Smaregi, Inc.

业务详情

云服务事业以面向餐饮店、零售店的云端POS收银系统「Smaregi」为核心，同时提供考勤管理「Smaregi・打卡钟」、无现金支付服务、EC相关服务。业务构成包括基于免费增值模式的订阅收入（月度使用费等）以及设备销售等流量型收入。2026年3月期（应为2026年4月期）合并销售收入为13,345百万日元（同比+20.6%），ARR达到11,055百万日元，在提前实现第二次中期经营计划目标值后，仍保持稳健增长态势。

近期概况

2026年4月期销售收入与营业利润均创历史新高，ARR达到11,055百万日元

2026年4月期（2025年5月至2026年4月）合并销售收入为13,345百万日元（同比+20.6%），营业利润为3,216百万日元（同比+35.2%），实现大幅增长。月度使用费等收入为10,089百万日元（同比+31.7%），拉动整体增长；另一方面，由于向设备订阅模式的战略转型，设备销售等收入减少至2,822百万日元（同比-7.4%）。ARR达到11,055百万日元，提前实现第二次中期经营计划目标。2026年3月开始提供金融服务「Smaregi・出世付款」。2026年5月1日完成对网店支援室株式会社的吸收合并，在组织层面整合了EC领域的知识经验以及POS、支付功能。2027年4月期业绩预期为销售收入15,387百万日元（同比+15.3%），营业利润4,004百万日元（同比+24.5%）。

主要产品

成长驱动力

• 月度使用费等的持续扩大：通过交叉销售策略以及向设备订阅模式的转型，2026年4月期月度使用费等同比+31.7%，保持高速增长，存量收入占比进一步提升
• ARR的加速增长：2026年4月末ARR达到11,055百万日元，提前实现第二次中期经营计划目标值。第三次中期经营计划提出ARR300亿日元（VISION2031）目标，2027年4月期目标为同比+29.0%达到142亿日元
• POS×支付一体化提供推动无现金支付ARR扩大：2026年4月末无现金支付ARR为2,567百万日元（同比+43.1%），创下最高增长率
• 付费方案注册店铺数增加：截至2026年4月末为48,297家店铺（同比增加6,281家），稳步扩大
• 进入金融领域：2026年3月开始的「Smaregi・出世付款」利用POS数据及支付业绩构建新的金融服务收益模式
• 通过吸收合并网店支援室强化全渠道能力：2026年5月1日完成合并后，建立了无缝支持实体店铺与EC的体制，加速推进交叉销售及经营资源的优化配置
• 把握入境需求：在旺盛的入境需求带动下，无现金支付普及不断推进，正在推进免税退税等新收益模式的构建
• 推进AI战略：建立全公司AI推进体制，通过API升级及商业交易数据活用型产品的开发提升附加价值

风险

• 竞争加剧风险：国内POS收银系统市场存在多家竞争对手，开发技术生命周期较短，竞争可能进一步加剧
• 设备销售等收入下滑风险：随着向设备订阅模式的战略转型，一次性硬件销售受到抑制，2026年4月期设备销售等收入同比减少7.4%至2,822百万日元
• 工程师储备风险：IT人才长期短缺，可能导致服务开发及稳定运营所需技术人员的招募困难
• 宏观经济风险：物价上涨及人手不足可能恶化主要用户所在的餐饮、零售行业的经营环境，进而影响新客户导入及续约
• PMI整合风险：吸收合并网店支援室（2026年5月1日完成）所伴随的组织与系统整合可能出现延迟或产生超预期成本
• 新业务风险：进入「Smaregi・出世付款」等金融领域所伴随的信用管理及监管应对风险
• 伴随成长投资的成本增加风险：为推进第三次中期经营计划所进行的战略性并购及组织扩充，可能导致销售及一般管理费用增加，压缩利润率（2026年4月期销售及管理费用为5,556百万日元，同比增加26.8%）