Dynamic Map Platform Co., Ltd.

由于HD地图整备范围的扩大是搭载的前提条件，先行投资不可避免，公司自设立以来持续亏损，经营活动现金流处于负值状态。日本国内高速公路及汽车专用道的整备已经完成，但在北美正在向一般道路扩展，欧洲、韩国、中东地区的整备也在推进中，预计今后仍将持续处于需要大量费用的整备先行状态。若市场启动未能按预期推进，亏损可能长期化并对资金周转产生影响。

截至2025年3月末，风险投资等投资机构的持股比例已达55.6%，其中最大股东INCJ在其活动期限（2025年3月末）到期后，仍可能继续处置其所持股份。若在短期内发生大量抛售，可能损害股票市场的供需平衡，从而对股价产生影响。INCJ表示将探索不对股价造成下行压力的转让或出售方式，但并无确切保证。

自动驾驶等级3以上HD地图的正式搭载，相较于公司设立之初（2016年）的预期已延迟数年，公司于2024年3月期对北美子公司的商誉等全额计提减值，2024年3月期也对固定资产实施了减值处理。加之美国新政府关税政策带来的不确定性，若搭载高级驾驶辅助系统车辆的销量下降或汽车行业对自动驾驶的投资意愿减退，将可能对公司业绩及财务状况产生重大影响。公司以扩大营收和降低整备成本来提升盈利能力为方针，但市场启动未能按预期推进的风险仍将持续存在。

Automotive Business与3D数据业务两项业务的管线分为“已签约”“RFQ”“RFI”“洽谈中”各阶段，即便是“已签约”，也存在客户解约的风险，许可（License）型收益会因实际汽车销量变化而波动。RFQ、RFI阶段不具有法律约束力，内含失单风险，汇率大幅波动也会影响收益确认金额及时点。若按预期时点及条件签订合同或完成交易变得困难，可能对业绩及财务状况造成严重影响。

由于自设立以来持续亏损及经营活动现金流为负，公司持续通过发行股票、银行借款、承诺额度（Commitment Line）合同等组合方式进行融资，但主要借款附有财务限制条款，若触及该条款，将存在丧失期限利益的风险。公司对北美子公司的追加出资也在持续进行，若盈利能力提升未能按预期推进，现金流改善可能延迟，从而对资金周转产生影响。截至2025年3月末，税务上的累计亏损额已达25,938百万日元。

Here、TomTom、Google等竞争企业已进入该领域，存在缩短地图数据更新周期的技术、以及可替代MMS的低成本测绘方法等具备超越本公司技术实力与价格竞争力的竞争对手崛起的风险。此外，若特斯拉等公司采用的“SD地图＋行驶数据”方案作为HD地图的替代技术得到普及，可能导致本公司的市场需求消失。公司正推进与其他企业的联合研发以及对替代技术的适应，但目前评估认为替代技术的实用化可能性较低。

公司在北美、欧洲、中东、韩国设有据点并开展全球化业务，但各国经济、政治局势恶化、法律、法规、税制及外资监管的变更、商业习惯的差异等，均存在使业务推进变得困难的风险。此外，由于各地区的财务报表均以当地货币编制，合并财务报表将受到汇率波动的影响，公司已制定汇率风险管理方针并正在考虑实施对冲交易。公司已通过聘用当地律师事务所及适用业务连续性计划（BCP）体制等方式，针对各类风险情景建立了防范体制，但若发生超出预期的情况，仍可能对业绩及财务状况产生影响。

北美子公司Dynamic Map Platform North America, Inc.向General Motors Company的Super Cruise™提供的HD地图占其营收的半数以上，对该公司的依赖程度较高。若与GM公司关系恶化，或该公司业绩恶化、经营活动发生重大变化，可能对本集团的业绩及财务状况产生重大影响。公司表示正通过扩大对其他客户的销售来降低该依赖度。

若搭载HD地图的车辆发生交通事故，且原因归结为HD地图存在缺陷，可能成为基于产品责任法等法律提出损害赔偿请求的对象。部分与销售客户签订的合同并未设定赔偿上限，存在赔偿金额对业绩及财务状况产生影响的风险。公司已设立专门的质量管理部门以确保安全性，但鉴于汽车制造商所构建的冗余系统的存在，评估认为将责任完全归于HD地图的可能性并不高。

关于HD地图的整备及跨境携带的安全保障法规因国家而异，部分地区已取得相关主管部门的许可并予以应对，但若制定新法规或现有法规发生变更，可能产生应对成本并对业务拓展造成制约。此外，若触犯反垄断法等法律法规，或发生未预期的法规变更，也会产生新的应对成本。公司正与日美两国的法律顾问及当地律师事务所合作，完善信息收集及应对体制。