業務內容
Oriental Shiraishi Corporation是一家專注於社會基礎設施的建設集團，於預力混凝土（PC）技術與氣壓沉箱工法兩大領域皆位居業界領先地位。該公司由1952年創立的Oriental建設與1933年創業的白石於2007年合併而成，目前由10家公司構成集團。
以建設事業（約占營收83%）為核心，並展開橋梁等鋼結構物事業（日本橋梁）、港灣・土木工程（山木工業）、太陽能發電、不動產租賃及IT事業。主要客戶為國土交通省、中日本高速道路、西日本高速道路等公共機構，前三大客戶合計約占營收37%。
2026年3月期合併營收為68,866百萬日圓，訂單餘額累積至116,685百萬日圓，達歷史最高水準。
商業模式
銷售的大部分為承接國家、地方自治團體、高速公路公司等的公共工程，依工程進度以投入法認列收益。由於接單至銷售認列之間存在時間差之結構，訂單餘額成為未來銷售的領先指標。
2026年3月期末的訂單餘額為116,685百萬日圓，較前期成長15.3%，顯示今後銷售認列的餘力。透過併購擴充集團規模及與伊藤忠商事的資本業務合作，致力於強化技術領域、客戶基礎及物資設備採購。
企業優勢
自1952年導入PC工法以來，累積70餘年技術經驗，於氣壓沉箱工法（Pneumatic Caisson Method）領域亦被視為業界領導者。研究開發費用方面，2026年3月期投入901百萬日圓，持續進行無人化施工系統、AI輔助沉陷預測、遠端集中管理系統等次世代技術之開發。
這些專業技術構成競爭對手短期內難以模仿的進入壁壘。
截至2026年3月期末，在手訂單餘額達116,685百萬日圓（較上期增加15.3%），創歷史新高水準，其中建設事業部分即占106,082百萬日圓（較上期增加22.5%）。新承接訂單金額亦大幅增加至84,320百萬日圓（較上期增加29.6%），為今後數期營收提供充分保障。
此訂單累積能力係建立於長年客戶關係與技術實績之基礎上。
2023年5月與伊藤忠商事締結資本業務合作協議，截至2026年3月31日，該公司持有19.2%表決權比例，為最大股東。雙方目標於橋梁基礎設施維護事業強化、PPP・PFI事業協作、產品與技術海外拓展、資材採購成本降低等方面創造協同效應，並於2026年6月簽署變更合約，進一步深化合作關係。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營收自2022年3月期的60,726百萬日圓增至2024年3月期的67,382百萬日圓見頂後，2025年3月期反落至64,553百萬日圓。2026年3月期則以68,866百萬日圓再創歷史新高。
另一方面，營業利益在2024年3月期以6,533百萬日圓觸頂後，2025年3月期降至5,434百萬日圓，2026年3月期進一步降至5,334百萬日圓，連續2期減益。淨利亦從2024年3月期的4,632百萬日圓大幅下滑至2026年3月期的3,381百萬日圓。
銷售費用及一般管理費增加（含併購相關商譽攤銷313百萬日圓），以及橋樑重新製作所產生之774百萬日圓特別損失，皆對獲利造成壓力。展望2027年3月期，預估營收為75,000百萬日圓（較前期增加8.9%），但營業利益預估僅4,000百萬日圓（較前期減少25.0%），呈現大幅減益，獲利能力之回復預計將延後至2028年3月期以後。
就外部環境而言，公共投資維持穩健，但原材料及人工成本上升推升成本之結構性因素依然持續。
成長策略
透過新中期經營計畫2026-2028，推動安全文化養成、併購策略及導入DOE以提升企業價值
因應阪神難波線淀川橋樑改建工程中發生之品質不符合問題，以及中國自動車道事故，公司將「安全文化的養成」訂為新中期經營計畫之最優先事項。將全面推動集團整體品質管理體制之重建與治理強化，以恢復社會信賴並重整事業基礎。
擁有混凝土構造物修補、補強特殊技術之デンカリノテック股份有限公司，於2025年4月1日起納入子公司（取得成本331百萬日圓，表決權比率51%）。旨在藉由與本公司橋樑、設計、施工技術之結合創造協同效應。
タイコー技建吸收合併菊政、菊政工務店（2026年1月1日生效），亦強化了沉箱（Caisson）事業基礎。
最終年度（2029年3月期）目標訂為營業額800百萬日圓（注：原文為800億日圓）、銷售毛利率19.5%、營業利益68百萬日圓（注：原文為68億日圓）、ROE 8%以上。透過推進主力事業高附加價值案件之接單與施工，以及施工流程之合理化，在確保穩定收益的同時，穩步推進環境相關事業、海外展開等新領域之準備工作。
在維持既有總回饋率目標約70%的基礎上，新增設定股東權益報酬率（DOE）作為配息指標，訂定2029年度DOE 4.0%之目標。2026年3月期與2027年3月期均維持每股配息14.5日圓。配息率呈上升趨勢，2026年3月期為55.4%，2027年3月期預估為68.1%。
最新更新: 2026年7月19日