业务内容
东晟股份有限公司是一家以东京都区部为主要区域的综合房地产公司。以对劣化不动产进行价值提升再销售的「不动产再生事业」为主力，将新建开发・租赁・资产管理・物业管理・酒店运营等6项事业有机结合，展开组合式经营。
主要客户涵盖国内外机构投资者、不动产基金及终端用户等多元群体，2025年11月期合并销售额达94,689百万日元，营业利润达22,337百万日元。公司在东京证券交易所主板市场（Prime市场）及新加坡证券交易所主板上市，并通过与名铁（名古屋铁道）于2024年5月缔结的资本业务合作，致力于扩充事业基础。
商业模式
收益支柱为双层结构。第一层是不动产再生・开发事业带来的物业出售收益（2025年11月期合计销售额62,218百万日元），通过采购→价值提升→出售的循环实现较高的利润率。
第二层是租赁・基金AM・管理・酒店等「稳定事业」（同32,469百万日元），持续积累手续费・租金收入。2025年11月期稳定事业占比（按营业利润计）达到54.4%，提高了应对经济波动的抗风险能力。
企业优势
营业收入从2021年11月期的61,726百万日元增长至2025年11月期的94,689百万日元，实现连续5期增收。营业利润也在同期内从10,966百万日元增长至22,337百万日元，实现倍增。税前利润・当期利润连续4期创历史新高，中期经营计划最终年度的税前利润目标提前1年达成。
合并子公司TOSEI ASSET ADVISORS承接J-REIT（TOSEI REIT投资法人）及私募基金的资产管理业务。2025年11月期末的AUM余额为2,662,737百万日元（较上期末增加218,929百万日元）。
新承接了华平投资集团（Warburg Pincus）「Tokyo Beta」等大型全球化项目，资产管理报酬收入构成了稳定的收益基础。
除现货买卖外，还通过不动产M&A・附担保债权取得・以物抵债等多样化采购手法，实现具有竞争力的物业获取。通过再生・开发取得的物业用于租赁・管理・酒店运营，最终通过资产管理渠道出售给基金，形成集团内部循环模式，各项事业相互提供客户・物业・专业知识，构成协同结构。
ENVALITH 视角
业绩趋势
从2021期到2025期连续5期实现增收增益（营业收入61,726百万日元→94,689百万日元，营业利润10,966百万日元→22,337百万日元）。2026年11月期中间期营业收入85,956百万日元（同比增长30.1%），营业利润21,214百万日元（同比增长20.5%），归属于母公司股东的中间净利润13,806百万日元（同比增长12.9%），增长进一步加速。
主要驱动因素是不动产再生事业的大幅扩张（营业收入同比增长93.2%），外部因素方面，首都圈办公楼・出租公寓市场供需趋紧，以及机构投资者旺盛的投资需求成为推动力。另一方面，不动产开发事业同比下滑38.2%，表现不佳。
经营活动现金流大幅改善至25,419百万日元（同比增长92.2%），现金及现金等价物增加至48,072百万日元。
成长战略
通过6大事业组合的进化・协同效应最大化・可持续发展应对，力争实现长期愿景2032
在持续通过多样化采购手法获取具有竞争力的物业的同时，通过扩充可持续发展应对・环保型商品来实现差异化。2026年11月期中间期已销售38栋・二手分户产权82户，全年计划进度率达95.7%，进展极为顺利。
通过扩大新签AM项目的受托规模及持续运用现有基金，积累AUM余额。2026年11月期中间期期末AUM为2,735,523百万日元（较上期末增加727亿日元），持续扩大。交易附带手续费的获取也为业绩做出了贡献。
新增2025年12月开业的「トーセイホテル ココネ蒲田」、2026年2月开业的「トーセイホテル ココネ千葉中央」，确立了全10家门店体制。积极获取来自中国以外（韩国・欧美等）的访日需求，GOP同比增长3.9%。仍需持续关注中东局势恶化对入境需求带来的影响。
以兼顾买卖事业与稳定事业的组合经营为主轴，灵活应对地缘政治风险及金融资本市场波动，力争实现最终年度目标。2026年11月期中间期的全年计划进度率方面，销售额为69.9%，税前利润为91.5%，进展非常良好。
最近更新: 2026年7月17日