業務內容
東急建設是負責東急集團開發事業領域的綜合建設公司（於東證主要市場上市）。由本公司、11家子公司及5家關聯公司組成，展開以國內外建築、土木工程為核心的「建設事業」，以及涵蓋不動產銷售、租賃、ICT相關服務、PFI、創投投資等的「不動產事業等」。
建築部門廣泛涉足物流設施、住宅、飯店、再開發案件等，土木部門則承擔道路、鐵路、上下水道工程。海外於印尼、越南、緬甸、孟加拉、美國等地設有子公司。
在以東急集團各公司持續發包為穩定基礎的同時，亦針對民間及公家機關廣泛累積施工實績。
商業模式
建設事業採用接單生產方式，接單量、在建工程餘額為未來營收之領先指標。2026年3月期末個別在建工程餘額為618,119百萬日圓（較上期增加19.2%），維持高水準，營收可見度高。
收益以完工工程總利潤率對完工工程金額進行管理，土木部門已改善至16.8%。不動產事業等則透過租賃收入、待售不動產出售利益、ICT服務等創造補充性收益。
企業優勢
建築部門的個別接單金額中，東急集團發包工程的比例在2026年3月期達到27.1%（82,310百萬日圓，較前期增加280.6%）。渋谷車站街區西棟・中央棟高層部分新建工程（預計2031年10月完工）等大型案件列入未完工程餘額，來自集團內部持續且穩定的接單，成為競爭對手難以模仿的獨特優勢。
2026年3月期末的個別未完工程餘額，建築450,647百萬日圓・土木167,472百萬日圓，合計618,119百萬日圓（較前期增加19.2%）。其中包含渋谷車站街區再開發（預計2031年完工）及孟加拉港灣道路工程（預計2029年完工）等長期大型案件，未來多年的營收可視性較高。
土木部門的個別完工工程毛利率從2025年3月期的11.4%，於2026年3月期改善5.4個百分點至16.8%，完工工程毛利從7,757百萬日圓增加至12,484百萬日圓，成長60.9%。以承接追加・設計變更工程為主因所帶來的獲利能力提升，已獲得實際成果確認。
ENVALITH 觀點
業績趨勢
營業額由2022年3月期258,083百萬日圓增至2026年3月期341,181百萬日圓，4年間增長32%。營業利益由2022年3月期虧損6,078百萬日圓大幅回升至2026年3月期16,306百萬日圓，營業利益率達到4.8%。
外部因素方面，民間建設投資的穩健推移及政府建設投資的堅實表現成為助力。建築部門利益15,499百萬日圓（較上期增長31.1%）、土木部門利益9,731百萬日圓（較上期增長114.4%），兩大支柱同步擴大。
2027年3月期公司預估營業額334,000百萬日圓（較上期減少2.1%）、營業利益16,500百萬日圓（較上期增長1.2%），預計僅為小幅增益。
成長策略
在長期經營計劃「To zero, from zero.」下，以深化核心事業與戰略事業成長為兩大主軸推進發展。
將國內建築・土木定位為主力核心事業，持續提升施工品質並重視盈利篩選承接案件。2026年3月期土木完工工程毛利率達16.8%（前期11.4%），建築業亦改善至8.3%。透過累積在建工程金額618,119百萬日圓，確保中期營收基礎。
積極推動持有固定資產轉列為待售不動產，期末餘額擴大至17,244百萬日圓。不動產部門設備投資達3,342百萬日圓，較前期倍增。透過租賃事業、待售不動產出售及新事業培育，推進收益來源多元化，降低對建設承包的依賴。
2026年3月期海外土木承接金額驟減至1,976百萬日圓（較前期減少94.0%），但2027年3月期個別承接展望計劃海外達76,000百萬日圓，力求海外土木大幅復甦。同時關注中東局勢等外部風險，謀求國際事業再度擴大。
將人才與數位技術定位為競爭優勢之來源，推動技能勞工的確保與培育，以及透過數位化實現技術革新（結構轉型）。同步落實加班上限規制實施後之生產力維持，以及強化與協力廠商的關係。
以不易受短期利潤波動影響之股東權益報酬率（DOE）4.0%以上作為股利政策基本方針，2026年3月期實施年度股利40日圓（DOE4.0%）。2027年3月期預定年度股利43日圓（中間21日圓・期末22日圓），持續增加股利。
最新更新: 2026年7月19日