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R.C.CORE CO.,LTD.

7837东证Standard其他制品

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业务内容

株式会社RCcore以木屋等大量采用天然材料的企划型住宅“BESS”的企划・开发・销售・施工为主业。业务由三个板块构成:直营3个据点(东京・神奈川・千叶)的直销部门;面向全国17家公司・29个据点的地区销售公司的加盟系统展开;以及由合并子公司BESS Partners集团在全国10个据点开展的工程承包业务。

主要客户除追求“享受生活”而非单纯“居住”的个人终端用户外,近年来还加大对度假设施・保育设施等法人客户的特建业务(BtoB)的投入力度。累计签约栋数达约23,000栋,自1986年开展业务以来已有40年的历史。

商业模式

本公司拥有双重结构的收益模式,即承担商品企划・部材套件制造与供应的总部职能,与直营网点承接工程总包相结合。公司与地区销售公司签订加盟合同,条件是开设LOGWAY单独展示场,由此获得部材套件销售收入及特许权使用费(Royalty)。

直营部门则以工程总包合同确认销售额。其特点是以小资本即可实现全国布局的加盟系统(FC)结构,在抑制总部设备投资的同时维持销售网络。

企业优势

自1986年开始业务以来,累计签约栋数已达约23,000栋,仅Wonder Device就获得超过7,000组顾客的支持。40年历史所培育的品牌认知度・约2,000组LOGWAY指导员・LOGWAY俱乐部等顾客社群,已成为支撑潜在需求显性化的固有资产。

公司持有采用CLT的木材专利(专利7169690)及“CLT木屋”商标,并于2023年2月取得90分钟准耐火结构认定。由此使防火地域内建造三层CLT木屋成为可能,2023年12月竣工了日本首个防火地域三层CLT木屋。这构成了竞争对手在短期内难以模仿的技术性进入壁垒。

针对全国17家公司・29处网点的地区销售公司,采用不收取加盟费・保证金、以单独开设LOGWAY为条件的加盟系统。总部专注于部材套件供应及品牌・know-how的提供,在将设备投资降至最低的同时实现了全国范围的展开。

截至2026年3月末,包括直营店在内共有31处网点在运营,并针对空白区域新设了特约店制度。

ENVALITH 视角

2027年3月期销售额预期为13,600百万日元(较上期增长28.9%),其依据在于期末合同余额的急剧增加。下半期订单回升与销售确认延迟叠加,导致期末余额较上年末增加24.9%,累积至11,385百万日元。

能否稳步将该余额转化为销售额,是下期业绩的最大关注点,而建筑确认申请审查周期延长这一外部因素仍将持续构成风险。

2026年3月期营业亏损为594百万日元(上期为491百万日元),亏损幅度扩大,净资产降至1,591百万日元(上期为2,396百万日元),自有资本比率降至28.3%(上期为37.0%)。加之计提减值损失290百万日元,当期净亏损达816百万日元。

2027年3月期营业利润预期仅为10百万日元,能否实现盈利转正的确定性以及财务基础的维持,是投资判断上的核心议题。

就市场环境而言,2025年4月至2026年3月期间新建独户自有木造住宅开工户数较上期减少12.3%,再度转为下滑,住房贷款利率走势及建筑材料成本上升对需求构成压力。另一方面,通过与旭化成Homes的资本业务合作(2025年10月)推进BtoB领域协作,以及借助「BESS ARCHITECTS」品牌扩大特建业务规模,可视为不易受住宅市场外部环境左右的收益来源多元化举措,值得肯定。

不过特建业务本期较上期减少12.2%,实现稳定增长仍需时间。

成长战略

通过重振新建独栋住宅业务、扩大BtoB特建业务、深化与旭化成的合作等多元化举措,力争实现收益回升的四年计划

制定了以第45期(2030年3月期)实现合并营业利润10亿日元为目标的四年计划。首年(2027年3月期)的目标为销售额13,600百万日元、营业利润10百万日元并实现扭亏为盈,推动新建独栋住宅业务的重整以及通过新业务增长强化收益体质。

自2026年4月起,将特建业务名称变更为「BESS ARCHITECTS」,并开始面向度假区运营商销售「BESS度假套装(BESSリゾートパッケージ)」。同时与旭化成不动产REZIDENCE(旭化成不動産レジデンス)启动附加值租赁住宅的协作项目,以促进BtoB领域的稳定增长。

基于2025年10月签订的资本业务合作协议,推进在BtoB领域的合作强化、居住空间的共同研究以及技术领域的相互补充。以与旭化成不动产REZIDENCE的协作项目(2026年4月启动)为起点,力争创造具体的协同效应。

计划在2027年3月期内对BESS多摩展示场进行迁址翻新,作为新旗舰店以扩大对新客户群体的认知并加强品牌传播。因迁址而产生的补偿金预计将计入特别利润(已于2026年1月披露),这也是2027年3月期预计当期净利润510百万日元的主要因素。

为了在与现有产品不同的区域及价位段开拓新市场,计划从2027年3月期后半期开始对较以往更偏城市型的新产品进行预售。以大都市圈据点为中心展开,力求提升品牌价值并带来获取新客户的波及效应。

最近更新: 2026年7月19日