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PA Co., Ltd.

4766东证Standard服务业

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PA Co., Ltd.4766

业务内容

株式会社PIA是发祥于新潟县、现将总部设于福岛县楢叶町的东证标准市场・札幌证券交易所本则市场上市企业。该公司以「聚人于地域、造繁荣于地域、使地域民众振奋」为使命,展开以下4个业务板块:①以自主招聘媒体「Job Post web」为核心的人才解决方案业务,②专注于新潟・长野地区的人才派遣・中介业务,③在福岛・宫城・栃木・新潟运营7所保育园及6所放学后等日间照护服务设施的儿童照护支援业务,④通过与地方自治体合作解决地域课题、开展PPP项目的地域力创造业务。

主要客户涵盖地方地区的招聘企业、有障碍儿童及需要保育服务的家庭、以及地方自治体等多个领域。

商业模式

收益的核心是人才解决方案业务(销售额950百万日元,营业利润率26.6%),通过在「Job Post web」上投放招聘信息所获得的费用产生流量型收益。儿童照护支援业务(销售额606百万日元)是以公共护理报酬・保育委托费为资金来源的存量型收益。

人才派遣・中介业务(销售额369百万日元)来自派遣佣金・中介手续费。地域力创造业务(销售额112百万日元)则致力于通过地方自治体委托业务及PPP项目用定期地上权(30年合同)实现长期稳定收益。

企业优势

通过持有自主招聘媒体“Job Post web”,实现了对大型媒体依赖度较低的高利润率结构。2025财年人才解决方案业务的营业利润为253百万日元,营业利润率达到26.6%,带动了集团整体收益。

2025年8月与新潟县签订事业用定期租地权合同,在万代Terrace活力创造项目中确立了长达30年的长期收益基础。该项目已被选定为公共回馈型民间活力引入项目,是地域力创造业务实现稳定收益化的重要基石。

2025财年儿童照护支援业务销售额为606百万日元(同比增长20.9%),营业利润为23百万日元(同比增长261.4%)。新开设的放学后等日间照护服务营业点“COCOCARA LIFE泉中央教室”(宫城县仙台市)的开业以及现有营业点使用率的提升发挥了推动作用,盈利能力大幅改善。

ENVALITH 视角

令和8年12月期第1季度营业利润为20百万日元(同比减少44.3%),大幅下滑。主要原因是销售成本增加(289百万日元→333百万日元)及销管费用增加(165百万日元→181百万日元),销售毛利率从41.1%降至37.7%。

另一方面,由于前年同期计提的特别损失(减值损失17百万日元、关联公司清理损失3百万日元等,合计21百万日元)本期消失,归属于母公司股东的净利润激增至18百万日元(同比增长660.9%)。相对于全年业绩预期(营业利润130百万日元),1Q进度率仅为15.4%,下半年偏重的收益结构值得关注。

公民合作业务的销售额同比增长104.5%,呈现高增长态势,受到政府地域创生政策这一外部因素的推动。另一方面,因万代Terrace活力创造项目相关设备投资,有形固定资产增加35百万日元,长期借款(含一年内到期部分)增加85百万日元。

自有资本比率从上期末的37.2%降至30.7%,投资阶段中财务杠杆持续上升。该业务实现盈利转正的时间点及投资回收前景,将是股票估值的重要关注点。

公司方面认为第1季度进度“基本符合计划”,因而维持全年业绩预期(销售额2,100百万日元、营业利润130百万日元、当期净利润100百万日元)不变。但是,销售成本率上升(58.9%→62.3%)及销管费用增加的趋势仍在持续,剩余三个季度需要累积营业利润110百万日元。

以人手不足为背景的人工成本上升(外部因素)以及万代Terrace相关固定成本的增加,可能成为下半年利润压缩的因素。年度股息预期为5.20日元(较上期的8.20日元有所减少),股息政策的变化也是投资者关注的要点。

成长战略

通过人才・保育・地域创造的多层投资,扩大地域课题解决型的收益基础

以自有招聘媒体「Job Post web」为核心,通过营业人员的增强与体系化培训提升提案能力,并推进AI及数据分析在匹配功能上的高度化应用。地方企业对招聘预算的甄选意识不断提升,应对这一课题、提升商品竞争力及扩大客户基础已成为当务之急。

以新潟・长野为中心,承接地方基干产业的缺员补充需求,推进与现有客户的业务扩大。第1季度销售额同比增长15.4%,达95百万日元,实现高速增长。同时持续推进向人才中介・业务承包转型,改善收益结构。

于令和8年4月25日在新潟市万代岛地区开业「万代Terrace Hajimari Hiroba」。推进烧烤设施等的建设,构建兼顾地域交流与观光振兴的PPP模式。公民合作项目实现盈利转正将成为下一个评估要点。

在福岛・新潟・宮城・栃木4县运营保育园7所、放学后等日间照护服务6所。通过强化管理体制及人才培养提供高品质服务,持续实现利用人数的稳定增长及运营效率的改善。第1季度销售额同比增长13.3%,表现稳健。

目前正在与全国各地的地方自治体推进合作协商,以「定居・创业・社区形成」为主轴,力争扩大可持续地域经济圈构建支援项目的规模。同时以企业地方分散化需求为背景,推进与民间企业共创型项目的创造。

最近更新: 2026年7月17日