业务内容
株式会社Proust成立于1987年，是在东京证券交易所标准市场上市的首都圈专业型房地产开发商。核心的出租开发事业主要开发靠近车站的中等规模・中低层RC结构出租公寓，并出售给国内外富裕阶层及投资基金。
价值提升事业方面，通过收购、改造及招租，对价值约3亿日元至10亿日元的二手收益不动产进行增值改造，并进行短期出售。分售开发事业则面向单身人群及双职收入夫妇（Power Couple），凭借自身独特的策划能力与设计能力，开发并销售分售公寓。
2025年3月期（即2025年5月期）销售额为27,839百万日元，其中出租开发事业占销售额约65%，为公司核心业务。
商业模式
精选首都圈车站周边物业，通过独有的设计与企划能力赋予附加价值后进行出售的流量型商业模式。租赁开发业务从土地取得到竣工、出售一体化经营，价值提升业务则通过对二手收益型不动产进行改造和招租，以短期周转出售提高资金效率。
通过从金融机构借款筹措物业取得资金，再以出售所得偿还借款的结构运营，并将维持40%以上的自有资本比率作为财务目标。
企业优势
出租开发事业专注于首都圈市中心车站附近区域，2025年3月期销售19个项目。出售物业的区域优势获得国内外富裕阶层及投资基金的认可，实现销售额18,002百万日元、分部利润3,278百万日元。供给受限且看涨预期持续的市场环境成为推动力。
价值提升事业的销售项目数量由上期的5个大幅增加至18个，销售额由2,320百万日元增至9,824百万日元（同比增长323.5%），分部利润由350百万日元增至1,324百万日元（同比增长278.1%），实现快速增长。在削减库存、注重周转率的方针下，分部资产压缩至1,572百万日元，提升了资产效率。
2025年3月期末自有资本比率为40.1%（较上期末上升7.6个百分点），达成了40%以上的经营目标。净资产合计扩大至12,175百万日元（较上期末增长16.5%），通过削减长期借款3,268百万日元，有息负债也得以压缩。经营活动产生的现金流转为正值7,641百万日元。
ENVALITH 视角
业绩趋势
销售收入从2022年5月期的17,689百万日元增长至2025年5月期的27,839百万日元，实现连续4期增收，但2026年5月期单体基准销售收入反落至21,664百万日元（同比减少22.2%）。合并基准方面，由于将小川建设纳入合并范围，销售收入达到29,465百万日元，但分售开发事业销售收入为零以及存货减值的影响拖累了业绩。
合并营业利润为3,247百万日元（营业利润率11.0%），归属于母公司股东的净利润为1,879百万日元。从外部环境来看，首都圈公寓首月合同签约率持续低于70%、建筑成本与材料价格居高不下、以及利率上升导致需求下滑的担忧，均对利润率造成了压力。
另一方面，经营活动现金流确保了6,172百万日元的正值，现金余额增加至11,548百万日元，财务体质的健全化正稳步推进。
成长战略
通过建筑承包事业的全年度并入以及积极出售出租开发・价值提升事业物件，力争实现2027年5月期的大幅增收
2026年5月期仅并入3个月（2026年1月～3月）的业绩，而2027年5月期将实现全年度并入合并，预计对销售额・利润的贡献大幅增加。公司将围绕现有客户的重复接单以及针对广泛客户群的营销活动展开业务，坚持以注重盈利性的接单方针及适当的成本管理。
2026年5月期出售了19个项目，录得销售额19,779百万日元。2027年5月期基于削减库存及健全财务体质的方针，出售计划仅为12个项目，预计因费用负担增加而利润率下降。公司将持续在东京都23区内精选优质地段获取新物件，同时争取将成本转嫁至出售价格。
2026年5月期出售了3个项目（销售额1,872百万日元・部门利润216百万日元）。2027年5月期计划出售6个项目，预计销售额将较上期有所恢复。公司将持续对低价收益不动产进行精细筛选采购，并通过高效的改造与招租提升附加价值。
2026年5月期销售额为零，且因存货减值录得部门亏损139百万日元。目前在建的分售公寓预计开发需耗时约2年，因此2027年5月期同样不计划确认销售额。公司将以单身人群及双薪高收入伴侣（Power Couple）为主要目标客群，发挥创意设计能力与提案设计能力，推进物件企划与采购。
最近更新: 2026年7月17日