HEIWA REAL ESTATE CO.,LTD.

企业用办公楼租赁在大楼业务分部营业利润中占据过半比重，若因经济形势或供需平衡恶化导致租金水平、出租率下降，将存在相关风险。公司通过集中布局东京都心三区及地方主要城市来降低风险，但若发生超出预期的景气变动或供需恶化，可能对租赁收益产生较大影响。

在不动产开发·出售业务中，因景气动向恶化、建材及建筑费用上涨、利率与地价变动、共同事业方破产、开发延迟、税制变更等因素，存在无法获得预期收益的风险。公司已制定以出售为目的的不动产风险管控规定，但若发生意料之外的情况或无法按预期时间出售，可能对收益计划产生影响。

在日本桥兜町·茅场町及札幌再开发等项目中，因地价及建筑费用上涨、审批手续延迟、相关方达成一致所需时间延长、招租延迟等因素，存在产生超预期费用或项目延迟·中止的风险。开发期间现有租赁资产的收益将减少，此外在拆除既有大楼时也可能产生特别损失。

公司主要通过有息负债筹措租赁业务资产及收益性不动产的取得、开发资金，有息负债余额已由第102期的206,236百万日元扩大至第106期的272,683百万日元，净负债权益比率（Net D/E Ratio）也由1.5倍上升至1.9倍。公司通过将借款大部分转为长期、固定利率来应对，但若金融形势或利率走势与预期不同，可能因金融费用增加而对业绩产生影响。

公司每期末对所持租赁业务资产取得外部评估，但若因不动产市况恶化导致资产价格下跌，可能因计提减值损失或存货评估损失而对业绩及财务状况产生影响。此外，若包括政策性持股在内的投资证券市场价格大幅下跌，也会对业绩及财务状况产生影响。

公司正基于2011年与三菱地所签订的资本业务合作，以及2024年6月与大成建设签订的资本业务合作及三方协定，致力于实现事业协同效应的最大化，但若发生意料之外的事件或环境变化，可能无法获得最初预期的效果。若合作·协定因某种原因在未来终止，可能对业绩产生影响。

若因地震等自然灾害，或事故、恐怖袭击等人为灾害导致所持资产劣化或灭失，可能因产生大额修缮·重建费用或租赁收益减少而对业绩产生影响。公司已采取强化防灾功能及业务连续性计划（BCP）对策，但若发生意料之外的情况，这些措施可能无法发挥预期效果。

公司业务适用《借地借家法》《建筑基准法》《城市规划法》等各类法律法规，未来若发生法律修订或新法规制定，可能产生新的义务或费用负担，从而对业绩及财务状况产生影响。公司通过及早获取法规修订信息、征询律师意见等方式应对，但无法排除出现与预期不同的修订或新规制定的风险。

公司在处理包括个人信息的大量机密信息过程中，若发生网络攻击或员工造成的信息泄露，可能因社会信用下降或产生损害赔偿而对业绩及财务状况产生影响。公司持续完善信息安全管理体制并开展相关培训，但由于网络攻击手段日益高级化，无法保证能够防止所有信息泄露，系统故障发生时也存在业务运营停滞的风险。

要求降低环境负荷的不动产开发·运营相关监管趋严可能导致开发机会减少、运营费用增加，若对绿色办公楼等客户需求变化的应对滞后，可能因声誉下降而对业绩及财务状况产生影响。公司已设立由代表执行官社长担任委员长的可持续发展委员会，对PDCA进行监督并向董事会报告，但若应对滞后，可能产生超出预期的影响。