业务内容
COSE R.E.（コーセーアールイー）成立于1990年，总部位于福冈市，是在东证Standard市场上市的综合房地产企业。公司以「グランフォーレ」品牌，在福冈都市圈、首都圈及九州各县的核心城市从事家庭用及投资用分售公寓的策划、开发与销售，同时通过合并子公司开展不动产租赁管理业务（管理户数3,502户）及大楼维护业务。
主要客户为家庭自住购房者及不动产投资者，公司构建了从销售到售后受托管理的一体化价值链。
商业模式
从获取土地到规划、建设、销售均由公司自主主导，以交房时确认销售收入的流量型收益为主体。除此之外，已售出物业的租赁管理受托业务（不动产租赁管理事业：销售额324百万日元）和公寓管理及维护（大楼维护事业：销售额344百万日元）构成了存量型的稳定收益。
随着供应楼栋数量的积累，管理户数不断增加，形成流量与存量两方面收益基础同步扩大的结构。
企业优势
自2005年起推出的「GRAN FORÊT」系列主打高品质、高附加值，实现了在福冈市、春日市、鹿儿岛市等多个区域同时并行销售。2025年1月期家庭型公寓期中签约额同比大幅增长152.7%，充分体现了品牌力带来的强劲客户获取能力。
2025年1月期末自有资本比率维持在60.0%的高水平。总资产17,021百万日元中确保净资产10,265百万日元，即便在开发先行投资导致有息负债增加的阶段，也保持了财务基础的稳定性。与金融机构的良好关系持续维持，通过长期借款获得收入4,341百万日元。
除公寓销售（流量型业务）外，房地产租赁管理业务（销售额324百万日元，分部利润率19.7%）和大楼维护业务（销售额344百万日元，分部利润率16.1%）也创造出稳定收益。以3,502户的管理户数为基础的存量收益，发挥了缓解销售淡季业绩波动的作用。
ENVALITH 视角
业绩趋势
过去5期的销售收入从2022期11,289百万日元→2025期7,649百万日元，因交付项目减少而急剧下滑，之后在2026期恢复至10,046百万日元。2027期Q1（2026年2月至4月）为1,755百万日元（同比增长81.7%），增速进一步加快。
营业利润从2022期1,142百万日元→2025期322百万日元→2026期769百万日元呈恢复态势，2027期全年预期为545百万日元（较上期增长29.1%）。Q1因季节性因素出现营业亏损35百万日元（较上年同期179百万日元的亏损大幅改善）。
从外部因素看，人工成本、建材成本上涨以及住房贷款利率上升，在采购成本和客户负担两方面均对盈利能力构成压力，但合同余额的大幅积累为下半年业绩恢复提供了支撑。
成长战略
通过广域拓展、销售多元化及管理户数扩大，实现稳定增长与收益结构的强化
以福冈都市圈为起点，将业务扩展至鹿儿岛、山口、栃木（小山市）等地。2027年1月期Q1包含大野城市（Grand Foret白木原公寓）新盘开售，在多个区域同步推进销售，实现交房时点的分散配置与合同余额的持续积累。
家庭型公寓（Q1交房28套，营收1,089百万日元）与资产运用型公寓（同25套，478百万日元）两大业务板块并行拓展，力求客户群体多元化与营收稳定化。Q1末合同余额合计118套、3,642百万日元，同比增长87.4%。
通过资产运用型公寓新盘竣工带来的管理委托增加，力求实现管理户数的恢复。Q1末为3,312户（去年同期3,468户），呈减少趋势，应对因物业出售等导致的管理公司变更为当前课题。此外，还需消除因新建仓库折旧费用增加而产生的分部亏损。
持续开展公寓管理业务及维护检查业务，力求随集团供应物业的增加而积累管理委托件数。Q1营收96百万日元（同比增长1.4%），分部利润19百万日元，保持稳定推移，作为存量收益的基础发挥作用。
最近更新: 2026年7月17日