业务内容
erex股份有限公司是1999年成立的独立电力公司，以
商业模式
公司从印度尼西亚・马来西亚・越南等地直接采购生物质燃料，利用自有发电站在FIT制度下以固定价格发电，同时将剩余燃料对外销售给其他公司。所采购的电力通过贸易功能进行优化配置，以高压・低压电力零售的形式销售给企业及个人客户。
通过自主采购燃料、完善燃料储备基地以及运营颗粒燃料工厂，确保成本竞争力，形成电力零售・发电・燃料三大业务相互补充的盈利结构。
企业优势
公司在印度尼西亚自主运营PKS储备场，在越南宣光省自主运营木质颗粒工厂（2025年3月开始生产），并结合与丸红、三星物产、阪和兴业签订的长期采购合同（至2029年末），使得2026年3月期PKS的采购价格均低于计划及上年同期水平。燃料批发销售额同比增长53.5%，达到22,750百万日元。
Evergreen Marketing、Evergreen Retailing等4家销售子公司覆盖全国，为高压用户提供完全固定型、混合型、市场联动型等多种方案。2026年3月期高压销售电量同比增长21.4%，达到2,959百万kWh，低压供应户数为268千户（同比增长11.6%）。
与JFE工程、JR东日本的资本业务合作也有助于强化销售及聚合功能。
佐伯、丰前、大船渡、中城4座生物质发电站均已获得基于FIT制度的事业认定，通过固定价格售电确保了稳定收益。2026年3月期各发电站基本按计划运营，发电业务为公司业绩提供了支撑。糸鱼川燃煤发电站因市场状况考虑目前处于停运状态，公司维持了以可再生能源为核心的收益结构。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入从2022年3月期的230,502百万日元→2023年3月期的296,312百万日元，在能源价格暴涨时期见顶后，2024年3月期为244,977百万日元、2025年3月期为171,217百万日元、2026年3月期为169,170百万日元（同比△1.2%），持续呈缩小趋势。作为外部因素，电力市场价格相较去年同期维持在低水平，对销售单价造成压力。
另一方面，营业利润从2024年3月期的△19,851百万日元（严重亏损）改善至2025年3月期的7,137百万日元、2026年3月期的7,518百万日元（同比+5.3%），连续两期实现改善。归属于母公司股东的当期利润为5,332百万日元（同比+151.7%），实现大幅增益，主要受上一期计提的系鱼川发电站减值及采购合约评估准备金的反向影响、燃料业务的增长、日元贬值推进带来的金融收支改善（金融收益1,466百万日元）、以及权益法投资损益转为盈利（483百万日元）等因素推动。
资产报废义务估计变更（对营业利润及税前利润分别贡献+579百万日元）也作为一次性推升因素包含在内。
成长战略
通过国内零售业务收益结构改善、燃料外销扩大以及东南亚发电站群的分阶段投产，实现多轴增长
在高压领域推进向完全固定方案・混合方案的转变，力求实现客户LTV最大化。在低压领域通过活用全国销售网络，强化转入用户的新增获取以及导入附加价值商品，力争实现供电件数增加与收益性改善。2026年3月期高压销售电量同比增长+21.4%，已实现扩大。
扩大来自越南宣光木质颗粒工厂（2025年3月开始生产）向国内其他公司生物质发电站的出货，通过开拓集团外客户，强化生物质燃料的稳定采购・供应体制。2026年3月期燃料业务的销售额・利润大幅增长，外销模式已开始发挥作用。
针对宣光・安沛（现老街）省两处生物质发电站，已于2025年12月举行开工仪式。锅炉・涡轮机等主要设备已下单，正推进EPC工作，目标于2027年度末投运。两处项目均已被环境省JCM设备补助事业采纳，预计亦将创造碳信用额度。
柬埔寨水力发电站预计于2026年6月竣工，建设工程进展顺利。新建生物质发电站（已于2024年9月取得柬埔寨政府批准）的建设准备工作亦在推进中，目标于2027年度内开始运转。力求实现海外发电业务组合的地理多元化。
2025年9月至2026年1月期间，在越南国营企业子公司现有的两处燃煤火力发电站开展了以木片・颗粒为原料的混烧试验。2026年4月16日签署了旨在推进商业化的共同研究备忘录，力争早期实现事业化。
计划将海外生物质发电站・燃煤火力混烧业务所创造的JCM信用额度引入日本，通过2026年4月开市的GX-ETS市场等实现收益化。将其定位为中长期的新收益来源，作为脱碳战略的核心之一。
最近更新: 2026年7月19日