴充集團的事業領域、地理覆蓋範圍與功能。2026年12月期第1季SBS Real Estate㈱納入新合併範圍，Bridgestone物流㈱亦作為新合併對象貢獻業績。Blackbird Logistics B.V.自2026年度起將全年並表貢獻業績。
最新更新: 2026年7月17日