业务内容
参天制药股份有限公司（Santen集团）创立于1890年，是专注于眼科领域的全球专业制药公司。公司从事青光眼、干眼症、感染症、过敏、老年性黄斑变性、近视等多种眼科疾病相关的处方药、非处方药及医疗器械的研发、生产与销售。
集团由33家合并子公司及1家权益法适用关联公司构成，产品与服务覆盖全球60多个国家和地区。公司以日本、中国、亚洲（中国除外）及EMEA（欧洲・中东・非洲）四大区域体制开展全球业务，2026年3月期销售收入为291,624百万日元。
商业模式
在自主研发的基础上，结合外部技术引进（授权引入）与自有产品技术输出（授权输出），构建产品组合。在日本、中国、亚洲及EMEA（欧洲、中东和非洲）各地区以处方药为中心开展销售，获取销售收入。
以剔除产品相关无形资产摊销费等后的核心营业利润为事业盈利能力的主要指标，2026年3月期的核心营业利润率约为18.9%。在通过累进分红和灵活的自有股份回购进行股东回报的同时，采取优先向生产能力扩充及研发、事业开发投资的资本配置方针。
企业优势
自1890年创业以来，持续将经营资源集中于眼科领域，拥有覆盖青光眼、干眼症、视网膜疾病、近视、眼睑下垂等广泛眼科疾病的产品组合。目前已在全球60多个国家和地区提供产品与服务，深厚的眼科专业积累使竞争对手难以在短期内进行模仿。
已构建由日本事业（营业收入相当于146,800百万日元）、EMEA事业（相当于80,100百万日元）、亚洲事业（相当于33,300百万日元）、中国事业（相当于30,000百万日元）组成的四极体制。截至2026年3月期末，归属于母公司所有者权益比率为70.2%，财务健全性较高，ROE改善至13%，ROIC改善至19%。
公司从第一三共、AGC、UBE、Alcon、RVL、Sydnexis、RemeGen等国内外多家企业获得眼科产品的独家开发及销售权，同时也向Glaukos、Ocuvex、Harrow Health进行技术输出。通过引进与输出双向的授权战略，在分散自主研发风险的同时，不断丰富产品阵容。
ENVALITH 视角
业绩趋势
销售收益在2024年3月期达到301,965百万日元的峰值后，2025年3月期降至300,004百万日元、2026年3月期降至291,624百万日元，连续两期减收。主要原因是日本药价修订、后发药品（仿制药）进入市场以及选定疗养制度的影响。
另一方面，营业利润在2026年3月期为47,797百万日元（同比+2.0%），归属于母公司所有者的当期利润为37,369百万日元（同比+3.1%），实现增益，每股收益（EPS）114.04日元（同比+9.7%）达到历史最高水平。核心营业利润为55,143百万日元（同比-7.1%），呈减益态势，但其他收益（因境外子公司清算产生的换算差额转入5,712百万日元）对IFRS利润起到了支撑作用。
外部因素方面，日元贬值（欧元平均汇率174.71日元）推高了欧洲销售额的日元折算金额。2027年3月期预计销售收益311,000百万日元、核心营业利润59,000百万日元，转为增收增益预期。
成长战略
在全球范围深化眼科专业优势，力争在2029财年实现销售收入400,000百万日元、核心营业利润80,000百万日元的目标
自2025年12月恢复出货的Diquas LX点眼液3%在2026年3月期录得19亿日元。2027年3月期预计将达到104亿日元（+454.2%），预计将大幅扩大，作为日本角结膜疾病领域的主力产品带动业绩恢复。
在日本已于2025年4月上市（STN1012700），在欧洲已于2025年7月在德国上市（STN1012701）。在亚洲已于2025年7月提交销售许可申请，在中国正在进行第2/3期临床试验。2027年3月期预计60亿日元（+273.4%），新市场的开拓正全面展开。
已于2025年12月在日本获得制造销售许可。在欧洲和中国正在进行第3期临床试验。2027年3月期预计（日本）14亿日元，将开创新领域市场。在美国已由RVL Pharmaceuticals公司进行销售，参天负责日本、欧洲及中国的市场拓展。
作为ROCK/NET抑制剂已于2025年7月在日本提交制造销售许可申请（STN1013900）。在欧洲自2023年2月起已开始销售，在韩国已于2024年11月上市。
复方制剂STN1014003正在日本进行第3期临床试验。2027年3月期预计Rhopressa/Rhokiinsa合计销售额为13亿日元（+597.7%）。
2026年3月期合计销售额达81亿日元（+34.2%）。日本增长42.0%、EMEA增长30.5%、亚洲增长56.8%，各地区均实现高速增长。2027年3月期预计97亿日元（+19.6%），作为医疗器械领域的主力产品将持续保持稳定增长。
持续对参天制药（中国）有限公司的新工厂进行投资。2026年3月期设备投资额为73亿日元，2027年3月期预计将大幅增加至225亿日元。2026年3月已与三菱UFJ银行牵头安排的银团贷款签订总额300亿日元的定期贷款协议，以确保日本设备投资所需资金。
2026年3月期合计销售额达136亿日元（+20.8%）。EMEA为114亿日元（+24.6%），亚洲为22亿日元（+12.3%），两地区均实现高速增长。2027年3月期预计152亿日元（+11.2%），作为角结膜疾病领域的海外主力产品将持续保持稳定增长。
最近更新: 2026年7月19日