Integral Corporation5842
PE投资事业
以日本中坚・中小企业为对象的PE基金运营为主力事业
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| PE投资事业收益 | 10,535百万日元（2026年12月期第1季度） | 1,007百万日元（2025年12月期第1季度） | ↑ |
| 分部利润（税前利润基准） | 9,648百万日元（2026年12月期第1季度） | 468百万日元（2025年12月期第1季度） | ↑ |
| 应收管理报酬（PE投资事业） | 1,993百万日元（2026年12月期第1季度） | 1,659百万日元（2025年12月期第1季度） | ↑ |
| 附带收益（Carried Interest） | 8,927百万日元（2026年12月期第1季度） | 24百万日元（2025年12月期第1季度） | ↑ |
| AUM（管理资产余额） | 5,103亿日元（2026年3月末） | 5,765亿日元（2025年12月末） | ↓ |
| 基金投资的公允价值 | 3,156亿日元（2026年3月末） | 3,609亿日元（2025年12月末） | ↓ |
| UCAT（税后未实现附带收益） | 170亿日元（2026年3月末） | 240亿日元（2025年12月末） | ↓ |
| 未实现附带收益（3号基金系列） | 69亿日元（2026年3月末） | 165亿日元（2025年12月末） | ↓ |
| 未实现附带收益（4号基金系列） | 171亿日元（2026年3月末） | 176亿日元（2025年12月末） | ↓ |
| 分部资产（投资基准） | 47,176百万日元（2026年3月末） | 48,112百万日元（2025年3月末） | ↓ |
业务详情
以日本国内的上市及未上市企业为对象组建、运营PE投资基金。作为GP获取管理报酬，同时通过对投资对象企业进行常驻式一线经营支持（i-Engine）提升企业价值，以IPO或转让出售等退出方式获得资本收益及附带收益（Carried Interest）作为收益来源。以自有资金进行自有资金投资（Principal Investment）相结合的混合型投资为差异化优势，主要子公司为Integral Partners股份有限公司。
近期概况
3号基金实现退出，计入附带收益8,927百万日元，季度收益大幅增长
在2026年12月期第1季度（1月～3月），公司转让了3号基金系列所持有的M&I股份有限公司（原豆蔵K2TOP控股股份有限公司）全部股份，并出售了东洋工程股份有限公司部分股份，计入附带收益8,927百万日元。此外，还完成了通过应募公开收购方式出售4号基金系列投资对象MUTOH控股股份有限公司股份的交易。另一方面，5号基金系列对高性能树脂加工专业制造商八十岛Proceed股份有限公司进行了新的资本参与。上市及非上市投资对象的公允价值整体呈下降趋势，投资收益总额为248百万日元的亏损。自2026年3月以后，3号基金系列已完成出售所持全部东洋工程股份有限公司股份，预计将获得追加附带收益。
主要产品
成长驱动力
- 5号基金系列（投资期间内）的管理报酬自2025年1月起正式计入，应收管理报酬同比增加（2025年12月期全年为7,553百万日元，2026年12月期预计为7,579百万日元）
- 随着3号・4号基金系列退出活动的推进而实现附带收益（2026年12月期第1季度计入8,927百万日元）
- 4号基金系列投资对象Japan Animal Care Holdings・MiraiVets Partners股份有限公司旗下动物医院集团的扩张（15个都道府县47家设施）等投资对象企业业务价值的提升
- 不动产1号基金完成最终募集（2026年5月，出资承诺金额总额235亿日元），使集团整体AUM基础趋于稳定
- 对Global Tech Growth投资事业（PixAI、Omio公司等）进行新投资，实现未来收益来源的多元化
风险
- 附带收益取决于投资对象退出实现的时点，收益在季度及年度间的波动极大（2025年12月期第1季度24百万日元→2026年12月期第1季度8,927百万日元）
- 上市投资对象股价波动以及非上市投资对象公允价值评估所用利率上升、上市可比公司指标恶化，可能导致投资收益总额减少的风险（本季度为248百万日元的亏损）
- 投资对象的公允价值评估在很大程度上基于IFRS准则下的估计要素，股票市场及利率环境的变动可能导致评估损益大幅波动的风险
- 4号基金系列的投资期已结束，新增投资集中于5号基金系列。基金募集失败或投资机会枯竭可能阻碍AUM增长的风险
- 2026年4月起引入防卫特别法人税等因素，可能导致实际税率上升，压缩税后利润的风险
- AUM及基金投资的公允价值较2025年12月末有所减少（AUM由5,765亿日元降至5,103亿日元，基金投资公允价值由3,609亿日元降至3,156亿日元），可能导致作为管理报酬计算基础的计费AUM（Fee-Earning AUM）收缩的风险
最近更新: 2026年3月19日