业务内容
JAFCO集团株式会社成立于1973年，2001年于东京证券交易所一部上市（现为主板市场），是一家独立的创业投资公司。该公司从机构投资者及企业募集资金组建基金，对具有潜力的未上市企业进行创投投资和并购投资。
2025年4月，公司决定集中于国内投资，完成了亚洲子公司（JIAP）及美国子公司（Icon）全部股份的转让。目前已转型为仅运营国内基金的纯粹国内专业化基金运营公司。
公司以“CO-FOUNDER”身份深度参与被投资企业的经营，通过IPO或并购实现EXIT以获取资本利得。目前运营中基金的承诺出资总额为312,800百万日元，投资余额为154,785百万日元，涉及215家公司。
商业模式
收益来源主要有两大支柱：①从基金收取的管理费（与运用资产余额联动）及业绩报酬（与投资成果联动），②归属于对基金直接出资持份的资本利得。本事业年度投资事业组合管理收入（国内投资部分）为3,544百万日元，资本利得（国内投资部分）为9,467百万日元。
本公司对基金的出资比例目前为34.7%，中长期方针为逐步降至20%，以提升资本效率。
企业优势
自1973年成立以来，作为国内创业投资的先驱不断积累投资业绩。截至2026年3月末，运营中及延长中的基金共16只，承诺出资总额312,800百万日元，投资余额154,785百万日元・215家企业（其中未上市企业192家・151,861百万日元），拥有厚实的投资组合。
截至2026年3月末，净资产为134,113百万日元，自有资本比率为85.0%，现金及现金等价物为61,183百万日元，财务基础极为稳健。公司采用DOE6%或派息率50%中较高者作为分红标准，本财年年度每股分红实施133日元。此外，公司继续坚持将富余现金用于回购自有股份的方针。
通过2018年引入的合伙制模式，构建了以负责基金运营的合伙人为核心的扁平化组织。自SV6基金起，合伙人及员工也与公司共同出资参与基金投资，个人在承担运营风险的同时，享有与基金业绩挂钩的业绩报酬机制。公司致力于提升不过度依赖个人的可持续投资运营能力。
ENVALITH 视角
业绩趋势
2026年3月期营业收入为21,619百万日元（上期28,192百万日元，同比△23.3%），营业利润5,607百万日元（上期12,066百万日元，同比△53.5%），当期净利润6,576百万日元（上期9,632百万日元，同比△31.7%）。主要原因是新股上市（IPO）件数从8家骤减至2家，导致资本利得大幅缩水。
此外，随着JIAP・Icon股权转让相关会计处理方法的变更（由总额法改为净额法），营业收入与营业成本的确认结构发生变化，其他公司基金运营损失2,073百万日元被计入营业外费用。另一方面，来自JIAP・Icon的股息收入2,429百万日元（营业外收益），以及子公司股权出售收益350百万日元、投资有价证券出售收益2,143百万日元（特别利润），对当期净利润起到了支撑作用。
从过去5期的变化趋势来看（2022财年营业利润16,876百万日元→2023财年△4,414百万日元→2024财年8,175百万日元→2025财年12,520百万日元→2026财年5,607百万日元），公司业绩随IPO市场环境（外部因素）联动而出现大幅波动，这一结构性特征持续存在。
成长战略
国内投资集中・SV8系列组建・资本效率改善的三位一体战略
2025年12月设立的SV8系列截至2026年4月24日已达到约580亿日元规模，此前的SV7系列总额超978亿日元为目标继续募集中。组建完成后预计管理费收入将实现稳定积累。
公司持有未上市股权投资余额151,861百万日元（215家公司）以及上市营业投资证券未实现收益16,996百万日元（国内投资部分），若通过IPO・并购实现EXIT进展，将实现大规模资本利得。2026年3月期IPO仅2家，进展低迷。
维持年度股息金额取DOE6%与派息率50%中较大金额的方针。2026年3月期实施每股133日元（股息总额7,015百万日元），并结合自购股票4,999百万日元实施总回报。下一期计划年度每股133日元以上（最低金额）。
JIAP（亚洲）及Icon Ventures（美国）的全部股份转让已于2025年10月至2026年1月完成，转为非合并（个别）决算。已确立将经营资源集中于国内基金运营的体制。预计财务报表透明度提升，决策速度加快。
最近更新: 2026年7月19日