COVER Corporation

本公司业绩依赖于与消费者长假期间及大型活动举办时期相关的销售季节性，因此仅凭特定季度业绩难以判断全年业绩预期。风险显现的可能性被明确标注为“高”，短期内业绩发生波动的可能性较大。投资者在解读季度业绩时需考虑季节性波动因素。

本公司通过YouTube等外部视频直播平台提供直播内容，若平台运营商的经营战略变更或经济条件发生重大变化，可能导致内容提供的持续性面临困难。一旦风险显现，将导致来自该平台渠道客户的收益减少，从而对经营业绩及财务状况产生影响。作为应对措施，公司通过周边商品服务、活动及授权业务等实现收益多样化，并在多个平台开展活动以降低对单一平台的依赖风险。

本公司以VTuber直播及相关周边商品销售为主要收益来源，因此存在因法规变化、经济形势及个人偏好变化等因素导致相关市场增长放缓的风险。若观众数量减少或营收增长放缓，长期业务模式的维持可能面临困难。公司通过拓展多元化业务领域及分散展开地区来降低该风险。

公司正在英语及印尼语地区展开hololive English、hololive Indonesia等业务，存在文化及商业习惯差异、汇率波动、各国法律制度与税制、政治不稳定以及与当地竞争对手竞争等潜在风险。若对这些风险应对不足，可能对海外业务的经营业绩及财务状况产生不利影响。公司通过与熟悉当地文化及法律的外部专业人士合作，以及拓展地区的多元化来降低该风险。

国内外存在多家开展包括VTuber事业在内的视频直播相关业务的竞争企业，若出现更具竞争力的竞争对手，可能导致观众流失。若持续获取具有吸引力的内容及创作者变得困难，也可能对经营业绩及财务状况产生影响。公司方针是通过开发优质IP及技术改进来维持市场优势并提升竞争力。

个人信息保护法、特定商业交易法、禁止不当赠品及不当表示法等各类法律法规适用于本公司的业务活动，随着业务扩张、交易形态多样化以及法律法规和指引的修订，存在服务运营及交易实务被认定不符合法律法规或行政机关判断的风险。若发生此类情况，公司需应对行政机关的指导、劝告、命令及公开等，从而可能对经营业绩及财务状况产生影响。公司正致力于完善内部规章及合同格式、加强员工培训及审核体系建设。

本公司业绩在一定程度上依赖于所属VTuber的人气及内容供给频率，若因丑闻、网络负面舆论、诽谤中伤或健康原因等导致无法持续获得观众支持，或活动难以持续，可能通过相关IP及商品附加值下降对经营业绩及财务状况产生影响。公司通过推动健康内容传播、完善监测体系、与行业团体合作以及依靠多样化的人气VTuber稳定内容供给等措施加以应对。

若内容或创作者出现违反公共秩序及善良风俗，或侵犯知识产权的情形，可能导致本公司及所属创作者声誉受损并引发纠纷，从而对业务拓展、财务状况及经营业绩产生影响。由于每日直播的性质，完全排除意外事件的发生较为困难。公司通过完善指引、对创作者进行指导以及对直播视频进行监测等管理体制建设来努力防患于未然。

为实现业务扩张及服务提升，确保内容创作者、专业技术人员及企业管理人才等至关重要。若因人才争夺加剧或市场需求变化导致招聘未能如预期进行，或在职人才流失，可能对经营业绩及财务状况产生影响。公司方针是持续开展积极的招聘活动加以应对，但无法保证人才的确保。

公司向董事及员工授予股票期权作为激励措施，截至本报告提交日，潜在股份数量为1,443,000股（占已发行股份总数与潜在股份数量合计67,093,100股的2.1%）。行使权利可能导致现有股东的股份价值及表决权比例被稀释，若大量股份一次性流入市场，可能影响股价的合理形成。今后公司仍可能为确保优秀人才而追加发行股权激励计划。