rakumo Inc.

rakumo采用订阅制经常性收入模式，2025年度全年平均月度解约率为0.67%，处于较低且稳定的水平，但若因经济形势或景气动向恶化导致客户企业信息化投资受到抑制，则存在新增及追加订单停滞、解约率上升的风险。该业务具有存量型业务的稳定性，但在解约数超过新签约数的阶段，收益将出现低于上年度的结构性问题。公司通过风险与合规委员会建立风险管理体制，努力做到事前防范。

本集团以云服务形式提供rakumo、aloop、gamba!、SmartVision IR、STARTRE CMS、AGENT SHARE等主要服务，其事业发展规划以云市场持续增长为前提。但若因企业信息化投资受抑制或出现未预期的监管措施等原因导致云市场增长放缓，则可能对本集团的经营业绩及财务状况产生影响。本集团预计该市场将持续增长，并计划在该市场进一步拓展业务。

本集团的应用程序构建于Google公司、Salesforce公司及Microsoft公司的云平台之上，并与谷歌云日本合同会社（Google Cloud Japan）及株式会社Salesforce Japan签订了转售代理协议。若上述各公司因经营战略变更而废止或停止平台服务、出现功能故障或重大功能变更、丧失竞争优势、上调使用费，或解除合同，均可能对本集团的事业运营、经营业绩及财务状况产生重大影响。目前公司判断与各公司保持着良好关系，但高度依赖性构成结构性风险。

本集团的服务通过互联网提供，对通信网络及基础设施的依赖程度较高。若因自然灾害、事故、程序缺陷、非法访问等不可预见因素导致发生大规模系统故障，可能造成服务中断及给客户带来损失，从而对经营业绩及财务状况产生影响。公司通过采用可靠性较高的Google公司、Salesforce公司及Microsoft公司的云平台，力求降低该风险。

本集团处理大量客户企业信息及个人信息，通过制定并运行信息安全基本方针及相关规程来保护信息资产。但若因某种原因发生重要信息资产的泄露、丢失或非法使用，可能导致信誉受损及产生损害赔偿请求，从而对事业活动、经营业绩及财务状况产生影响。作为持有客户数据的云服务提供商，该风险可能关系到事业的根本，属于重大问题。

本集团所处的互联网行业新技术开发及新服务出现的速度较快，客户需求也在迅速变化。若对技术革新及客户需求的应对滞后，或因应对新技术而需要超出预期的投资，则可能对事业运营、经营业绩及财务状况产生影响。本集团积极致力于收集最新技术动向信息，并通过确保及培养优秀人才来积累相关技术经验（know-how）。

企业级团队协作软件（Groupware）市场存在多家竞争企业，随着云市场的普及，预计不论规模大小都会有新进入者出现。部分竞争对手拥有超过本集团的资本实力、技术实力、销售实力及客户基础，若竞争加剧导致无法按预期展开业务，可能对经营业绩及财务状况产生影响。本集团正努力通过增强产品开发能力以及持续进行产品改良与服务品质提升来维持竞争力。

公司分别于2022年6月收购株式会社gamba全部股份、2023年7月收购株式会社アイヴィジョン全部股份、2025年7月收购株式会社スタートレ全部股份、2025年8月收购株式会社エージェントシェア全部股份，并在合并资产负债表中确认了商誉及客户关系资产。今后若因经营环境变化等原因导致各公司未来盈利能力下降，则可能需要对商誉等计提减值，从而对本集团的事业运营、经营业绩及财务状况产生影响。在持续推进通过并购扩大事业的战略过程中，被收购企业的业绩走势已直接关系到财务风险。

本集团合并员工人数为124人（截至2025年12月31日），规模较小，事业扩大离不开优秀人才的招聘、培养及留任。若无法在必要时期充分招聘、培养优秀人才，或人才流失加剧，则可能对日常业务运营及事业扩大造成阻碍，进而对经营业绩及财务状况产生影响。公司在持续推进招聘与培养措施及提升留任率的同时，通过加强与外部合作伙伴的协作，力求构建稳定的人才体系。

若2023年5月发行的第8届新股认购权及第1届无担保可转换公司债型新股认购权公司债全部被行使及转换，将发行1,432,700股新股，相对于截至2025年12月31日的已发行股份总数5,829,500股，稀释率将达到24.58%。这可能引起股票市场供需平衡的变化，进而对股价产生影响。公司认为，本次融资将通过既有事业的增长及事业扩大带动企业价值提升，从中长期来看有助于提升现有股东的股份价值，因此判断该稀释规模具有合理性。