JAFCO Group Co., Ltd.

业务详情

JAFCO Group由通过基金进行创投投资和并购投资为主轴的基金运营事业单一部门构成。向机构投资者・事业公司募集资金，投资于有潜力的未上市企业。收益来源分为两大支柱：来自基金的管理费・业绩报酬，以及基金出资份额产生的资本利得。2026年3月期内完成亚洲・美国子公司的转让，专注于国内投资。该期第三季度起由合并决算转为非合并（个别）决算。

近期概况

IPO2家・资本利得减少致营业利润较上期减少53.5%，按DOE6%标准实施每股年度股息133日元

2026年3月期新增IPO仅2家（上期8家），基金整体IPO投资额3,053百万日元・上市首日估值6,384百万日元（倍率2.1倍），较上期（4.6倍）大幅下降。国内投资部分资本利得为9,467百万日元（上期10,381百万日元）。因JIAP・Icon股份转让，营业外收益中计入有价证券利息股息2,429百万日元，特别利益中产生投资有价证券出售收益2,143百万日元・子公司股份出售收益350百万日元。投资损失准备金计提751百万日元（国内部分1,241百万日元）超过转回2,715百万日元（国内部分1,108百万日元），国内计提率由16.8%上升至19.3%。2025年12月成立SV8系列，目前规模约580亿日元，持续募集中。年度股息为每股133日元（股息支付率107.6%，DOE6.0%），股息总额支出7,015百万日元。同时实施自有股份回购4,999百万日元。

主要产品

成长驱动力

• 2025年12月成立的JAFCO SV8系列（目前规模约580亿日元，以超过SV7系列总额978亿日元为目标持续募集中）带来的新基金组建及外部出资者扩大
• SV4〜SV7系列运营中投资组合通过IPO・并购实现退出进展所带来的资本利得实现（上市营业投资有价证券未实现收益：国内投资部分16,996百万日元）
• 专注国内创投・并购投资战略带来投资业绩提升（未上市股权投资余额151,861百万日元・215家公司的厚实投资组合）
• DOE6%或股息支付率50%的高水平股东回报政策（2027年3月期同样将年度股息133日元以上设为最低金额）以及通过自有股份回购提升资本效率
• 充裕的现金及现金等价物（61,183百万日元）为后盾维持的新增投资能力

风险

• 收益高度依赖股市及新股上市市场行情，业绩波动幅度较大（合理披露业绩预测存在困难）
• 本期新增IPO仅2家，资本利得大幅低于上一事业年度水平（IPO倍率2.1倍，上期4.6倍）
• 国内投资部分投资损失准备金计提超过转回，计提率由16.8%上升至19.3%（未上市投资对象信用风险增加）
• 对JIAP・Icon基金的未付出资承诺金额仍有余存（含JIF Capital Ltd.方面4,207百万日元、Icon Ventures方面4,201百万日元，合计8,409百万日元，总计13,603百万日元）
• 因转为非合并决算・会计处理变更（总额法→净额法），财务报表可比性下降，与上年同期比较存在困难
• 其他公司基金运营损失2,073百万日元计入营业外费用，JIAP・Icon基金出资份额相关损益持续影响业绩
• 可转换公司债型新股认购权公司债（2028年到期，面值15,000百万日元）存在潜在稀释风险