Nippon Ski Resort Development, Co.,Ltd.

由于滑雪场运营的性质，降雪量不足导致营业天数减少，或暴雪导致交通不便，均会直接影响到场人数和营业收入。在暴雪、大雨天气下，缆车停运还会产生缆车票退款，从而压缩收益。作为应对措施，公司正积极推进人工造雪机的引进以及夏季（绿色季节）事业的强化。

本集团的收益在很大程度上依赖于HAKUBA VALLEY地区的滑雪场事业，该地区业绩走势对集团整体的影响极为重大。由于业务结构专注于滑雪场运营，未能实现事业风险的分散，对大规模地震、灾害等不可预见事件的应对能力尚显不足。公司在追求通过业务深化提升服务与专有技术水平的同时，风险分散仍是一大课题。

若发生大地震等自然灾害或恐怖袭击事件，设施受损及交通、生命线受到影响将导致到场人数大幅减少的风险。当新型传染病引发大流行时，因政府等要求停业或实施外出限制，到场人数将减少，可能对业绩和财务状况产生重大影响。尽管各度假设施分布于不同地点，但由于专注于滑雪场事业，替代性收益来源有限。

由于持续进行滑雪场业务收购及每期设备投资，固定资产占合并资产负债表总资产的比例处于较高水平。公司按各滑雪场等现金流产生单位定期实施减值判断，在业绩恶化阶段可能产生减值损失。计提减值损失将对经营业绩及财务状况产生不利影响。

滑雪场的收购及事业扩张是本集团成长战略的重要支柱，但存在合适的收购机会不足、收购条件未能达成一致、有利融资条件难以获得、预期利润和现金流未能实现等风险。若出现上述问题，中长期成长目标可能无法实现。由于公司持续考虑各种收购机会，包括大规模且重要性较高的项目，因此也伴随财务负担增加的风险。

母公司日本停车场开发股份公司持有本公司68.6%的表决权，对董事、监事的选任及解任、组织重组、盈余分配等重要事项拥有事实上的决定权。存在做出的决策未必与其他股东利益一致的可能性。为保护少数股东利益，公司已建立独立外部董事占比三分之一以上的董事会事前审批的必要制度。

除少子老龄化、人口减少、消费低迷、能源价格上涨等国内经济问题外，滑雪人口的未来减少可能加剧国内同业竞争。公司正将扩大入境需求作为成长战略加以推进，但如俄罗斯入侵乌克兰导致航班减少一样，地缘政治风险及全球经济形势变化可能对到场人数产生重大影响。公司在结构上同时承担着国内外双重需求波动风险。

公司需遵守铁道事业法（索道事业许可）以及古物营业法、景品表示法、食品卫生法、旅行业法、劳动法等多方面的法规，若未能遵守，可能因损害赔偿请求、行政处分、民事诉讼等而产生巨额费用负担。若法规发生大幅修订或解释变更，或引入更严格的标准，则重建合规体系所需的费用及资本性支出可能增加。公司持续应对监管机关的定期审查。

滑雪是一项直面自然的运动，难以完全消除来场者受伤的风险，员工的失误或纠纷也难以完全防止。若发生重大事故，除品牌受损、信誉下降外，还可能引发诉讼及损害赔偿请求，从而对业绩及事业发展产生影响。公司通过雪道维护、加强巡逻以及各滑雪场安全管理负责人之间的相互检查加以应对，并配合运输局的审查工作，公开索道安全报告书。

实现可持续增长离不开具有领导力的管理层及有能力的员工的持续雇佣与培养，但若招聘竞争加剧或出现不可预见的大规模离职，可能导致组织性专有技术的流失及竞争优势的下降。后继人才培养失败以及福利费用增加带来的成本上升也可能对业绩产生影响。由于滑雪场事业季节波动较大，在旺季确保人员也是持续存在的课题。