业务内容
CREAL株份有限公司以“改变不动产投资，改变社会”为使命，围绕单一业务板块开展运用DX（数字化转型）的资产运用平台业务。主力服务由三大支柱构成：可从1万日元起投的不动产众筹服务「CREAL」、面向机构投资者及超高净值人群的「CREAL PRO」，以及面向个人的实物不动产投资服务「CREAL PB」。
公司于2022年4月在东京证券交易所Growth市场上市，截至2026年3月末，CREAL投资者会员数已突破13.8万人，累计投资金额突破1,047亿日元。公司致力于推动不动产投资的普及化与金融普惠的实现，同时也在ESG不动产及地方振兴领域承担资金中介职能。
商业模式
CREAL在基金设立阶段收取前端手续费（Upfront Fee），运营期间收取资产管理费（Asset Management Fee），出售时收取退出手续费（Exit Fee），超额收益时收取利润分成（Profit Share），采用多段式收费体系。这是一种GMV（流通交易总额）的增长直接带动各类手续费收入的电商型模式，较高的重复投资率（截至2026年3月末为90.4%）支撑了累积型的稳定收益。
通过取得不动产特定共同事业法3号、4号牌照，公司转向利用SPC进行表外运营，从而转变为在提高资本效率的同时扩大业务规模的结构。
企业优势
自服务上线以来至2026年3月末，已组建143支基金，其中118支已完成清算，本金亏损及分红延迟均为零。最近一个季度的复投率达到90.4%，忠诚度较高的投资者基础印证了积累型收益模式的稳定性。
2025年6月取得不特法3号、4号牌照后，可通过运用SPC实现基金的表外运营。由此，待售不动产减少10,401百万日元，匿名组合出资保管金减少23,562百万日元。自有资本比率从9.8%大幅提升至25.5%，销售毛利率也从13.5%提升至20.6%。
公司与日本航空、V积分营销（Vポイントマーケティング）、小田急电铁、SBJ银行、NTT都科摩、欧力士银行（オリックス银行）、乐天证券建立合作，通过各公司的会员基础实现向CREAL的引流。2025年12月还向SBI控股等5家公司实施了第三方定向增资，资本与业务两方面的关系正在不断深化。
ENVALITH 视角
业绩趋势
营业收入从2022期10,581百万日元→2023期16,437百万日元→2024期21,045百万日元→2025期41,823百万日元连续4期急速扩大后，2026期为37,795百万日元（同比减少9.6%），出现首次减收。但减收的主要原因是上一期利用自有资产负债表进行的非常规大型物业出售的反弹效应，毛利润为7,799百万日元（同比增长37.6%），营业利润为2,942百万日元（同比增长49.5%），净利润为1,939百万日元（同比增长43.5%），各级利润均创历史新高。
毛利率从13.5%大幅改善至20.6%，通过取得不动产特定共同事业法（不特法）3号・4号牌照，向表外化、以手续费收入为中心的模式转型，正在提升盈利质量。外部环境方面，首都圈公寓价格持续上涨、海外投资者对国内不动产的投资需求、入境需求的恢复起到了推动作用，而日本银行加息导致的借款成本上升及建筑成本增加则构成逆风因素。
成长战略
以扩大CREAL会员、推进表外化及扩大CREAL PB三位一体战略追求毛利润增长
利用2025年6月取得的不特法3号・4号牌照（含电子交易业务），积极推进通过SPC进行的表外基金组建。在实现资产负债表精简化与GMV扩大并举的同时，加速向以手续费收入为中心的稳定收益模式转型。2025年9月首个项目已开始运营。
通过包括业务合作在内的各类营销措施推进新投资者的获取。利用与JAL、NTT DoCoMo等大型企业的合作基础，把握以新NISA制度及政府「资产收入倍增计划」为背景的个人资产运用需求。截至2026年3月末，投资者会员数已突破13.8万人，累计投资金额突破1,047亿日元。
通过扩大CREAL的GMV，扩充大型不动产项目的经手规模，强化面向机构投资者等的私募基金组建（CREAL PRO）的交叉销售。通过稳定确认资产管理手续费，实现收益基础的多元化。本期虽未发生利用资产负债表进行的物业出售，但资产管理手续费得以稳步确认。
推动向CREAL会员基础中希望进行实物不动产投资的投资者群体开展交叉销售，扩大二手单间公寓的销售数量。在把握首都圈公寓价格持续上涨这一市场环境利好的同时，利用与CREAL会员的接触点实现高效获客。本期销售数量实现增长。
利用2025年12月对5家公司实施第三方定向增发（规模4,300百万日元）所获得的成长投资资金，持续进行IT平台开发、人才招聘、广告宣传等前期投资。将自有资本比率从9.8%提升至25.5%，在强化财务基础的同时向下一个增长阶段过渡。
最近更新: 2026年7月19日