NS Group, Inc.

公司业务运营及增长高度依赖具备专业知识、经营经验及决策能力的优秀经营干部及员工。若发生优秀人才流失、招聘计划未能达成或培养进度滞后等情况，可能对业务运营造成障碍。此外，若主要经营干部提前离职等，也存在无法及时确保合适接任人选的风险。

截至本合并会计年度末，公司持有商誉36,039百万日元、客户关联资产7,041百万日元，占合并总资产的56.6%。若盈利能力恶化，可能计提大额减值损失。公司通过董事会等对月度业绩进行持续监控，但同时也存在因经济形势恶化导致损失评估准备金增加的风险。

公司使用核心系统SIONS对房租债务保证合同、资金收支、租户信息及租金回收等进行统一管理，业务对IT系统的依赖度较高。若因网络攻击、病毒感染或灾害等发生重大故障，可能妨碍业务顺利开展。公司虽已采取信息安全对策及业务持续应对措施，但无法保证完全防御。

公司处理大量包含个人信息的客户信息及机密信息，须持续应对网络攻击手段的高级化及非法访问方式的变化。若发生信息泄露，可能面临损害赔偿责任、依据个人信息保护法受到处罚以及公司声誉下降的风险。除技术因素外，因内部违规等原因导致的泄露风险也同样存在。

目前尚无针对房租债务保证业务的专门法律法规，但若今后引入新规制或对现行法令进行修订，可能对房租债务保证的需求及公司业务活动造成限制。日本国土交通省于2017年10月起实施登记制度，但登记并非强制性要求，今后监管强化的方向尚不明确。视法规变更的具体内容，公司可能被迫对商业模式进行根本性调整。

随着AI等技术的快速进步，竞争对手可能开发出更迅速、更有效的审核流程，公司须持续进行技术投资以维持竞争力。若投资费用过大，或投资效果不足，可能对公司财务状况及经营业绩产生不利影响。公司集团持续进行审核流程改进及研发工作，但如何应对技术变化的速度仍是一项课题。

房租债务保证业务无需许可认可，进入壁垒较低，尤其在面向中小规模租赁不动产公司的市场中，围绕销售手续费、审核通过率及审核速度的竞争十分激烈。若拥有比公司更大规模客户数据的经营者进入该市场，公司在审核速度与精确度方面可能处于劣势。这可能对包括事业用保证在内的普及扩大战略的盈利能力产生不利影响。

截至2025年12月末，借款余额为25,868百万日元（占合并总资产的34.0%），由于采用浮动利率，存在利率上升时利息负担增加的风险。借款合同附有财务限制条款，若触犯该条款，将丧失期限利益，可能需要立即筹措偿还资金。目前公司判断不存在触犯该条款之虞，但今后随着业务扩展也存在追加借款的可能性。

大谷彰宏氏、BVアセット株式会社及株式会社BiVaホールディングス合计持有已发行股份总数的50.1%，可能对董事选任解任及组织重组等股东大会决议产生重大影响。与株式会社BiVaホールディングス的管理合同已于2025年6月30日解除，但公司已于2025年12月支付上市成功报酬412.5百万日元（含税），存在与一般股东不同的利害关系。今后公司方针为原则上不进行关联方交易，除非交易具有合理性。

由于房租债务保证业务的性质，在租户未支付房租时公司先行代位偿付，之后再进行追偿，若未支付情况超出预期地增加，将导致资金周转恶化。若国内外政治形势发生变化、发生经济危机或大规模自然灾害等，公司积累的经验方法可能无法充分发挥风险预测作用。在长期租赁合同中，因经济及社会环境变化，代位求偿权无法收回的风险也可能增加。