业务内容
Nxera Pharma股份有限公司（原Sosei集团）是一家拥有独特GPCR结构基础药物研发「NxWave™」平台的日本生物医药企业。英国子公司Nxera Pharma UK Limited负责药物研发与临床前开发，日本及韩国子公司负责临床开发与销售。
该公司在日本销售脑血管痉挛治疗药Pivlaz®和失眠症治疗药Quviviq®，同时通过与Neurocrine、AbbVie、Eli Lilly等全球大型制药企业的多项药物研发合作，获得里程金及权利金收入。公司在神经疾病、精神神经疾病、代谢性疾病、免疫疾病等领域拥有超过30个项目的产品管线，并提出2030年愿景：销售额500亿日元以上、营业利润率30%以上。
商业模式
收益由日本国内自有产品销售（Pivlaz®）、合作方支付的权利金（Quviviq®・呼吸系统疾病产品）、以及与全球大型制药企业开展新药研发合作所获得的签约金・里程金・预收收益结转三个层次构成。2025年12月期已上市产品收益为20,136百万日元（占整体的68%），研究・开发收益为9,479百万日元（占32%）。
产品销售占比逐步提高，但里程金收入波动性较大，形成对各期收益水平产生影响的结构性特征。
企业优势
英国子公司拥有的「NxWave™」平台已确立为GPCR结构基础药物研发领域的全球领导者。已与辉瑞、基因泰克、艾伯维、礼来、Neurocrine等全球大型企业达成多项药物研发合作，拥有超过30个项目的产品管线。研发费用中89%来自英国的研发活动，药物研发能力的集聚构成了竞争优势的源泉。
Pivlaz®在2025年12月期录得13,511百万日元（同比增长6.8%），实现稳定增长。Quviviq®在2024年12月上市后随着全面贡献显现，录得4,327百万日元（同比增长223.9%）。
来自诺华公司的呼吸系统疾病权利金2,169百万日元也保持稳定持续，已上市产品合计形成20,136百万日元的收益基础。
公司与多家大型制药企业的合作同时推进，包括Neurocrine公司（Muscarinic受体激动剂・已启动第三期临床试验）、艾伯维公司（神经系统疾病・已达成第二个里程碑）、礼来公司（代谢性疾病・已达成开发里程碑）、Sosei Centessa公司（OX2R激动剂・第二期临床取得良好结果）等，从而实现了产品管线风险的分散，并具备未来获得大额里程金的机会。
ENVALITH 视角
业绩趋势
过去5期的销售收入从2021期17,712百万日元→2023期12,766百万日元下滑后，2024期28,835百万日元・2025期29,615百万日元实现恢复。但营业利润自2023期以来亏损持续扩大，2025期为8,462百万日元的亏损，当期利润也在2025期恶化至12,530百万日元的亏损。
2026财年第1季度销售收入为11,256百万日元（较去年同期增长69.4%），营业利润3,244百万日元、季度利润1,793百万日元，全部损益指标实现转为盈利。主要原因是里程金收入的急增（较去年同期增加5,254百万日元）与费用削减同时推进。
外部因素方面，日元贬值（USD/JPY期间平均为156.91日元，去年同期为152.57日元）使英国子公司的研发费用按日元折算后上升，同时也具有增加以美元计价的里程金收入部分的效果。2026财年全年预期销售收入为33,800百万日元～48,800百万日元，营业利润700百万日元～15,700百万日元，预计全年将实现盈利。
成长战略
通过Quviviq®APAC市场拓展、Vamorolone罕见病领域切入以及NxWave™合作深化实现收益多元化
韩国的三期临床试验取得良好结果，已于2026年3月提交上市申请（预计2027年获批）。台湾已于2026年4月获得销售许可，预计2026年内上市。日本市场2026年全年营业收入预期为5,000百万日元至6,000百万日元（2025年实际为4,327百万日元），预计将持续增长。
2026年1月与Santhera公司就日本、韩国、澳大利亚、新西兰地区的开发、生产及商业化事宜签订许可协议。该产品在美国、欧盟、英国、中国已获批上市，属于后期开发阶段产品，有助于扩充罕见病及专科领域产品组合，并推动未来收益来源多元化。
2026年第一季度达成7项里程碑事件（5,772百万日元）。2026年4月以后，Neurocrine公司NBI-1117570启动二期临床试验（2,250万美元）、AbbVie公司1,000万美元、Lilly公司（金额未公开）等大额里程金相继产生。
预计2026年全年来自现有合作伙伴的里程金收入约为12,500百万日元。
持续削减研发费用及销售管理费用，2026年第一季度合计较上年同期削减费用911百万日元。预计2026年全年削减成本约3,500百万日元。已计入结构改革费用469百万日元，正通过业务重组计划推进中长期成本结构的优化。
本公司共同创制的Cleminorexton/ORX750、ORX142、ORX489相关的里程金及权利金受领权，在Lilly公司完成对Centessa公司的收购后仍维持原合同条款。凭借Lilly公司的研发实力与资金能力，预期将加速Orexin2受体激动剂系列产品的临床开发，并有望在未来实现大额权利金收入。
最近更新: 2026年7月17日