B-Lot Company Limited

截至2025年12月末，有息负债占总资产的比例已达到75％，不动产投资开发事业的资金筹措在很大程度上依赖金融机构借款。利率水平的上升将直接推高财务成本，从而影响业绩。此外，在不动产市场低迷时，若无法在借款约定还款期限内出售物业，导致再融资困难，则存在财务状况恶化的风险。公司正通过多元化融资方式及维持与多家金融机构的往来关系加以应对。

不动产及不动产金融行业容易受到经济景气动向、利率动向、地价动向等经济形势的影响，若不动产市场恶化超出预期，持有资产可能出现意外的价值下跌。市场恶化会加剧行业整体的不安情绪，使不动产投资停滞时间延长，从而对业绩产生持续性影响。公司凭借具备丰富经验和专业知识的人才降低风险，同时持续关注市场动向。

本集团采用「存货评估相关会计准则」（企业会计准则第9号），对于期末持有的存货，若可变现净值低于取得成本，则将差额计入销售成本作为评估减值损失。若因经济形势或不动产市场恶化导致可变现净值下跌，或存货长期库存化而不得不下调预期销售价格，则可能对业绩及财务状况产生重大影响。

在本集团主力布局的东京23区及其周边区域，近年来大型资本及外资持续将其作为有前景的投资对象积极投入资金，竞争可能进一步加剧。竞争加剧会导致物业采购成本上升、销售价格下跌、需求下降，从而使公司维持竞争力面临困难的风险。公司通过将不动产投资开发、咨询及管理三大事业相结合的专业性来实现差异化。

不动产投资开发事业采用交付基准确认收入，因此销售确认的时点集中在物业交付时期，各季度业绩会出现较大的偏重。实际上，在2024年12月期，第二、第三季度的销售额约占全年的79％，而第四季度税前季度净利润为△489百万日元，期内业绩波动十分明显。这种偏重模式与过往年度未必一致，会使投资者难以准确预测业绩。

本集团受宅地建物交易业法、建筑基准法、金融商品交易法、不动产特定共同事业法等多项法律法规的约束，并持有宅地建物交易业许可证（国土交通大臣（3）第8157号，有效期至2026年6月21日）等主要许可认证。若相关法规发生修改或废止、引入新的监管规定，或因未能合规而导致许可被撤销，将对事业持续经营造成重大影响。此外，不动产行业容易受到税制变更的影响，税制改革可能对业绩及财务状况产生影响。

本集团持有的不动产分布于东京23区周边、北海道地区、中部地区、关西地区及九州地区，若发生地震等灾害或突发事故，所持不动产可能因灭失、损毁或劣化而导致资产价值下降。若同时叠加区域经济恶化，则可能对业绩、财务状况及事业发展产生复合性影响。

若本集团所售物业被认定存在重大瑕疵或不符合合同约定，即便直接原因在于第三方，公司作为卖方仍可能承担相应责任。除了赔偿性施工费用增加外，社会信誉下降也可能对获客能力及事业发展产生不利影响。

本集团从信息收集、事业规划、开发设计、物业采购、销售到工程监理等广泛业务均由自身完成，因此确保并培养熟悉不动产行业的优秀人才是保持竞争优势的根本。若未能在必要时期确保并培养足够人才，或人才流失加剧，将对业务运营造成影响，进而影响业绩。公司正通过加强招聘活动及完善培训制度加以应对。

本集团为实现收益多元化，制定了积极进入新事业领域的方针，但可能因此产生额外支出或利润率下降。若新事业未能按计划推进，投入资本的回收将变得困难，从而对业绩及整体事业产生影响的风险。