TOKYU CONSTRUCTION CO., LTD.

業務詳情

由從事建築工程及其附屬事業的「建設事業（建築）」，以及從事土木工程及其附屬事業的「建設事業（土木）」兩個分部構成。以首都圈為中心，主軸為國內民間及官公廳工程，並持續承接東急集團相關工程。在長期經營計劃「To zero, from zero.」下，將其定位為「核心事業」，以人才與數位技術作為競爭優勢來源，推動收益力強化。海外事業以土木為主展開，但本期大幅縮減。

近期概況

建築、土木國內工程均大幅增收，土木利益率大幅改善，建設事業合計分部利益約為前期的2.1倍。

2026年3月期全年（合併）建築完工營收為259,236百萬日圓（較前期增18.0％），土木完工營收為74,350百萬日圓（增8.6％）。分部利益方面，建築為15,499百萬日圓（增31.1％），土木為9,731百萬日圓（增114.4％），土木改善尤為顯著。個別未完工承接金額維持高水準618,119百萬日圓（較前期增19.2％），未來營收可視性高。另一方面，海外土木在接單及營收方面均急速減少。對東急集團之建築接單金額急增至82,310百萬日圓（較前期增280.6％）也是本期特徵之一。

主要產品

成長驅動力

• 國內民間設備投資意願持續帶動建設投資穩健成長（民間建設投資水準高於前一年度）
• 東急集團相關工程大幅增加（本期建築接單中對東急集團接單金額82,310百萬日圓，較前期大增280.6％）
• 未完工承接金額維持高水準（個別建設事業合計618,119百萬日圓，較前期增19.2％），提升未來營收可視性
• 土木工程國內官公廳及民間接單大幅增加（國內民間土木接單金額50,545百萬日圓，較前期增96.8％）
• 土木完工毛利率大幅改善（16.8%，較前期11.4%提升5.4個百分點），提升收益性
• 下期（2027年3月期）個別土木接單預估中，海外部分計畫達76,000百萬日圓，預期海外土木業務全面回歸

風險

• 技術勞工減少及加班上限規制導致的施工能力受限
• 原材料價格居高不下導致工程成本上升風險（中東局勢等因素造成資材價格飆升）
• 海外工程大幅減少（本期個別土木海外營收2,565百萬日圓，較前期減62.9％）及海外事業的不穩定性
• 美國通商政策及金融資本市場不穩定造成建設投資前景不明確
• 施工中工程缺陷及過往年度已交付物件的施工瑕疵風險（完工工程補償準備金由前期4,840百萬日圓增至8,368百萬日圓）
• 下期（2027年3月期）合併營收預估為334,000百萬日圓（較前期減2.1％），營收預估減少對維持利益水準構成課題