GA technologies Co.,Ltd.

业务详情

在AI不动产投资服务「RENOSY」及「RENOSY by Renters Warehouse」中，面向国内外客户一站式提供国内不动产及海外不动产的购入、出售、管理运营服务。针对不动产业主提供订阅制（定额使用）的租赁管理方案，构建了积累稳定经常性收益的业务结构。同时还运营面向泰国常驻人员的租赁平台「dearlife by RENOSY」以及面向中华圈投资者的「神居秒算」。2026年3月期中间期（原文为10月期，下同）外部销售收入为138,418百万日元，占合并整体的约97%。

近期概况

销售收入同比增长29.5%，保持高速增长，但分部利润增幅有限。

2026年3月期中间期（2025年11月至2026年4月）RENOSY Marketplace事业的外部销售收入为138,418百万日元（同比增长29.5%），继续保持高速增长。另一方面，分部利润（事业利润）为7,092百万日元（同比增长14.2%），相对于销售收入的增长，利润增速有所放缓。合并整体销售费用及一般管理费从上年同期的15,291百万日元大幅增至20,585百万日元，全公司费用的增加（调整额从上年同期的△3,168百万日元扩大至△4,098百万日元）挤压了合并事业利润。此外，存货从上期末的11,682百万日元急增至19,092百万日元，随着采购物业的积累，库存风险和资金需求持续增大。

主要产品

成长驱动力

• 以「从储蓄到投资」政策及新NISA为背景，个人投资者的不动产投资意愿不断提升
• RENOSY会员存量客户数扩大带动销售件数增加
• 丰富产品线（新建紧凑型公寓等）以实现毛利额最大化
• 订阅服务合同数量增加带动经常性收益的积累
• 首都圈二手公寓成交件数呈增长趋势（据东日本不动产流通机构统计）带动市场扩大
• 向海外不动产（美国、泰国、中华圈）拓展实现客户基础多元化

风险

• 利率上升及不动产市场恶化导致投资需求下滑的风险
• 广告宣传费及人事费增加导致销售管理费用率上升，压缩利润（全公司费用调整额同比扩大930百万日元）
• 存货急剧增加（上期末11,682百万日元→中间期末19,092百万日元）带来的库存风险及资金需求增大
• 短期借款大幅增加（流动负债中的公司债及借款从上期末12,488百万日元增至中间期末21,668百万日元）导致财务杠杆上升
• 经营活动现金流转为负5,249百万日元（上年同期为正5,645百万日元），资金周转风险上升
• 全年业绩预测（销售收入323,000百万日元）达成面临下半年占比偏重的进度风险

业务详情

ITANDI事业是面向不动产中介公司及管理公司提供业务支持SaaS的B2B专精业务板块。以覆盖租赁管理、中介、买卖各领域的SaaS产品群，以及行业间流通网站「ITANDI BB」为核心，发挥网络效应展开平台业务。同时也开展面向不动产行业的数据平台业务。

近期概况

销售收入同比增长7.7％，但分部利润同比下降8.2％，盈利能力有所恶化

2026年3月期中间期（2025年11月至2026年4月）ITANDI事业销售收入为3,639百万日元（上年同期3,378百万日元，同比增长7.7％），保持增收，但分部利润（事业利润）为781百万日元（上年同期851百万日元，同比下降8.2％），转为减益。销售收入增速相较上一全年（同比增长45.9％）大幅放缓，费用增加导致利润率下降的问题已经显现。目前尚未公布全年业绩预测，但中间期阶段利润水平的下降对全年目标的达成构成课题。

主要产品

成长驱动力

• 垂直化SaaS的网络效应带动引入公司数及产品数量扩大
• 过往并购（Dango-net、Housmart、Mercury等）带来的销售贡献及客户基础扩大
• 向租赁与买卖两大领域拓展销售渠道，并推进多产品交叉销售
• ITANDI BB页面浏览量（PV）急速扩大带来平台影响力的增强
• 生活配套服务使用数量增加带动收益多元化
• 面向不动产行业的数据平台业务的扩大

风险

• 销售收入增速从上一全年的同比增长45.9％大幅放缓至中间期的7.7％，增长动能的可持续性令人担忧
• 中间期分部利润同比下降8.2％，转为减益，费用增加导致利润率下降的风险已经显现
• 相较中期经营计划中2026年3月期销售收入目标8,400百万日元，中间期实绩为3,639百万日元（按全年折算约为目标的87％水平），实现目标需要下半年大幅加速
• 由于是面向不动产行业的专精型SaaS，不动产市场恶化或行业设备投资抑制将直接影响引入公司数及ARR
• 竞争SaaS供应商的崛起带来价格竞争及流失率上升的风险

业务详情

该板块不包含在报告分部（RENOSY Marketplace事业・ITANDI事业）之内，主要包括完全行业专精型M&A中介服务业务。凭借对不动产行业的深刻理解以及GA Technologies集团的技术与数据资产，提供快速且高透明度的M&A中介及股权价值提升咨询服务。

近期概况

中间期销售收入及分部利润均较上年同期大幅下降

2026年3月期中间期（2025年11月至2026年4月），其他分部的外部销售收入为346百万日元（上年同期504百万日元，同比下降约31％），分部利润（事业利润）为88百万日元（上年同期295百万日元，同比下降约70％），出现大幅下滑。这被认为受到M&A中介业务对项目成交时点依赖性的影响。外部销售收入占合并销售收入142,403百万日元的比例仅约0.2％。

主要产品

成长驱动力

• 以不动产行业专精化为差异化战略提升项目获取能力
• 利用GA Technologies集团所拥有的技术与数据资产强化服务竞争力
• 以国内M&A市场扩大（事业继承需求增加等）为背景的市场增长

风险

• 属于小规模分部，对合并业绩的贡献有限（外部销售收入346百万日元约占合并销售收入142,403百万日元的0.2％）
• M&A中介业务依赖于项目的成交时点，季度业绩波动性较大，2026年3月期中间期同比销售收入减少约31％、事业利润减少约70％，出现大幅波动
• 属于不包含在报告分部内的「其他」类别，经营资源分配的优先度低于两大主要分部