业务内容
Smaregi股份有限公司以面向餐饮店、零售店的云端POS收银系统「Smaregi」为主力产品，同时展开考勤管理「Smaregi・打卡钟」、无现金支付「Smaregi・PAYGATE」、电商相关服务等多项云服务。主要客户以运营1家店铺至100家以上店铺的中等规模经营者为中心，广泛分布于零售、服装、餐饮行业。
截至2025年4月末，付费方案注册店铺数达42,016家，累计交易额达11,225,482百万日元，凭借免费增值模式实现持续的用户获取，且解约率极低（MRR流失率为0.48%）为其特色。公司还通过CVC及业务收购积极推进向新行业、新市场的拓展。
商业模式
公司采用免费增值模式，以免费的「标准方案」为入口，引导用户升级至月费5,000日元～14,000日元的付费方案。月度使用费等（2025年4月期：7,425百万日元，同比+43.0%）构成了订阅型的稳定收益基础，平板电脑、小票打印机等设备销售等（同期3,287百万日元）则对初期收益形成补充。
通过交叉销售举措持续提升客单价，ARR已于2025年4月末扩大至8,679百万日元。
企业优势
MRR客户流失率（2024年5月至2025年4月的12个月平均值）低至0.48%，处于极低水平。将用户现场需求迅速反馈给开发部门的机制，以及应用市场带来的功能扩展性，共同促进了持续使用，支撑了订阅收入的稳定积累。
ARR从2021年4月的2,076百万日元扩大至2025年4月的8,679百万日元，四年间增长约4.2倍。相对于第二次中期经营计划中2026财年ARR目标9,460百万日元，公司已于2026年1月末达成10,434百万日元，提前突破了该目标。
2025年4月期毛利润为6,761百万日元（毛利率61.1%），营业利润为2,375百万日元（营业利润率21.5%）。凭借以SaaS为主的商业模式，公司在维持高利润率的同时，销售额从2022年4月期的4,297百万日元增长至2025年4月期的11,066百万日元，三年间增长约2.6倍。
ENVALITH 视角
业绩趋势
2026年4月期（合并）实现营业收入13,345百万日元（同比+20.6%）、营业利润3,216百万日元（同比+35.2%）、归属于母公司股东的当期净利润2,228百万日元（同比+35.5%），各项指标均创历史新高。营业收入营业利润率为24.1%（上期21.5%），改善了2.6个百分点。
月度使用费等收入达10,090百万日元规模（+31.7%），带动了整体增长，而设备销售等收入为2,823百万日元规模（-7.4%），因设备订阅化转型影响而有所减少。外部因素方面，旺盛的入境需求及个人消费的温和复苏支撑了餐饮及零售行业的景气度。
经营活动现金流改善至3,120百万日元（上期2,465百万日元），期末现金为8,138百万日元，财务基础稳健。2027年4月期预期营业收入为15,387百万日元（+15.3%），营业利润为4,004百万日元（+24.5%）。
成长战略
面向ARR 300亿日元（VISION2031）的目标，推进顾客基础扩大、支付金融科技强化、AI战略、资本配置四大方向
顺应消费减税应对及省人化需求，扩大付费方案注册店铺数。设备订阅转换的推进速度超过期初预期，力图提升经常性收入占比、强化中长期收益基础。目标2027年4月期ARR达142亿日元（同比+29.0%）。
通过POS与支付一体化提供，扩大无现金支付ARR（截至2026年4月末为2,567百万日元，同比+43.1%），同时借助「Smaregi・出世付款」（2026年3月开始）构建免税退税、保理等新收益模式，加速向支援中小企业成长投资的金融领域拓展。
确立全公司AI推进体制，通过API高度化及商业交易数据活用产品的创造，开发利用已积累的POS数据及支付实绩的新服务。同时并行推进下一代支付终端的开发，力图提升产品附加价值并实现与竞争对手的差异化。
自2026年5月1日起吸收合并全资子公司，在组织层面整合EC领域的知识经验与POS、支付、顾客管理功能。通过加快决策速度及强化各部门间协作，加速推进交叉销售、经营资源的最优配置以及知识经验共享的高度化。
基于以营业利润率20%左右为目标意识的资本纪律，优先向战略性并购配置资本以加速增长。2027年4月期期末派息预期为29.00日元（上一期为24.00日元），在维持增配方针的同时兼顾股东回报与成长投资的平衡。
最近更新: 2026年7月17日