DAIKEN MEDICAL CO.,LTD.7775
大研医器股份有限公司（单一部门：医疗器械等的制造销售）
麻醉・感染防止相关的研发型医疗器械制造商（国内市场份额第一）
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售额（全年实绩） | 10,290百万日元 | 9,951百万日元 | ↑ |
| 营业利润（全年实绩） | 1,277百万日元 | 1,512百万日元 | ↓ |
| 经常利润（全年实绩） | 1,274百万日元 | 1,510百万日元 | ↓ |
| 当期净利润（全年实绩） | 922百万日元 | 1,097百万日元 | ↓ |
| 销售毛利率 | 38.4% | 41.2% | ↓ |
| 销售营业利润率 | 12.4% | 15.2% | ↓ |
| 销售经常利润率 | 12.4% | 15.2% | ↓ |
| 自有资本比率（期末） | 68.2% | 66.9% | ↑ |
| 经营活动现金流 | 567百万日元 | 1,120百万日元 | ↓ |
| 每股当期净利润 | 32.12日元 | 38.21日元 | ↓ |
| 年度股息（每股） | 20.00日元 | 23.00日元 | ↓ |
| 股息支付率 | 62.3% | 60.2% | ↑ |
业务详情
大研医器是从事麻醉相关・院内感染防止相关产品的策划开发、制造销售的研发型医疗器械制造商。主力产品为吸引器相关（フィットフィックス（Fit Fix）、キューインポット（Cue in Pot））及注入器相关（シリンジェクター（Syrinjector）、クーデックエイミーPCA（Coordec Amy PCA））。公司采用从基础研究到生产制造均由自身一贯完成的垂直整合型业务模式，并维持基于ISO标准（EN ISO 13485:2016）的质量管理体系。销售额中超过90%面向国内市场，在国内吸引器领域拥有第一市场份额。
近期概况
增收但因材料成本上升及人工费用增加，营业利润下降15.5%，呈现增收减利决算
2026年3月期销售额为10,290百万日元（同比+3.4%），实现增收，但由于材料成本上升导致销售毛利减少（销售毛利率38.4%，上年同期41.2%），加之人工费用及研发费用增加导致销售管理费用增加（2,673百万日元，上年同期2,584百万日元），营业利润为1,277百万日元（同比△15.5%），大幅减益。下期2027年3月期预计销售额为10,500百万日元（+2.0%），但由于原材料成本上升、人力投资、研发投资、欧洲MDR认证取得费用等先行投资持续，计划营业利润为840百万日元（△34.3%），进一步减益。股息维持年度20日元，预计股息支付率上升至97.4%。
主要产品
成长驱动力
- 通过重点拓展クーデックエイミーPCA（Coordec Amy PCA）向急性期医疗机构及居家市场的销售，牵引销售额扩大
- 依托手术例数的稳健推移，确保フィットフィックス（Fit Fix）・シリンジェクター／バルーンジェクターPCAセット（Syrinjector／Balloonjector PCA Set）・キューインポット（Cue in Pot）的稳定销售数量
- 通过取得欧洲MDR认证，开启クーデックエイミーPCA（Coordec Amy PCA）的海外（欧洲）业务拓展，创造新市场
- 以电动泵相关产品生产额大幅增长（同比+58.0%）为背景，推动新产品类别的成长
- 以老龄化进展及医疗数字化转型为背景，带动医疗器械市场整体增长
风险
- 因材料成本上升（中东局势紧张导致原材料采购成本增加・日元贬值导致进货价格上涨）而导致产品成本上升及销售毛利率持续承压
- 因人工费用・研发费用・供应链升级投资・欧洲MDR认证取得相关费用等先行投资增加而存在大幅减益风险（下期营业利润预期△34.3%）
- 医疗费用抑制政策导致医疗机构经营环境恶化，及与同业竞争对手的价格竞争加剧
- 欧洲MDR认证取得延迟导致海外业务拓展计划推迟
- 医疗从业人员的长期人手不足可能导致医疗机构设备投资趋于保守
- 下期预计股息支付率高达97.4%，相对利润而言股息负担处于极高水平，若业绩下滑，维持股息的能力令人担忧
最近更新: 2026年6月17日