NIPPON AQUA.Co.,LTD

業務詳情

屬於建設業法上的熱絕緣工程業・防水工程業，主要事業為隔熱材（現場發泡硬質胺酯泡棉「Aquaform系列」）及防水材（聚氨酯彈性體「Aqua Hajikun」）之開發、銷售與施工。事業由獨棟住宅用隔熱材施工、建築物用隔熱材施工、防水施工、原料銷售、商品銷售等5個部門構成。公司運用全國施工網絡及認證施工店網，建構出從原料採購、製造到現場施工一體化的供應體制。

近期概況

第1季增收增益且超越計畫，但受利率上升影響，經常利益及淨利較去年同期下滑

2026年12月期第1季營收為7,710百萬日圓（較去年同期增加2.8％），營業利益為543百萬日圓（較去年同期增加3.3％），呈現增收增益，且均超越計畫。按部門觀察，獨棟住宅部門因施工棟數增加3.0％及施工單價上升，達3,907百萬日圓（較去年同期增加6.5％）；防水部門表現強勁，成長33.4％達212百萬日圓。另一方面，建築物部門因大型案件減少，營收為2,171百萬日圓（較去年同期減少8.1％）。經常利益因利率上升導致利息支出增加、長期預付費用攤銷增加（36百萬日圓）等營業外費用擴大，為521百萬日圓（較去年同期減少1.6％），單季淨利為341百萬日圓（較去年同期減少4.9％）。全年業績預估維持不變（營收37,000百萬日圓、營業利益2,900百萬日圓）。受中東局勢導致胺酯原料供應不穩定影響，市場對該公司穩定供應體制之評價提升，規格變更及原料供應要求急速增加。

主要產品

成長驅動力

• 2025年4月施行之節能標準符合義務化（隔熱等級4）以及預計2027年4月適用之GX ZEH標準（隔熱等級6）提升方針所帶來之結構性隔熱需求擴大
• 資料中心、冷鏈物流、都市再開發等非住宅領域對高隔熱化需求提升（非住宅大型案件全面施工預計於2026年度後半至2027年以後全面展開）
• 獨棟住宅部門透過建構「Marutto Aquaform」提案體制並結合氣密測定服務進行差異化，帶動大型建商訂單擴大及施工單價上升
• 受中東局勢導致胺酯原料供應不穩定影響，自板狀隔熱材轉換為現場發泡胺酯隔熱材之規格變更需求及原料供應要求急增
• 防水部門以承接國家重要設施訂單為契機，帶動同類設施及工廠改修案件詢問增加，以及老化建築物防水改修需求擴大
• 憑藉在改建公寓領域之穩定供應能力，帶動Aquaform系列採用率擴大

風險

• 建築物部門受建築成本上漲及材料價格波動影響，存在設計變更、開工延遲之風險（非住宅大型案件全面施工預計於2027年以後）
• 因利率上升導致利息支出增加及長期預付費用攤銷增加，恐使營業外費用擴大、經常利益率下滑之風險
• 因成長投資（人事費用、實習生相關費用、租金等）導致SG&A增加，對營業利益率造成下滑壓力（第1季銷售管理費較去年同期增加13.0％）
• 胺酯原料採購價格上漲之風險（受中東局勢及輕油不足導致供應不穩定影響。目前正透過與海外多家供應商直接交易及全國庫存網絡應對）
• 施工人力確保及培育困難（正透過加強接納特定技能外籍人士及技能實習生、實施週休二日制度、改善待遇等方式應對）
• 中期經營計畫目標（營收37,000百萬日圓、經常利益2,910百萬日圓）未達成之風險（第2季累計營收及營業利益均預估較去年同期減少）