KATITAS Co., Ltd.

业务详情

以中低收入阶层为主要客户群，收购因继承、置换住房等产生出售需求的老旧独栋住宅，实施水电设施更换、外墙涂装、户型改造等装修后进行销售。提供替代“新建住宅”“现状二手住宅”“租赁住宅”的“住房选择第四选项”。从收购、装修企划到销售一体化推进，主要以地方城市（人口5万至30万人规模）为目标区域。凭借累计超过7万件的销售经验和专业知识，主导以空置房为中心的房产再生与流通业务。

近期概况

2026年3月期销售件数8,380件、销售额同比增长17.2%、营业利润同比增长28.5%，第4次中期经营计划首年度超额达成目标

销售件数8,380件（同比增长13.7%），销售额151,851百万日元（同比增长17.2%），营业利润18,279百万日元（同比增长28.5%），大幅超越期初计划的16,200百万日元并实现超额达成。此成果是在支付513百万日元决算特别奖金的基础上取得的。鉴于消费税更正处分诉讼上告不受理决定（2025年5月），已变更为自销售额中扣除消费税等差额的会计处理方式（对营业利润以下项目无影响）。第4次中期经营计划的财务KGI由营业利润20,000百万日元上修至23,000百万日元（CAGR17.4%）。预计2027年3月期销售额为177,400百万日元、营业利润为21,000百万日元。年度分红为80.0日元（分红率50.2%），较期初预定的70.0日元增加，预计2027年3月期分红为90.0日元。

主要产品

成长驱动力

• 新建住宅价格高涨（建筑成本上升、应对环保法规）使二手再生住宅相对价格竞争力提升
• 应对家庭结构多样化（向非家庭客户群提供低价位住宅、扩充针对新建住宅考虑客户群的产品阵容），带动咨询反馈数量稳健增长
• 依据第4次中期经营计划（2026年3月期至2028年3月期）增加收购活动量，扩大收购件数（2026年3月期9,804件，同比增长17.8%）
• 持续推进毛利提升举措（剔除消费税等差额影响后的调整后销售毛利率为24.4%，同比提升0.7个百分点）
• 空置房数量增加（截至2023年为900万户，空置率13.8%）带来收购对象房产的结构性扩大
• 推进增加并培养营业人员、提升生产性、丰富装修企划及收购渠道等基本战略
• 上修第4次中期经营计划KGI（营业利润目标23,000百万日元、ROE目标25%），明确加速增长方针

风险

• 子公司Replace的消费税更正处分诉讼（名古屋地方法院）持续，可能产生额外费用负担及会计处理变更的可能性
• 利率上升导致购房意愿减弱以及借款成本（长期借款合计26,500百万日元）上升
• 物价上涨、生活成本上升导致消费者可支配收入减少及购房意愿减弱
• 装修合作公司及工匠老龄化导致施工能力受限
• 伴随收购件数扩大而库存增加（待售不动产及在制待售不动产较上一期末增长32.0%至81,203百万日元）带来的资金效率恶化风险
• 库存增加导致经营活动现金流转为负值（2026年3月期为负5,197百万日元）以及现金余额大幅减少（由18,766百万日元降至8,228百万日元）
• 1年内到期的长期借款18,500百万日元的再融资风险以及金融环境变化导致的融资成本上升
• 中东局势、金融资本市场波动等宏观环境不确定性带来的经济恶化风险