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OHSHO FOOD SERVICE CORP.

9936东证Prime零售业

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业务内容

王将食品服务株式会社以「餃子の王将」品牌为核心,开展以中餐为主的直营餐厅连锁经营以及向加盟店销售中华食材等业务的中华事业单一业务板块。旗下拥有台湾的王將餐飲服務股份有限公司(直营2家门店)及特例子公司王将Heartful株式会社作为合并子公司。

截至2026年3月末,公司共展开直营551家门店、加盟177家门店,合计728家门店,并通过自有工厂(久御山・九州・札幌・东松山・船桥)生产食材供应各门店,形成垂直一体化的业务结构。主要客户群体涵盖家庭客群、单身人士、商务人士等广泛层面,在传承「快・美味・实惠」创业精神的同时,通过扩充高端菜单应对消费两极化趋势。

商业模式

营业收入116,838百万日元中,直营店销售额为107,159百万日元(占91.7%),加盟店(FC)食材销售额为9,679百万日元(占8.3%)。公司通过自有工厂生产的饺子、面条及食材供应直营店,同时依据要求加盟店承担食材采购义务的加盟合同向加盟店销售食材,并收取加盟权使用费、加盟费、续约费等。

自主生产带来的品质管控和成本控制构成了盈利基础。

企业优势

截至2026年2月,连续49个月刷新同月历史最高销售额,连结销售额实现5年连续增收、4年连续创历史新高。从2022期的84,775百万日元增长至2026期的116,838百万日元,增幅约38%,即使在餐饮业严峻环境下,顾客吸引力的持续性也得到了数字的佐证。

「饺子俱乐部」会员数在2025年版达到历史最高的132万名。三阶段会员制度的引入取得成效,2026年版截至3月末的推进速度也超过去年同期。通过与生啤酒促销活动、大感谢祭、创业祭等促销措施相结合,持续扩大忠诚度较高的回购顾客群体。

自主运营久御山、九州、札幌、东松山、船桥5座工厂,实现饺子、面类、食材的内部生产。2026年1月对久御山工厂的面类生产线实施自动化改造,对九州工厂的饺子生产线进行了最新设备更新,并对异物检测设备进行了最先进化升级。

自主生产比率较高,支撑了品质均一性和成本管控能力,构建了竞争对手在短期内难以模仿的供应体系。

ENVALITH 视角

2026年3月期实现营业收入同比增长5.2%,但营业利润同比减少4.5%,降至10,410百万日元,转为减益。工资薪酬及奖金较上期增加2,193百万日元(达33,124百万日元),销售成本也增加2,491百万日元(达37,922百万日元),人工成本与原材料成本的上升挤压了利润。

营业收入利润率由上期的9.8%降至8.9%,只要物价上涨、人工成本上升等外部因素持续存在,利润率结构性改善的空间预计有限。

2025年5月以14,490百万日元收购自有股份4,200千股,并注销5,000千股,使已发行股份数从69,858,690股压缩至64,858,690股。年度股息实现连续5期增加,达到历史最高的56日元(股息支付率39.8%)。

按市值计算的自有资本比率上升至190.8%(上期为188.0%),经营现金流对有息负债比率为0.3年,财务健全性较高。2027年3月期计划维持年度56日元的股息水平,股东回报的持续性值得肯定。

为实现中期经营计划中1,000家门店的目标,公司已对首都圈约300处可开店地址进行了筛选评估。在东京都中央区新设烹饪训练场、研修设施及人事部办公室(2026年5月投入运营),构建从招聘到培训一体化的体制。

2027年3月期计划净增16家门店(直营新开15家、加盟新开3家,直营关闭1家、加盟关闭1家)。另一方面,2026年4月首次在台湾台中市开店,是海外拓展的第一步,但餐饮业的海外拓展也伴随竞争环境、运营管理等风险,目前处于需要检验执行能力的阶段。

成长战略

以达成1,000家门店、DX/AI投资、强化人力资本、全球化拓展这四大主轴实现持续增长

已审核约300处可展店选址。在东京都中央区新设烹调道场、研修设施及人事部办公室(2026年5月投入运营),构建从招聘到培训一体化的体制。2027年3月期计划净增16家门店(直营15家、加盟新开3家),力争扩大销售规模。

推进主机系统革新、基干系统重新审视,以及外带网络预约系统在加盟店的推广应用。新设由2名外部有识之士组成的IT专家会议作为董事会的咨询机构,完善系统投资的优化体制。今后将加速DX·AI相关投资,坚决推进包括提升时间效率等方面的生产力强化。

2026年度继续全额满足工会要求,人均平均加薪22,594日元(5.9%)。最近4年累计加薪率约37%。2026年4月入职的大学毕业生人数同比达到154%。通过王将学院提供烹调研修、技能鉴定、电子学习等人才培养项目,面向全体员工推行,持续提升现场能力。

2026年4月新设海外事业室,在台湾台中市开设首家门店“台中漢神洲際店”。将其定位为面向未来增长的全球化拓展第一步,旨在在海外确立“餃子的王将”品牌。

推行“让餃子的王将更美味 Challenge2025”项目,全面革新面条、新开发扁面,并新增“极王系列”7款商品。积极推进门店改装,打造舒适的用餐空间。通过兼顾高端商品与午餐菜单以应对消费两极化趋势,满足广泛的顾客需求。

最近更新: 2026年7月19日