i-plug,Inc.

业务详情

株式会社i-plug以「以连接创造充满人的可能性的社会」为使命，提供新卒Offer型求职服务「OfferBox」、适应性测验服务「eF-1G」等，以单一部门形式开展HR平台业务。通过企业直接向学生发送Offer的直接招聘方式，实现传统招聘广告难以触及学生的一对一匹配。提供早期定额制和成功报酬制两种方案，早期定额制占2026年3月期销售额的78.0%。2026年3月期销售额为5,756百万日元，营业利润为715百万日元。

近期概况

销售额与营业利润实现两位数增长，但因税效应消失，净利润同比下降20%

2026年3月期实现销售额5,756百万日元（同比增长13.2%）、营业利润715百万日元（同比增长23.7%），营收利润双增。早期定额制新签约、合同续约及转移均表现良好，面向2028年应届毕业生的附带EX选项方案也已开始销售。另一方面，因上期存在一次性税务效应（法人税等调整额-87百万日元），本期法人税等有所增加，导致归属于母公司股东的当期净利润仅为478百万日元（同比减少20.0%）。下期（2027年3月期）预计销售额为6,910百万日元（同比增长20.0%），营业利润为840百万日元（同比增长17.4%）。首次实施分红，每股54日元（分红比例44.9%）。

主要产品

成长驱动力

• 新卒招聘市场中长期存在的人才短缺及招聘竞争加剧背景下，企业招聘意愿持续高企（2027年应届大学毕业生求人倍率1.62倍，大学毕业生平均起薪连续4年增长）
• 招聘活动早期化趋势带动对OfferBox早期定额制的需求转移（占2026年3月期销售额构成比78.0%），以及面向2028年应届毕业生附带EX选项方案的新销售表现良好
• OfferBox企业注册数与学生注册数持续扩大（截至2026年3月末企业2.2万家、学生23.9万人）
• 从成功报酬制向早期定额制的合同切换及新签约稳步增加
• eF-1G适应性测验新签约企业数量扩大及配套分析服务保持稳健增长（2026年3月期销售额同比增长11.1%）
• 新业务及子公司（株式会社Maximize）的高速增长（其他销售额同比增长39.5%）及「Tsunagaru就活」等新服务的扩充
• 合同负债的积累（期末1,648百万日元）为下期销售额提供前瞻性可见度

风险

• 对OfferBox（早期定额制）的销售集中风险（约占销售额78%）以及对新卒招聘市场景气敏感性
• 上期一次性税务效应（法人税等调整额-87百万日元）消失导致当期净利润同比减少20.0%，反映出税务与会计层面的波动风险
• 销售额季节性（下半年偏重）导致现金流管理复杂化，以及合同负债积累（期末1,648百万日元）
• 政府就职活动时间表方针变更或招聘规则调整对服务需求的影响（2027年应届毕业生求人倍率较2026年应届毕业生下降0.04个百分点）
• 因大量持有学生及企业个人信息与机密信息而带来的信息泄露及安全风险
• 新业务盈利化延迟风险及对OfferBox的高度依赖（占合并销售额90%以上）
• 无形固定资产购置（2026年3月期408百万日元）及保证金增加（146百万日元）等投资扩大对自由现金流造成的压力