Koryojyuhan Co., Ltd.

因经济恶化、利率上升、地价上涨、税制变更、金融机构融资态度变化，导致客户对投资用物业、土地、二手住宅的出售・购买意愿减退的风险。该风险直接影响不动产销售额及中介事业收益（买卖）。本集团通过市场分析及根据区域特性进行及时的采购和商品策划来应对，但无法完全控制外部环境的变化。

不动产流通・不动产管理事业的进入门槛较低，存在因竞争对手新进入或扩大区域而导致竞争加剧的风险。若竞争对手在水户・常陆那珂地区扩大多店铺布局，或被具有强大提案能力的竞争对手夺取管理户数，将导致中介与管理两项事业在客户与物业获取方面变得困难。本公司以据点集中战略及强化不动产信息收集能力予以应对，但其他区域仍处于成长阶段。

因国内人口・户数的长期减少，入住者争夺竞争加剧，租金行情整体呈下降趋势的风险。在不动产管理事业中，预计租赁事业收益（自营・转租物业租赁）及管理手续费将减少；在不动产流通事业中，预计中介事业收益（租赁）减少，以及不动产购买群体缩小导致销售额・中介收益（销售）减少。因单身家庭增加而带来的户数暂时性增加预计今后将出现逆转，成为中长期的结构性风险。

若因不动产市况恶化等原因导致物业销售停滞，则可能出现持有期限延长、销售价格下调、需要计提存货评估损失的风险。滞留库存的增加也直接导致有息负债增加，损害财务健全性。本集团在审慎分析需求预测、区域环境及客户需求的基础上进行采购，但无法完全规避市况变动的影响。

由于不动产商品采购及太阳能售电设备等设备投资，有息负债比率呈偏高趋势，在利率上升阶段存在资金筹措成本增加的风险。本集团将存货周转期间（原则上6个月，大型分售物业为1年）作为重要经营指标，努力维持适当的库存水平，但在为新增投资用不动产开发筹措资金时，会直接受到金融机构融资态度及利率走势的影响。

因自然灾害、竞争加剧、经济环境变化等导致建筑费用高涨，若采购价格・建材价格上升，则不动产销售额相关利润率将受到压缩的风险。本集团将钢筋混凝土结构物业及小型木造出租住宅的商品化作为持续推进的业务，事业结构容易受到成本上升的影响。若发生如东日本大地震那样的大规模灾害，成本急速上涨与需求减退可能同时发生。

因台风、地震等自然灾害，可能发生交付前不动产商品的损坏・倒塌，或导致客户购买意愿减退的风险。本公司以茨城县水户市为中心开展事业，若再次发生如东日本大地震那样的大规模灾害，其影响可能极为严重。此外，若因新型冠状病毒新变异株出现等原因导致感染再次扩大，也可能对事业及业绩产生重大影响。

代表取缔役会长薄井宗明先生为公司创始人，在已发行股份总数2,764,800股中持有932,700股（持股比例33.73%），作为第一大股东，在经营方针・战略决策方面发挥着重要作用。若该人士因某种原因无法履行职务，将对经营的连续性产生重大影响的风险。本公司通过推进合议制及权限下放来降低对其依赖度，但目前构建替代体制仍是需解决的课题。

若宅地建物交易业许可（国土交通大臣（4）第7026号）、租赁住宅管理业者登记（国土交通大臣（2）第002086号）等许可・登记被取消，主要事业的持续经营将受到重大限制的风险。宅地建物交易业者许可于2025年3月31日到期，截至提交日仍处于更新审查中（原许可继续有效）的状态。本集团彻底遵守法令，努力防止发生取消事由，但无法完全排除未来法规变更或违规风险。

本集团持有大量购房客户・租赁入住者的个人信息，以及员工・交易方的个人编号等信息，若因人为失误或非法访问导致信息泄露，将产生信用度下降及损害赔偿请求等风险。本集团实施了访问权限限制、外部入侵防范措施及员工培训等对策，但无法完全排除网络攻击手段升级及内部不当行为的风险。