TRE HOLDINGS CORPORATION

本公司集团的废弃物处理・再资源化业务对建筑类产业废弃物的依存度较高，客户结构也偏重于综合建筑商・住宅制造商。若受经济波动或不动产市场恶化影响导致建筑工程量减少，可能被卷入同业者间的价格竞争，作为差异化战略的再资源化业务的评价可能下降，进而影响业绩。本公司集团正推进通过废弃物的适当处理来降低环境负荷作为差异化战略，但在需求减少的局面下，该效果可能受到限制。

资源回收业务中铁废钢及非铁金属的采购・销售价格与铁矿石・铜矿石等资源价格及金属制品价格联动。行情的急剧变化可能因合同内容不同而导致利润减少或产生损失，此外若行情低迷长期化，利差缩小也可能影响业绩。本公司集团根据行情变动调整采购价格，力求将对收益的影响降到最低，但对急剧变动有时难以充分应对。

本合并会计年度末，公司债・借款总额达60,388百万日元（占总资产比率35.3%），有形・无形固定资产占总资产的比例也高达60.8%。随着增长战略的推进，预计今后资金需求将进一步增加，利率上升导致的融资成本增加，以及金融市场恶化导致的融资收缩，均可能影响公司的资金周转。固定利率借款在一定期间内不受利率变动影响，但浮动利率部分仍存在利率上升风险。

产业废弃物处理业需依据《废弃物处理法》等多项法令取得各都道府县知事或政令市市长的许可，若发生非法倾倒・违反管理凭证（Manifest）规定・违反处理基准等行为，可能受到停业命令或吊销许可等行政处分。此外，若许可更新申请被判定不符合标准，将被驳回，可能对业务的持续经营造成障碍。本公司集团目前尚未发生任何违规事由，但对于今后可能出现的监管趋严，公司秉持将其视为商机并积极投资的方针。

由于最终处置场的填埋容量存在上限，推进新的开发计划是必不可少的，但若因无法预见的原因导致开发中止，投资可能无法回收。若开发计划未能按计划推进，将不得不使用成本更高的其他公司的处置场，从而影响业绩及财务状况。此外，即便是现有处置场，若发生大规模自然灾害或意外事故导致环境污染，也可能对业绩及财务状况产生重大影响。

本公司集团以东日本为中心运营着6处生物质能发电站，可再生能源业务是收益基础的一部分。若因国内燃料材（木质颗粒等）采购困难、大规模自然灾害、设备故障等原因导致发电站长期停止运行，发电天数的减少可能影响业绩及财务状况。公司通过与当地森林组合等建立长期采购体系及计划性维护来努力保持稳定运行，但对不可预见事态的应对存在局限。

资源回收业务的主要设备粉碎机（Shredder）爆炸・火灾风险相对较高，若发生重大事故，可能导致机械设备长期无法运行以及产生赔偿问题。公司已实施防爆抑制装置及消防设备等安全对策，但无法完全排除意外事态的发生。事故发生时，除对业绩及财务状况的直接影响外，还需担忧客户信任度下降等间接影响。

若发生来自外部的计算机病毒感染、重要数据被窃取・篡改等意外事态，可能因信息泄露产生赔偿责任、需支出巨额对策费用、信用度下降等，从而影响业绩及财务状况。本公司集团通过实施最新的安全对策、制定《信息安全基本方针》、开展面向集团员工的安全培训等方式采取应对措施，但对超出预期的攻击的应对存在局限。公司定期召开信息安全委员会会议，致力于强化风险管理体制。

随国际形势变化而出现的电费及原油价格等的高涨，可能通过物流费用及设备运营成本的增加影响本公司集团的业绩。废弃物处理・资源回收业务属于能源密集型业务，若成本上升无法转嫁至销售价格，将导致盈利能力恶化。公司通过原材料采购渠道的多元化等措施力图将影响降到最低，但对由外部因素引起的成本变动的应对存在局限。

随着少子化导致的年轻劳动人口减少，人才争夺竞争日益激烈，同时也存在已录用人才中途离职的风险。本公司集团的业务扩张在很大程度上依赖于优秀人才的确保与培养，若在人才获取・确保・培养方面出现问题，可能影响业绩。公司正推进改善劳动条件・工作环境以及包括教育培训在内的人才培养环境建设，但在整个行业人才短缺日益严峻的背景下，保持竞争优势仍是一项课题。