KYOEI TANKER CO.,LTD.

业务详情

本集团由外航海运业单一部门构成。主力业务为以大型原油船（VLCC）、大型LPG船（VLGC）、小型LPG船（SGC）和散货船为中心的长期租船合约（定期租船）业务。以日本、新加坡为据点开展运营，2026年3月期取得LPG船「JOSEPH」等，持续推进船队建设。收入的100%由租船费构成。企业集团由本公司与9家子公司（包括海外船舶所有子公司）及1家其他关联公司（日本邮船）构成。

近期概况

销售额微增，但净利润同比减少91.9%，特别损失及税负拖累业绩

2026年3月期海运业收入受益于租船合约更新及2艘LPG船的运营效果，达到15,509百万日元（同比增长2.3%），微幅增长。另一方面，因船员费用增加等因素，营业利润降至1,243百万日元（同比下降9.4%），经常利润降至886百万日元（同比下降13.9%）。归属于母公司股东的当期净利润为414百万日元（同比大幅下降91.9%），减益幅度显著。主要原因除上期确认的船舶出售收益5,800百万日元的消失外，还包括就石油产品船「CHALLENGE PROCYON」在墨西哥未获出港许可一事确认特别损失349百万日元，以及因冲销海外子公司保留盈余相关递延所得税负债等确认所得税调整额（收益）1,961百万日元，但法人税、居民税及事业税却激增至2,083百万日元。投资活动方面，因支付船舶建造款而产生5,440百万日元的支出，现金及现金等价物期末余额减少至5,808百万日元。

主要产品

成长驱动力

• LPG船「JOSEPH」（2026年3月期取得）与「PAUL」（2025年3月期取得）两船全面投入运营的效果，及全年业绩贡献的全面显现
• VLCC方面，受对俄制裁加强及OPEC+增产背景下中东及西方国家原油运输需求增加，WS上涨（3月创下WS400以上的历史高位）
• 大型LPG船（VLGC）方面，受美国LPG运输需求扩大、对印度需求增加及中东局势紧张带来的替代需求影响，租船费达到历史高位（一度达9万美元区间）
• 散货船「KT BIRDIE」的转让收益（约18亿日元）预计将于2027年3月期第一季度确认，将支撑下一期业绩
• 新造船业绩贡献全面显现（已计入2027年3月期全年展望）
• 通过持续更新租船合约确保稳定的租船费收入

风险

• 海运市况波动风险：VLCC、VLGC及散货船市况受地缘政治风险、OPEC+政策、关税政策等因素影响而大幅波动，长期租船合约的续约时点将左右收入水平
• 中东局势及霍尔木兹海峡风险：霍尔木兹海峡持续处于实际封锁状态，出现湾内成交中断等异常事态。对能源供应网络及国际物流造成严重影响，加剧了全球经济的不确定性
• 船舶未获出港许可风险：石油产品船「CHALLENGE PROCYON」持续未获墨西哥当局出港许可，2026年3月期已确认特别损失349百万日元，预计2027年3月期仍将确认特别损失
• 成本通胀风险：船员费用增加（2026年3月期船费为12,468百万日元，同比增加317百万日元）、新造船价格居高不下导致设备投资成本上升、持续通胀导致船费增加
• VLCC大规模修船风险：预计2027年3月期因1艘VLCC大规模修船而出现停运及费用增加，销售收入减少及费用增加将对业绩造成压力
• 关税及贸易摩擦风险：美国特朗普政府贸易政策引发的市场波动性、中美关税加强导致货运量减少、市场情绪恶化
• 利率上升风险：有息负债余额44,014百万日元（短期借款10,760百万日元＋长期借款33,254百万日元，截至2026年3月末）导致利息支出增加（2026年3月期为555百万日元，同比增加62百万日元）
• 汇率风险：以美元计价的船费（船员费用等）折算为日元后成本上升，以及对海外子公司外币折算调整账户的影响