erex Co.,Ltd.

在依据电力事业法开展业务的过程中，电力系统的详细制度设计及修订讨论持续进行，其内容可能对竞争状况等产生影响。此外，随着能源基本计划的修订，电源结构也可能发生重大变化。这些制度变更可能对本集团的财务状况、经营业绩及现金流产生影响。

本集团的发电站已获得FIT制度（可再生能源固定价格收购制度）的设备认定，现行制度下采购期间内收购价格不会变更，但根据该制度的审议及修订情况，可能对收益产生影响。能源政策及其他相关法令的变更同样可能对财务状况、经营业绩及现金流产生影响。本集团持续对相关制度动向进行监测。

本集团以通过日本批发电力交易所（JEPX）进行电力买卖为主要经营手段，交易价格受原油、天然气等资源价格、电力需求动向、太阳能及核电运行状况等多种因素影响而波动。若价格出现大幅波动，可能对财务状况、经营业绩及现金流产生重大影响。本公司通过对冲交易力图降低波动风险，但难以完全规避。

本集团发电站所使用的PKS及木质颗粒等生物质燃料，可能因产业结构改革、技术进步、生产国法令税制变更、不可抗力、需求增加等原因而导致价格上涨。由于燃料费为主要成本，价格上涨将通过原材料费的增加直接影响财务状况、经营业绩及现金流。本集团针对部分燃料签订了以外币计价的固定价格长期采购合同，以降低相关风险。

随着从海外进口生物质燃料以及在东南亚扩大发电与燃料业务，汇率的急剧波动可能对采购成本及海外业务收益产生影响。特别是在日元贬值情形下，进口燃料成本的增加将对财务状况、经营业绩及现金流产生不利影响。本公司针对部分以外币计价的营业债务实施了远期外汇合约对冲。

PKS及木质颗粒等生物质燃料主要产自海外，产地国的法令变更、政局不稳、禁运措施、自然灾害等可能导致出口受阻。若燃料采购中断，将影响发电站的运行，从而可能对财务状况、经营业绩及现金流产生重大影响。本集团通过确保多个采购来源及产地等方式分散相关风险。

本集团运营的发电站在定期检修时预计将停机数周，若发生意外设备故障等情况，可能无法按计划运行。停机将通过发电量及售电收入的减少，对财务状况、经营业绩及现金流产生影响。维护及安全作业均与发电设备制造商、维护公司协商后实施，致力于确保稳定运行。

本集团积极对生物质发电站进行设备投资，并计划今后在国内外继续推进可再生能源发电站的建设。由于经济及市场动向难以预测，若需求未能如预期扩大，可能产生设备报废或减值。设备投资的决策方针为综合考量市场动向、竞争动向及盈利性等因素后审慎实施。

以越南为中心的东南亚生物质燃料及发电业务、柬埔寨的水力发电业务等海外新业务，内含前提条件变动、市场环境变化、法规变更、融资环境恶化等不确定因素，可能无法确保最初预期的收益。若业务计划出现调整、中止或延期，将产生相关费用及额外资金负担。此外，还存在因各国政治、经济形势变化而产生的国家风险，以及原料采购的波动风险。

本集团持有大量客户信息等业务上的重要信息，若因网络安全事件等导致信息泄露，可能造成社会信誉下降并影响业务运营。本集团通过完善内部规章制度及开展员工培训等措施致力于信息的严格管理，但由于网络攻击手段日益复杂，完全防御存在困难。信息泄露可能通过客户流失及监管部门处分等，对财务状况及经营业绩产生影响。