PROPERST CO.,LTD.

地价下跌、需求下降、利率变动等经济状况恶化将直接影响分售开发事业、租赁开发事业、增值改造事业的业绩。地价及建筑成本上升可能使新建公寓销售价格进一步上涨，另一方面也存在因利率上升导致需求下降的担忧。作为应对措施，公司通过收集各类经济指标以及来自金融机构、同业公司的信息来培养市场判断能力，强化投资决策能力，并严格筛选地段与价格进行物业收购。

物业销售以向客户交付为基准确认收入，因此交付时点的集中可能导致销售额及收益在特定期间内出现偏重。此外，预期的销售额及收益也可能延后至下一财年确认，从而对业绩及财务状况产生影响。就房地产开发事业的结构而言，该风险具有恒常性。

公司持有多项待售房地产，若在出售前买方及租户的需求动向发生变化，或景气、利率、地价发生波动，租金水平下降、空置率上升等情况出现，则可能产生评估损失或出售损失，从而对业绩造成影响。房地产市场恶化会直接导致持有资产价值受损，属于结构性风险。

在筹措用地取得、物业收购、建筑费等所需资金时，公司采用不依赖特定金融机构、按项目逐一洽谈融资的方式。若新规划的资金筹措未能顺利实现，可能对业绩及业务开展造成影响。由于房地产开发事业以大规模外部融资为前提，金融环境变化或信用状况恶化将直接关系到事业的持续性风险。

主营业务的持续经营以取得宅地建物交易业许可（东京都知事许可(8)第61084号，有效期至2027年4月12日）、一级建筑师事务所登记（有效期至2026年10月24日）、第二种金融商品交易业登记（关东财务局长（金商）第1675号）为前提。若欠缺法定要件（如未能确保宅地建物交易士的最低人数等），或触发各相关法律规定的吊销事由，许可及登记可能被吊销，从而对业绩及财务状况造成重大影响。

房地产行业受《国土利用计划法》《宅地建物交易业法》《建筑基准法》《都市计划法》《住宅品质确保促进法》等法律法规的约束，若现有法规被废止或引入新的法规，可能对业绩造成影响。由于法规变更会直接影响业务模式以及物业开发、销售流程，这是需要持续跟踪监测的风险。

在开发、销售的房地产方面，可能出现交易方或客户等提起的诉讼或其他索赔。视诉讼内容及结果不同，可能对业绩及财务状况造成影响，鉴于房地产交易的性质，因瑕疵担保、违约等引发的法律纠纷风险具有恒常性。

公司持有大量客户个人信息及各类经营信息，尽管已加强信息管理系统建设并对员工进行教育培训，但若重要信息外泄，仍可能导致社会信誉下降，从而对业绩造成影响。尽管采取了信息安全对策，但因网络攻击或内部违规等导致信息泄露的风险无法完全排除。

若发生地震、暴风雨、洪水等自然灾害，或战争、恐怖袭击、火灾等人为灾害，持有的房地产价值可能大幅下跌。公司持有的房地产集中于以东京为中心的首都圈区域，因此该地区发生大规模灾害或首都圈经济恶化，都可能对业绩造成集中性影响，存在地域集中的固有风险。

公司为提升董事的业绩积极性及士气，导入了股票期权制度，若未来行使该期权，每股股份价值可能被稀释。对现有股东而言，这是可能导致持股价值下降的风险，视行使规模而定，也可能对股价产生影响。