Mochida Pharmaceutical Co.,Ltd.

业务详情

持田制药集团开展医药品相关事业（以循环系统、消化系统、妇产科、精神科为重点领域的新药、仿制药、生物类似药的制造销售）以及保健事业（Collage Furufuru・Collage Repair品牌的护肤产品）。报告分部仅为医药品相关事业，包含保健事业的合并整体实质上作为单一分部披露。主要销售对象为医药品批发四大巨头（Mediceo株式会社、Alfresa株式会社、Suzuken株式会社、东邦药品株式会社），国内销售额占合并销售额的90%以上。

近期概况

2026年3月期销售额与利润均大幅增长，实现多项许可与合作

2026年3月期销售额为116,951百万日元（同比+11.2%），营业利润为10,147百万日元（同比+24.9%），当期净利润为7,903百万日元（同比+39.0%），各利润层面均实现大幅增长。安达制药株式会社（アンドファーマ株式会社）纳入权益法适用关联公司（2025年10月）所带来的权益法投资收益793百万日元推动了经常利润增长。托珠单抗生物类似药「MA」取得许可（2026年3月）、MD-712提交许可申请（2026年4月）、软骨修复材Mochigel发售（2025年12月）等开发及商业化工作持续推进。另一方面，由于预付款增加（10,982百万日元）等原因，经营活动现金流转为负值，并新增长期借款10,000百万日元。预计2027年3月期销售额为126,000百万日元（同比+7.7%），当期净利润为10,000百万日元（同比+26.5%）。

主要产品

成长驱动力

• 主力新药（Treprost同比+47%、Uriadec+36%、Lialda+11%、Goofis+8%）的持续销售增长
• MD-712（肺高血压症治疗剂・吸入粉末剂）提交许可申请（2026年4月）带来的产品线扩充
• 托珠单抗生物类似药「MA」（用于类风湿性关节炎等的生物类似药）取得许可（2026年3月）强化仿制药事业
• 安达制药株式会社纳入权益法适用关联公司带来的权益法投资收益持续计入
• 授权仿制药「艾考沙五烯酸乙酯『Mochida』」（2025年12月发售）及仿制药整体的扩充
• 以软骨修复材Mochigel（2025年12月发售）为核心的生物材料事业启动
• Uriadec制造销售许可承继（与富士药品的合同）、Dinagest韩国・泰国拓展（与LG Chem的合同）等国内外联盟扩大
• 保健事业（Collage Furufuru・Collage Repair）两大品牌的持续增长
• 推进25-27中期经营计划中「强化核心事业盈利能力」「持续投资成长事业」「强化支撑成长的经营基础」

风险

• 每年实施的药价调整以及2024年10月引入的长期收载药品选定疗养制度对现有产品销售造成的下行压力
• 仿制药使用促进政策导致长期收载药品销售的结构性下降（Movicol预计2027年3月期同比大幅下降78%）
• 对四大主要销售对象（Mediceo 28,156百万日元、Alfresa 18,081百万日元、Suzuken 17,252百万日元、东邦药品10,333百万日元）的销售集中风险
• 研发管线的许可延迟・失败风险（HLC-001・MD-352处于临床阶段，dMD-002・dMD-003处于验证性临床试验阶段）
• 预付款增加（10,982百万日元）等导致经营活动现金流转为负值，以及现金及现金等价物大幅减少（48,151百万日元→31,058百万日元）
• 新增长期借款10,000百万日元导致财务杠杆上升（自有资本比率81.6%→76.8%）
• 投资有价证券大幅增加（15,022百万日元→39,228百万日元）带来的市值波动风险及其他有价证券评估差额金的变动风险
• 汇率变动风险（随海外引进产品及海外业务扩大而影响增大，本期已产生汇兑损失242百万日元）
• 2027年3月期研发费用预计大幅增至14,500百万日元（占销售额比11.5%），可能成为利润压力因素