Shionogi & Co., Ltd.4507
盐野义制药株式会社（单一部门：医药事业）
以感染症领域为核心的全球创新药型制药企业的单一事业部门
| 期间 | 本期 | 上期 | 增减率 |
|---|---|---|---|
| 销售收入 | 499,677百万日元 | 438,268百万日元 | ↑ |
| 营业利润 | 166,725百万日元 | 156,603百万日元 | ↑ |
| 核心营业利润 | 160,752百万日元 | 158,362百万日元 | ↑ |
| EBITDA | 187,720百万日元 | 179,296百万日元 | ↑ |
| 税前利润 | 238,916百万日元 | 200,750百万日元 | ↑ |
| 归属于母公司所有者的当期利润 | 205,159百万日元 | 170,435百万日元 | ↑ |
| 基本每股当期利润 | 241.11日元 | 200.36日元 | ↑ |
| 归属于母公司所有者权益比率 | 65.4% | 88.7% | ↓ |
| 资产总额 | 2,576,870百万日元 | 1,535,349百万日元 | ↑ |
| 现金及现金等价物期末余额 | 711,397百万日元 | 374,795百万日元 | ↑ |
| 经营活动产生的现金流量 | 213,572百万日元 | 195,460百万日元 | ↑ |
| 年度股息（每股） | 71.00日元 | －（受股票分割影响） | ↑ |
| 股息支付率 | 29.4% | 30.6% | ↓ |
| 权益法核算的投资（ViiV公司权益） | 710,751百万日元 | 10,429百万日元 | ↑ |
| 流动负债（公司债及借款） | 660,000百万日元 | 0百万日元 | ↑ |
业务详情
以医疗用医药品的研究开发・采购・制造・销售为事业内容的单一部门。由国内医疗用医药品（感染症药・QOL疾病药等）、海外子公司・出口（Cefiderocol等）、特许权使用费收入（向ViiV Healthcare Ltd.的HIV业务群）三大收益支柱构成。2025年9月将鸟居药品纳入合并子公司，2025年12月通过吸收分立承接JT医药事业，大幅充实了国内事业基础。
近期概况
JT集团医药事业并购与对ViiV公司追加出资使事业规模大幅扩大，连续4期创历史最高业绩
2026年3月期销售收入499,677百万日元（同比增长14.0%），营业利润166,725百万日元（同比增长6.5%），连续4期创历史新高。通过将鸟居药品纳入合并子公司（2025年9月）及吸收分立承接JT医药事业（2025年12月），国内事业大幅扩张。通过对ViiV公司追加出资（416,446百万日元）将其纳入权益法适用关联公司，资产总额较上期增加1,041,521百万日元，达2,576,870百万日元。筹集短期借款660,000百万日元，归属于母公司所有者权益比率由88.7%降至65.4%。作为后续事项，2026年4月完成了Edaravone（Radicava）全球全部权利的承接，同时也将SASS公司纳入合并子公司（股权收购金额1亿美元）。预计2027年3月期销售收入700,000百万日元（同比增长40.1%），营业利润220,000百万日元（同比增长32.0%）。
主要产品
成长驱动力
- ViiV Healthcare Ltd.的HIV业务群增长：通过长效注射剂（LAI制剂）・口服双药复方制剂（Dovato、Cabenuva、Apretude等）的销售扩大，2026年3月期特许权使用费收入同比增长8.7%，保持稳健增长。通过追加出资纳入权益法适用关联公司，股息收入也同比增长30.0%，扩大至524亿日元
- Cefiderocol在欧美市场的渗透：美国事业同比增长22.9%，欧洲事业同比增长23.4%，持续高速增长。2026年1月获得中国批准，向新兴市场的拓展也取得进展
- 鸟居药品・JT医药事业的整合效应：通过将鸟居药品纳入合并子公司（2025年9月），国内医疗用医药品销售收入同比扩大25.0%。通过承接JT医药事业（2025年12月），获得小分子药物研发基础・AI/量子计算机技术平台以及有前景的管线。计划于2027年4月吸收合并鸟居药品
- Edaravone（Radicava）事业在美国罕见病领域的拓展：2026年4月完成全球全部权利的承接，Radicava事业公司（RADIANCE NEWCO, LLC）已开始运营。田边制药在美国的销售收入于2025年3月期达94,491百万日元，处于增长中，预计2027年3月期以后将对业绩做出贡献
- Ensitrelvir（Xocova）的全球拓展：美国FDA已受理预防适应症的审批申请，在欧洲已提交审批申请，国内已获得暴露后预防批准，全球适应症扩展取得进展
- QOL疾病领域新产品增长：Quviviq（失眠症）因用药期限限制解除处方扩大（同比增长224.1%），Zurzuvae（抑郁症）于2026年3月开始销售，构建了感染症以外的收益支柱
- JT医药事业相关特许权使用费的全年计入：2027年3月期原JT医药事业收取的特许权使用费收入将全年计入，将推动其他特许权使用费收入大幅增长
风险
- 对ViiV Healthcare Ltd.的收益集中风险：特许权使用费收入・股息收入直接受ViiV公司事业动向・HIV治疗药市场变化的影响。通过追加出资纳入权益法适用关联公司后参与程度加深，但依赖度也进一步提高
- 感染症药的流行依赖风险：Xofluza・Xocova等感染症药的业绩受流行规模左右，2026年3月期因COVID-19流行低迷，急性呼吸道感染症药销售同比下降34.8%
- 并购整合风险（购买价格分配未完成）：鸟居药品・JT医药事业・Akros的购买价格分配尚未完成（临时处理），商誉・无形资产的最终评估金额可能发生变动。鸟居药品的商誉已较暂定值减少3,947百万日元等修正情况已出现
- 财务杠杆上升风险：因对ViiV公司追加出资・获取Edaravone权利等大型投资，筹集短期借款660,000百万日元。归属于母公司所有者权益比率从88.7%降至65.4%，现金流对有息负债比率从0.1升至3.2
- 汇率波动风险：特许权使用费收入・海外事业销售的大部分以外币计价，日元升值时存在日元折算收益减少的风险
- 药价修订风险：日本每年实施药价修订，持续压缩国内医疗用医药品的盈利能力。鸟居药品整合后国内事业占比提高，药价修订的影响可能进一步扩大
- Radicava事业的竞争・市场风险：受ALS治疗药市场竞品进入及保险报销环境变化的影响，Radicava在美国的销售存在低于预期的风险
- Ensitrelvir的审批取得风险：尽管在美国・欧洲的审批申请已获受理，但视监管机构的审查结果，仍存在批准延迟或被否决的可能性
最近更新: 2026年6月19日