业务内容
艾斯特拉斯特股份有限公司成立于1999年，总部位于山口县下关市，是一家不动产开发商。公司以自有品牌“Auvision”系列在山口县及九州主要城市提供面向家庭的分售公寓及分售独栋住宅，此外还通过合并子公司Trust Community开展公寓管理业务（管理户数6,749户）、租赁不动产的持有与运营业务，以及不动产买卖・中介等附属业务。
2017年成为西部Gas控股股份有限公司的子公司，正在推进利用集团协同效应共享用地信息等举措。公司在东京证券交易所标准市场及福冈证券交易所本则市场上市。
商业模式
核心业务的房地产分销事业中，公司自行采购用地，通过一体化运营商品企划、建筑及销售代理，实现附加价值最大化。以交房完成时确认销售收入的流量型收益为主轴。
对此加以补充的是与分销供给联动、管理户数不断累积的公寓管理事业（存量型），以及来自自有出租不动产的稳定租金收入（租赁事业）。2026年2月期销售收入22,313百万日元中，房地产分销事业约占84%，而管理·租赁事业则构成了稳定的收益基础。
企业优势
销售额从2022期的16,035百万日元增长至2026期的22,313百万日元，实现5期连续增收。营业利润在2025期同比增长75.2%，达到1,998百万日元，2026期进一步扩大至2,095百万日元。
分销公寓交付户数的增加（2025期494户）以及成本率改善（78.2%，同比下降2.7%）带动了利润的扩大。
2017年成为西部瓦斯控股株式会社的子公司，建立了包括与该集团共享项目用地信息等在内的协作体制。此举提升了公司在九州・山口地区的用地采购竞争力，并将强化福冈都市圈的用地采购列为中期经营计划的重点举措。
由合并子公司Trust Community负责的公寓管理事业，截至2026年2月期末，管理户数达到6,749户（较上期增加723户）。管理手续费收入以存量型方式持续积累，并随着分销供应量的增加而持续扩大。预计2027年2月期管理户数将增至7,128户。
ENVALITH 视角
业绩趋势
销售收入从2022期的16,035百万日元增长至2026期的22,313百万日元，实现5期连续增收。营业利润也维持在高水平，2025期为1,998百万日元、2026期为2,095百万日元。
然而，2027年2月期第1季度（2026年3月～5月）分销公寓交房套数骤减至37套（上年同期为200套），销售收入为3,414百万日元（同比减少61.5%），录得营业亏损48百万日元、经常性亏损108百万日元、季度净亏损74百万日元。外部环境方面，地价及建筑成本持续高企，以及利率上升导致利息支出增加（71百万日元），对利润造成压力。
全年预期（销售收入21,000百万日元、营业利润1,600百万日元）预计将呈现同比减收减利，合同余额的消化情况将成为全年目标能否实现的关键。
成长战略
通过扩大福冈都市圈、强化ZEH及管理套数超7,000套，力争实现中期销售额65,000百万日元
除山口、九州现有区域外，加强福冈都市圈的用地采购，并积极参与再开发及复合开发项目。通过以JV（合资）形式参与大型项目，实现单独开发难以达成的规模，扩大供给套数。
将ZEH（净零能耗住宅）规格标准化，通过加强环保型住宅供给实现商品差异化并提升销售单价。同时有助于在建筑成本上升阶段为价格转嫁提供正当性依据。
随着集团分售公寓供给的增加，持续扩大管理套数，力争达成中期经营计划目标的7,000套以上。截至2027年2月期第1季度末，管理套数已达6,797套（同比增加167套），朝目标达成方向进展顺利。通过积累管理手续费等存量型收益，提升收益稳定性。
中期经营计划中将强化写字楼业务列为方针，积极推进优质收益型物业的取得，扩大租赁资产规模。2027年2月期第1季度不动产租赁业务销售额为141百万日元（同比增长16.2%），分部利润为74百万日元（同比增长43.0%），业务扩大态势良好。
最近更新: 2026年7月17日