Medrx Co.,Ltd.4586
医药制剂开发事业（单一部门）
以独有经皮制剂技术ILTS®为核心的创药管线型创新企业
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售收入（第一季度累计） | 5百万日元 | 2百万日元（上年同期） | ↑ |
| 营业亏损（第一季度累计） | △246百万日元 | △419百万日元（上年同期） | ↑ |
| 经常亏损（第一季度累计） | △244百万日元 | △422百万日元（上年同期） | ↑ |
| 归属于母公司股东的季度净亏损（第一季度累计） | △238百万日元 | △429百万日元（上年同期） | ↑ |
| 销售费用及一般管理费用（第一季度累计） | 251百万日元 | 420百万日元（上年同期） | ↓ |
| 现金及存款（期末） | 1,463百万日元 | 1,754百万日元（2025年12月期末） | ↓ |
| 总资产 | 2,000百万日元 | 2,157百万日元（2025年12月期末） | ↓ |
| 净资产 | 1,832百万日元 | 2,048百万日元（2025年12月期末） | ↓ |
| 自有资本比率 | 89.0% | 92.2%（2025年12月期末） | ↓ |
| 每股季度净亏损 | △4.02日元 | △9.04日元（上年同期） | ↑ |
| 全年业绩预期・销售收入 | 507百万日元（同比+296.4%） | 128百万日元（2025年12月期实际值） | ↑ |
| 全年业绩预期・营业亏损 | △1,472百万日元 | △941百万日元（2025年12月期实际值） | ↓ |
业务详情
以独有的经皮制剂技术ILTS®（Ionic Liquid Transdermal System）为基础，通过将难吸收性药物制成经皮制剂来开发新药的单一部门企业。业务模式为向制药公司等进行许可授权，获取合同首付款、里程碑费用及特许权使用费收入。2025年9月Bondlido（MRX-5LBT）获得美国FDA的销售批准，2026年5月与Terrain Pharmaceuticals签订具有法律约束力的销售合作条件书，正在为2026年下半年上市做准备。
近期概况
签订Bondlido销售合作条件书，Alto-101二期试验主要评价指标未达标
2026年第一季度（1月～3月）销售收入为5百万日元（同比+158.9%），营业亏损为246百万日元（较上年同期419百万日元大幅改善）。包含研发费用等的销售费用及一般管理费用压缩至251百万日元（上年同期420百万日元）。2026年5月就Bondlido与Terrain Pharmaceuticals签订具有法律约束力的销售合作条件书，正在为2026年下半年上市做准备。另一方面，Alto-101的临床二期POC试验主要评价指标未达到统计学显著性，Alto方面表示放弃自主开发，转而探索战略合作机会。全年业绩预期修正为销售收入507百万日元、营业亏损1,472百万日元（较上次预期有所修正）。
主要产品
成长驱动力
- Bondlido（MRX-5LBT）于2026年下半年在美国上市：已与Terrain Pharmaceuticals签订销售合作条件书，正在细化销售许可合同条款的同时并行推进上市准备
- MRX-4TZT临床二期POC试验（预计2026年第四季度公布初步结果）成功后有望推进许可授权谈判并提升企业价值
- Bondlido上市后产生特许权使用费及里程碑收入，推动收益结构转型
- MRX-9FLT（芬太尼贴剂）凭借防止误用事故功能实现高附加值化及市场扩大机会
- 微针阵列业务合作达成后创造新的收益来源
- 通过与Alto就Alto-101制剂改良可能性进行协商，探索持续开发及许可授权机会
风险
- Bondlido销售许可合同谈判未能顺利达成的风险，或上市后销售收入低于预期的风险
- MRX-4TZT临床二期POC试验失败的风险（预计2026年第四季度公布初步结果，结果将对企业价值产生重大影响）
- Alto-101在临床二期POC试验中主要评价指标未达统计学显著性，Alto放弃自主开发导致管线价值受损及里程碑收入消失的风险
- 持续营业亏损（2026年12月期全年预期营业亏损1,472百万日元）导致资金枯竭的风险。现金及存款为1,463百万日元（2026年3月末），单季度环比减少291百万日元
- 全年业绩预期已从此前预期进行修正，收益前景不确定性较高
- 因临床试验失败导致管线价值受损的风险（如Alto-101的案例所示，开发阶段的失败风险始终存在）
- 对少数主要客户及合作方（Terrain Pharmaceuticals、Alto Neuroscience等）的依赖风险
最近更新: 2026年3月19日